社会服务行业周观点：暑期出游人数再创新高，“开学经济”刺激教育消费

行业周观点：暑期出游人数再创新高，教育消费有望刺激

上周（8月28日-9月3日），沪深300指数上涨2.22%、申万社会服务指数上涨1.89%，社会服务指数跑输沪深300指数0.33个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第22。年初至今沪深300指数下跌2.07%、申万社会服务指数下跌11.69%，申万社会服务指数跑输沪深300指数9.62个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮0.91%、旅游及景区3.72%、教育4.29%、专业服务-1.04%，体育5.51%。板块的PE估值为酒店餐饮69.61、旅游及景区64.3、教育46.56。近期值得关注的动态方面，2023年暑期出游人数再创新高，达18.39亿人次，彰显强劲的经济复苏态势；国内航线机票燃油附加费9月5日起大幅上涨，重回年初高位，最高可达人均110元；海南离岛免税“即购即提”新规实施5个月，销售免税品14.62亿元，免税消费更加便捷迅速。

1. 旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。

2. 教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

投资要点：

• 行业相关新闻：1）旅游：2023年暑期出游人数再创新高，达18.39亿人次；国内航线机票燃油附加费9月5日起大幅上涨，重回年初高位；海南离岛免税“即购即提”新规实施5个月，销售免税品14.62亿元。2）教育：开学季来临，电子教育产品成开学新宠；教育部表明我国基础教育普及水平总体达到世界中上

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