通信行业周观点：工信部征求5GRedCap发展路径，华为卫星通信领域取得突破

工信部征求5GRedCap发展路径，华为卫星通信领域取得突破 ——通信行业周观点(08.28-09.03) 行业核心观点： 证券研究报告|通信 强于大市(维持) 2023年09月04日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数上涨2.22%，申万通信行业上涨4.30%，领先于指数2.08pct，在申万一级行业中排名10位。本周建议重点关注5G应用、卫星通信、华为产业链等领域的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：工信部组织起草了《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》，《征求意见稿》提出，到2025年，全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，5GRedCap连接 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 通信沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 数实现千万级增长。遴选一批5GRedCap应用示范标杆，形成一批可复制、可推广的解决方案，打造5个以上实现百万连接的5GRedCap应用领 域。（2）5G：中国移动发布了全球首个“元宇宙就绪的5G超级网络”， 目前部署在北京工人体育场。基于该网络的全球首个“网业融合元宇宙应用”已经上线，中国移动宣称，工体元宇宙GTVerse体验中心将在10 月份开放内测。（3）卫星通信：华为推出“HUAWEIMate60Pro先锋计 划”，华为Mate60Pro正式开售，售价6999元起。该机成为全球首款支 持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。（4）运营商：中国移动成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室，该实验室是业界首家专门针对信息通信领域应用成立的量子计算算法研究与性能评测机构，研究设计新型量子算法并形成量子算法库，将为不同技术路线的量子计算机能力与不同范式的量子算法性能提供基准评测，加强量子计算在信息通信领域应用深度与广度。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均成交额333.81亿元，较前一个交易周下降6.55%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为18.99倍，低于2016年至今历史均值36.41倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周通信板块多数个股上涨：133只个股中，127只个股上涨，5只个股下跌。上涨股票数占比95.49%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 1-7月电信业务收入、移动互联网累计流量同比增长 中国电信获批800MHz频谱重耕 ChatGPT拉动光模块需求，卫星互联网纳入进网许可管理 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.15G：工信部征求5GRedCap发展路径3 1.25G：中国移动发布全球首个“元宇宙就绪5G超级网络”3 1.3卫星通信：全球首款支持卫星通话的大众智能机华为Mate60开售3 1.4运营商：中国移动成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室3 2通信行业周行情回顾4 2.1通信行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3通信行业估值情况5 2.4通信行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3通信行业公司情况和重要动态7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁7 3.3股东增减持8 4投资建议8 5风险提示8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）5 图表6：申万通信行业周成交额情况6 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9：上周通信板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况7 图表11：上周通信板块股东增减持情况8 1产业动态 1.15G：工信部征求5GRedCap发展路径 为推进5G轻量化（RedCap）技术演进、产品研发及产业化，大力推动5G应用规模化发展，工业和信息化部组织起草了《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》。《征求意见稿》提出，到2025年，5GRedCap产业综合能力显著提升，新产品、新模式不断涌现，融合应用规模上量，安全能力同步增强。5GRedCap标准持续演进，技术能力满足多样化场景需求。形成一系列5GRedCap高质量产品，打造完整产业体系。推动5GRedCap芯片、模组、终端等产业关键环节成本持续下降，终端产品超过100款。全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，5GRedCap连接数实现千万级增长。5GRedCap在工业、能源、物流、车联网、公共安全、智慧城市等领域的应用场景更加丰富、应用规模持续提升。遴选一批5GRedCap应用示范标杆，形成一批可复制、可推广的解决方案，打造5个以上实现百万连接的5GRedCap应用领域。建设面向5GRedCap产业发展的技术和应用创新平台、公共服务平台，培育一批创新型中小企业。（来源：C114通信网） 1.25G：中国移动发布全球首个“元宇宙就绪5G超级网络” 在北京市互联网3.0创新生态发展大会上，中国移动发布了全球首个“元宇宙就绪的5G超级网络”，目前部署在北京工人体育场。中国移动在现场实现了5G移动用户现网实时体验百兆速率，其中网络传输时延据称“达到低于20ms的帧级体验”，从而“充分满足了4K分辨率、90帧帧率的沉浸式高交互XR业务对网络传输能力的要求”。同时，基于该网络的全球首个“网业融合元宇宙应用”已经上线，中国移动宣称，工体元宇宙GTVerse体验中心将在10月份开放内测。（来源：通信世界） 1.3卫星通信：全球首款支持卫星通话的大众智能机华为Mate60开售 8月29日，华为推出“HUAWEIMate60Pro先锋计划”，华为Mate60Pro正式开售， 售价6999元起。在配色方面，新款Mate60Pro采用同心设计，色彩灵感源自壮丽的山川河流，有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹生四种配色，以大地色卡带来独特的视觉美学。在通话方面，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。在材质架构方面，Mate60Pro首发第二代昆仑玻璃，耐摔能力又提升1倍，还搭载超可靠玄武架构，防 护更加周全。在影像方面，Mate60Pro在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上，有着非常出色的表现，XMAGE影像更进一步。此外，AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，在Mate60Pro上全面回归。同时，Mate60Pro还接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。（来源：通信世界） 1.4运营商：中国移动成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室 8月30日，在中国移动“第四届科技周暨战略性新兴产业共创发展大会”论坛上，中国移动挂牌成立央企首个面向行业应用的量子计算实验室——“中国移动量子计算应用与评测实验室”，并发布《通信网络中量子计算应用研究报告》和“�岳”量子云平台等首批量子计算战略性新兴产业成果。该实验室是业界首家专门针对信息通信领域应用成立的量子计算算法研究与性能评测机构，研究设计新型量子算法并形成量子算法库，将为不同技术路线的量子计算机能力与不同范式的量子算法性能提供基准评测，加强量子计算在信息通信领域应用深度与广度。（来源：通信世界） 2通信行业周行情回顾 2.1通信行业周涨跌情况 沪深300指数上涨，通信行业涨跌幅位列行业第10位。上周沪深300指数上涨2.22%，申万通信行业上涨4.30%，领先于指数2.08pct，在申万一级行业中排名10位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万通信行业涨幅在申万一级31个行业中排名第1位。沪深300指数下跌2.07%，申万通信上涨32.14%，领先于指数34.21pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周通信子行业均上涨。通信服务上涨3.40%，通信设备上涨4.84%。2023年累计来看，申万二级通信服务上涨27.33%，通信设备上涨33.96%。 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3通信行业估值情况 从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为18.99倍，低于2016年至今历史均值36.41倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今） 注：PE（TTM）为剔除负值后 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4通信行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下降。上周5个交易日申万通信行业成交额达1669.07亿元，平均每日成交333.81亿元，日均交易额较前一个交易周下降6.55%。 图表6：申万通信行业周成交额情况 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 多数个股实现上涨。133只个股中，127只个股上涨，5只个股下跌。上涨股票数占比95.49%。行业涨幅前�的公司分别为：世纪鼎利、超讯通信、中贝通信、浩瀚深度、万马科技。跌幅前�的公司分别为：立昂技术、ST九有、挖金客、联特科技、*ST日海。 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 3通信行业公司情况和重要动态 3.1大宗交易 证券简称交易区间成交量（万股）成交额(万元)占流通盘比(%) 上周通信板块发生大宗交易详细信息如下，金额合计3.33亿元。图表9：上周通信板块大宗交易情况 中兴通讯 2023-08-28至 2023-09-01 596.9520,726.690.15 润泽科技 2023-08-28至 2023-08-30 127.00 3,092.82 0.35 科信技术 2023-08-29至 2023-08-29 90.351,000.170.48 菲菱科思 2023-08-28至 2023-08-28 4.00 234.88 0.18 ST实达 2023-08-28至 2023-09-01 1,100.004,322.500.52 ST鹏博士 2023-08-31至 2023-08-31 37.00 156.88 0.03 中国移动 2023-08-28至 2023-08-31 9.11853.110.01 浩瀚深度 2023-08-28至 2023-08-29 78.00 1,989.80 0.97 震有科技 2023-08-30至 2023-08-30 60.00948.000.45 资料来源：iFind、万联证券研究所 3.2限售股解禁 证券简称 解禁日期 解禁数量(万股) 总股本（万股） 解禁股份占 总股本比例 未来三个月通信板块将发生限售解禁的详细信息如下。图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况 联特科技2023-09-133,001.4312,974.4023.13% 移为通信 2023-09-14 11.29 45,869