太古股份公司A二零二三年中期报告

股份代号：‘A’股00019‘B’股00087 1 企业宣言 2 表现摘要 3 主席报告 7 业务评述 35 财务评述 37 融资 42 简明中期财务报表的审阅报告 43 简明中期财务报表 48 简明中期财务报表附注 83 附加资料 86 词汇 88 财务日志及投资者信息 永续发展长远增长 太古公司是基地设于香港的国际综合企业，其多元化的业务在市场拥有领先地位。公司在大中华区历史悠久，“太古”的名字在这地区享誉超过一百五十年。 我们的目标是透过长远地创造理想的权益回报以实现股东价值持续增长，及维持一般股息持续增长以将价值回馈股东。我们的策略是以大中华区及东南亚为业务重心，致力在该区发展地产、饮料及航空核心部门。我们正在医疗保健和可持续食品等新的领域开拓业务。 我们的价值 正直真诚，竭尽所能，精益求精，谦逊恭谨，团队合作，长远发展。 我们的核心原则 •我们的业务集中于极具发展潜力的亚洲区（特别是大中华区），集团在该区已累积多年经验，对该区有深入的认识，并且已创建稳固的业务关系。 •我们在集团内灵活调动资金和人才，并互相交流观点。集团规模庞大且业务多元化，可增加我们接触不同投资机会的可能性。 •我们采取审慎的财务管理方针，使长期投资计划不受金融市场的短期波动所影响。 •我们招聘最优秀的人才，并投放大量资源于培训及发展。员工的福祉是集团营运业务的关键。 •我们在互惠互利的基础上，与业务伙伴创建稳健而持久的关系。 •我们投资于可持续发展工作，并相信这是正确的方针，而可持续发展工作有助集团藉着创新及提升效益，维持长远增长。 •我们致力维持崇高的企业管治标准，维护及发展太古品牌和信誉。 我们的投资原则 •我们的目标是构建一个能够持续提供稳定派息的业务组合。 •我们是长远投资者，着重持有业务的控股权益，并管理有关业务以达至长远增长。我们不排除在适当情况下进行少数股权投资。 •我们集中发展可利用专长作出贡献并创造价值的业务。 •我们投资于提供卓越产品和服务并于市场享有领导地位的业务。 •我们撤出已充分发挥潜力的业务，将资金注入现有或新的业务。 截至六月三十日止六个月 截至十二月三十一日止年度 二零二三年港币百万元 二零二二年港币百万元（重列） 变幅% 二零二二年港币百万元 附注 公司股东应占溢利 财务报表所示 4,221 1,914 +121% 4,195 基本溢利 (a) 5,594 1,752 +219% 4,748 经常性基本溢利 (a) 4,879 1,272 +284% 3,800 收益 51,544 44,808 +15% 91,693 营业溢利 5,079 6,794 -25% 12,241 撇除投资物业公平值变动的营业溢利 6,409 6,091 +5% 11,431 投资物业公平值变动 (1,330) 703 -289% 810 来自营运的现金 7,206 6,147 +17% 12,043 融资前的现金流出净额 (3,493) (2,243) -56% (9,386) 权益总额（包括非控股权益） 312,933 321,421 -3% 315,936 债务净额 (b) 66,915 43,911 +52% 56,759 资本净负债比率（不包括租赁负债） (b) 21.4% 13.7% +7.7个百分点 18.0% 港元 港元 变幅% 港元 每股盈利 (c) 财务报表所示 ‘A’股 2.91 1.28 2.81 +127% ‘B’股 0.58 0.26 0.56 基本 ‘A’股 3.86 1.17 3.18 +230% ‘B’股 0.77 0.23 0.64 每股股息 ‘A’股 1.20 1.15 3.00 +4% ‘B’股 0.24 0.23 0.60 公司股东应占每股权益 (d) ‘A’股 177.89 175.80 177.75 +1% ‘B’股 35.58 35.16 35.55 ^数字包括持续营运业务及已终止营运业务。附注： (a)有关财务报表所示与基本溢利的对账，以及基本溢利与经常性基本溢利的对账载于第35页及第36页。 (b)债务净额是扣除现金、银行存款及银行结存的借款、债券及透支总计。资本净负债比率是债务净额相对于权益总额的比率。将租赁负债纳入为债务净额的一部分，将使资本净负债比率增至百分之二十三点零（见第41页）。 (c)请参阅财务报表附注11有关期内已发行的加权每日平均股数。 (d)请参阅财务报表附注25有关期末的股份数目。 各位股东： 我很高兴向大家汇报，集团旗下各核心部门于本年首六个月的表现全面回升，当中航空部门是带动此佳绩的主要动力。自二零二二年下半年起，国泰航空的业务持续向好，财务表现继续获得改善，其业绩亦受惠于防疫措施放宽后激增的客运需求。地产部门于中国内地及香港的零售物业租金收入上升，而国际旅游的需求增加使酒店业务有所改善。饮料部门方面，美国业务继续表现良好，期内业绩亦包括集团最近于越南及柬埔寨收购的业务。 我们于六月底宣布以约港币三百零四亿元的代价出售美国太古可口可乐百分之一百股本权益。倘获公司的独立股东批准，此项交易将以具吸引力的估值实现重大价值，为股东带来实时及大额的回报，并加强集团的资产负债表，有助我们实现在大中华区及东南亚的策略目标。 我要感谢各股东、合作伙伴和社会各界的持续支持和参与，并要感谢集团员工的创意、努力和投入。尽管疫情最坏的影响已远离我们，但集团仍然面对着区内及全球宏观经济的不利影响。然而，以过去六个月团队所展现的毅力来看，我深信集团的方向正确，并能维持现有的发展动力。 策略发展 期内，我们继续坚定执行持续投资于香港、中国内地及东南亚的策略性长期计划。 太古地产的港币一千亿元投资计划中，至今已承诺投放约百分之四十的资金在香港、中国内地及东南亚的核心市场进行多个项目。在香港，我们继续在太古坊贯彻社区营造策略，并预计于二零二三年后期为这个充满朝气的商业枢纽推出新设施。在太古广场，旗下最新的优质甲级办公楼太古广场六座的兴建工程预计于本年年底竣工。毗邻的太古广场五座已进行提升工程，以营造与太古广场六座划一的内部及外部视觉形象。 在中国内地，太古里及太古汇是等同优质零售体验的品牌。我们将继续把业务伸延至一线城市及新兴一线城市。我们还有多个令人振奋的项目正在进行中，包括西安太古里及三亚一个即将推出的零售地标项目。大湾区是我们的投资重点之一，我们一直在大湾区一带，包括广州聚龙湾及深圳福田，寻求长期投资的机遇。 太古可口可乐于越南及柬埔寨进行的新收购分别于本年一月及二零二二年十一月成功完成。购入该等新装瓶业务后，我们的专营区域人口增至八亿七千七百万人。二零二三年上半年，我们收购的越南业务开始带来实质的溢利贡献。我们期望可以运用本身的专业知识及能力，在该等令人振奋的新市场争取更大的发展。 国泰航空的客运及货运业务现正稳步踏上复苏之路。我们在招聘及培训工作，以及在增加可运载量及网络联系上，已取得实质进展。货运业务重塑品牌为“国泰货运”，以配合主品牌“国泰”的宗旨、愿景和核心价值。 业务表现 二零二三年首六个月的股东应占综合溢利为港币四十二亿二千一百万元，而二零二二年同期则为港币十九亿一千四百万元。撇除投资物业价值变动后的股东应占基本溢利为港币五十五亿九千四百万元，而去年上半年则为港币十七亿五千二百万元。撇除两个年度的投资物业价值变动及重大非经常性项目后，集团在期内录得经常性基本溢利港币四十八亿七千九百万元，二零二二年同期则为港币十二亿七千二百万元。 经常性基本溢利大幅增加，主要是由于国泰集团随着业务持续复苏而取得的表现。太古可口可乐录得经常性溢利大幅上升，而太古地产亦录得溢利增加。港机集团则面对阻力，尽管航空业逐步复苏，但因客舱设计整装方案业务亏损增加而影响溢利。 地产部门 太古地产于二零二三年上半年的表现较二零二二年同期持续改善。部门应占的经常性基本溢利为港币三十一亿八千八百万元，较二零二二年上半年的港币二十九亿九千四百万元增加百分之六。在一定程度上，此业绩反映香港的零售及酒店业务主要因二零二三年一月旅游复常而表现强劲复苏。香港的办公楼市场仍然疲弱。 在中国内地，随着防疫措施的放宽，客流显着改善，旗下不少商场的零售销售额远超疫情前的水平。此外于二零二三年二月，我们在成都远洋太古里综合发展项目所持的权益增至百分之一百，足证我们对业务的信心。 饮料部门 整体而言，上半年太古可口可乐的溢利显着增加。期内该业务录得的经常性溢利为港币十六亿二千七百万元，较二零二二年上半年所报的港币十一亿五千二百万元上升百分之四十一。此数字不包括就一项塑料回收业务的合资投资所录得的减值亏损港币二亿三千九百万元。太古可口可乐的收益总额增加百分之十四至港币三百零四亿四千二百万元，销量增加百分之十八至十亿五千五百万标箱。 美国业务方面，尽管销量下跌，但因售价上调及产品组合改进，业务持续表现良好。中国内地的核心市场带来可观的应占溢利，显示期内销量上升，推动业务取得坚稳的表现。近期于越南收购的专营装瓶业务表现强劲，在二零二三年上半年开始带来全期收益；但柬埔寨业务则因市场环境充满挑战而录得应占亏损。 航空部门 国泰集团于二零二三年首六个月表现非常理想，以百分之一百基准计算的应占溢利为港币四十二亿六千八百万元，而二零二二年上半年则录得亏损港币四十九亿九千九百万元。业绩较二零二二年同期显着改善，并反映撤销检疫要求后市场需求殷切。 国泰航空的佳绩，是上半年太古公司整体表现上升的一个重要因素。国泰航空大幅转亏为盈，显示香港作为国际航空枢纽在恢复通关后已踏上复苏之路。国泰航空在二零二三年上半年间着力重建可载客量，不但加开更多航班，还增加航点，以满足增加的需求。 主席报告 在上半年间，受惠于市场对亚洲区内短途航班的需求上升，旗下低成本航空公司香港快运自收购以来首次录得溢利。然而，国泰集团若干联属业务于期内录得亏损，在一定程度上影响整体表现。这是由于该等业务的账目延迟三个月结算，而该三个月仍受到防疫措施重大影响。 港机集团于期内录得应占溢利港币六千三百万元，而二零二二年上半年的溢利则为港币一亿六千六百万元。尽管香港的外勤维修业务正在复苏，而厦门的发动机大修业务需求仍然殷切，但港机集团因客舱设计整装方案业务的存货报废拨备增加及厦门太古的未变现汇兑收益减少而令业绩受到影响。 其他业务 经历过与疫情相关的封关措施后，我们继续致力发展医疗保健服务平台，以及在中国内地及东南亚的主要城市群寻求投资机遇。 期内贸易及实业业务的经常性溢利上升，主要是由于访港旅客增加及本地市场情绪转佳，令太古资源业务复苏。 股息及股份回购 我们继续聚焦实现价值，为股东带来更大的回报。董事局欣然宣布派发第一次中期股息‘A’股每股港币一点二零元及‘B’股每股港币零点二四元，较二零二二年第一次中期股息增加百分之四。 我们透过进行回购金额最高为港币四十亿元的股份回购计划，为股东带来更大的回报。该计划于二零二二年公布，并于本年较早前完成。公司于期内回购8,998,500股‘A’股及15,107,500股‘B’股，现金总代价为港币七亿元， 平均作价‘A’股每股港币五十九点一元及‘B’股每股港币九点七元。董事局将持续评估所有的选项，包括在日后再进行股份回购计划，从而以最有效的资金运用来达至长期股东回报。 出售美国太古可口可乐百分之一百股本权益的交易倘获公司的独立股东批准，亦将透过派发特别股息为股东带来大额及实时的现金回报。所派发的特别股息为‘A’股每股港币八点一二零元及‘B’股每股港币一点六二四元。 财政实力 集团财政稳健。于二零二三年六月三十日，集团的资本净负债比率为百分之二十一点四，可动用的流动资金为港币三百五十九亿元。集团亦预期，倘出售美国装瓶业务的交易获得批准，所得的溢利将进一步加强资产负债表，资本净负债比率将由二零二三年六月底的百分之二十一点四降至百分之十四点九。这样将使集团的资产负