太古股份公司A二零二四年中期报告

股份代号：‘A’股00019‘B’股00087 中期报告 2024 1 企业宣言 2 表现摘要 3 主席报告 7 业务评述 37 财务评述 39 融资 44 简明中期财务报表的审阅报告 45 简明中期财务报表 50 简明中期财务报表附注 83 附加资料 86 词汇 88 财务日志及投资者信息 永续发展长远增长 太古公司是基地设于香港的国际综合企业，其多元化的业务在市场拥有领先地位。公司在大中华区历史悠久，“太古”的名字在这地区享誉超过一百五十年。 我们的目标是透过长远地创造理想的权益回报以实现股东价值持续增长，及维持一般股息持续增长以将价值回馈股东。我们的策略是以大中华区及东南亚为业务重心，致力在该等地区发展地产、饮料及航空核心部门。我们正在医疗保健等新领域开拓业务。 我们的价值 正直真诚，竭尽所能，精益求精，谦逊恭谨，团队合作，长远发展。 我们的核心原则 •我们的业务集中于极具发展潜力的亚洲区（特别是大中华区），集团在该区已累积多年经验，对该区有深入的认识，并且已创建稳固的业务关系。 •我们在集团内灵活调动资金和人才，并互相交流观点。集团规模庞大且业务多元化，可增加我们接触不同投资机会的可能性。 •我们采取审慎的财务管理方针，使长期投资计划不受金融市场的短期波动所影响。 •我们招聘最优秀的人才，并投放大量资源于培训及发展。员工的福祉是集团营运业务的关键。 •我们在互惠互利的基础上，与业务伙伴创建稳健而持久的关系。 •我们投资于可持续发展工作，并相信这是正确的方针，而可持续发展工作有助集团藉着创新及提升效益，维持长远增长。 •我们致力维持崇高的企业管治标准，维护及发展太古品牌和信誉。 我们的投资原则 •我们的目标是构建一个能够持续提供稳定派息的业务组合。 •我们是长远投资者，着重持有业务的控股权益，并管理有关业务以达至长远增长。我们不排除在适当情况下进行少数股权投资。 •我们集中发展可利用专长作出贡献并创造价值的业务。 •我们投资于提供卓越产品和服务并于市场享有领导地位的业务。 •我们撤出已充分发挥潜力的业务，将资金注入现有或新的业务。 截至六月三十日止六个月 截至十二月三十一日止年度 附注 二零二四年港币百万元 二零二三年港币百万元 变幅 二零二三年港币百万元 公司股东应占溢利 财务报表所示 3,914 4,221 -7% 28,853 基本溢利 (i) 5,576 5,594 0% 36,177 经常性基本溢利 (i) 4,762 4,879 -2% 10,449 收益 39,563 51,544 -23% 94,823 营业溢利 4,945 5,079 -3% 30,621 撇除投资物业公平值变动的营业溢利 5,785 6,409 -10% 33,481 投资物业公平值变动 (840) (1,330) 不适用 (2,860) 来自营运的现金 5,307 7,206 -26% 14,479 融资前的现金（流出）╱流入净额 (1,965) (3,493) 不适用 22,947 权益总额（包括非控股权益） 321,066 312,933 +3% 324,774 债务净额 (ii) 63,479 66,915 -5% 55,136 资本净负债比率（不包括租赁负债） (ii) 19.8% 21.4% -1.6个百分点 17.0% 港元 港元 变幅 港元 每股盈利 (iii) 财务报表所示 ‘A’股 2.74 2.91 19.96 -6% ‘B’股 0.55 0.58 3.99 基本 ‘A’股 3.90 3.86 25.03 +1% ‘B’股 0.78 0.77 5.01 每股股息 ‘A’股 1.25 1.20 11.32 +4% ‘B’股 0.25 0.24 2.26 公司股东应占每股权益 (iv) ‘A’股 188.37 177.89 186.03 +6% ‘B’股 37.67 35.58 37.21 附注： (i)有关财务报表所示与基本溢利的对账，以及基本溢利与经常性基本溢利的对账载于第37页及第38页。 (ii)债务净额是扣除现金、银行存款及银行结存的借款、债券及透支总计。资本净负债比率是债务净额相对于权益总额的比率。将租赁负债纳入为债务净额的一部分，将使资本净负债比率增至百分之二十一点三（见第43页）。 (iii)请参阅财务报表附注11有关期内已发行的加权每日平均股数。 (iv)请参阅财务报表附注25有关期末的股份数目。 各位股东： 我对集团今年首六个月的表现感到满意，业绩清楚反映了集团业务的整体实力。我们取得稳健的财务业绩，尤其是在面对艰难的经营环境，及对比于二零二三年下半年出售美国太古可口可乐后所带来的影响。航空部门继续成为带动二零二四年上半年基本溢利的主要动力，国泰集团受惠于殷切的旅游及货运服务需求，以及港机集团的外勤维修服务继续复苏及发动机大修服务增长。集团的饮料部门表现平稳，而地产部门在不利因素增加的情况下仍表现良好。 我要感谢所有持份者对我们一直的支持。我亦要感谢集团员工，他们的忠诚、努力和投入仍然是集团成功的核心。未来六个月，集团表现将继续受到市场波动、经济放缓及全球的不确定性因素所影响。但展望未来，我们稳健的资产负债表、审慎的管理及长期投资策略，使我们对各个核心市场的业务前景均充满信心。 策略发展 二零二四年上半年，我们继续于香港、中国内地及东南亚核心市场执行策略性及长期的投资计划。我们亦继续专注于透过一般股息及将于二零二五年五月完成的股份回购计划增加股东回报。 太古地产为期十年的港币一千亿元投资计划持续进行中。截至二零二四年八月二日，已承诺投放百分之六十五的资金在核心市场的物业发展项目。在香港，太古地产已于二零二四年二月取得太古广场的最新项目太古广 场六座的占用许可证。“太古中央广场”正式启用及有盖行人走廊竣工，标志着太古地产于太古坊重建计划中的一个重大里程碑。 在中国内地，西安太古里、三亚太古里，以及上海的前滩综合发展项目及陆家嘴太古源正进行建造工程。其中，太古地产在中国内地的首个住宅项目亦将在陆家嘴太古源亮相。太古地产还有一系列项目正在进行中，包括广州的聚龙湾项目及太古汇新增零售部分，以及北京颐堤港二期。 二零二四年二月，太古可口可乐签订协议，并有条件同意以总代价约四百二十六亿一千五百七十万泰铢（约港币九十四亿七千零一十万元）分两阶段收购ThaiNamthipCorporationLtd.（TNTC）的过半权益。TNTC在泰国大部分地区及透过其附属公司在老挝拥有及营运可口可乐专营公司。二零二四年五月，太古可口可乐在广东的大湾区智能绿色生产基地正式动工。这项尖端设施的投资总额达人民币十二亿五千万元，将成为太古可口可乐在中国内地最大规模的绿色智能多元化厂房。 国泰集团已进入重建之旅的最后阶段，其客运航班已于第二季达到疫情前百分之八十的水平。国泰航空于六月在航空业界的全球最佳航空公司排名中重返前五名，标志着该公司的另一重要里程碑。国泰集团于七月以赎回金额港币九十七亿五千万元，向香港特别行政区政府回购余下百分之五十的优先股。该集团一直努力巩固其现有的主要航线，并发展新航线连系香港与中国内地及 “一带一路”沿线国家的更多航点，包括前往沙特阿拉伯利雅得的航线。招聘及培训工作持续进行中。 业务表现 二零二四年上半年的股东应占综合溢利为港币三十九亿一千四百万元，而二零二三年同期则为港币四十二亿二千一百万元。期内撇除投资物业价值变动后的股东应占基本溢利为港币五十五亿七千六百万元，而二零二三年首六个月则为港币五十五亿九千四百万元。撇除两个期间的投资物业价值变动及重大非经常性项目后，太古公司在二零二四年上半年录得经常性基本溢利港币四十七亿六千二百万元，二零二三年同期则为港币四十八亿七千九百万元。 航空部门于二零二四年上半年继续带动太古公司取得佳绩，大幅抵销了去年九月出售美国太古可口可乐后所缺少的溢利贡献。国泰集团及港机集团的溢利随着航空业复苏而有所上升。撇除美国太古可口可乐的出售事项以及在泰国和老挝的新收购业务，太古可口可乐表现仍然平稳。太古地产在面对挑战的情况下表现良好。 地产部门 太古地产于二零二四年上半年的应占经常性基本溢利为港币二十八亿九千八百万元，较二零二三年上半年的溢利港币三十一亿八千八百万元减少百分之九。减幅反映扩展业务带来的财务支出净额增加及办公楼物业租金收入减少。由于需求减少及有新增供应，香港的办公楼市场仍然疲弱。然而，以出租率而言，香港办公楼物业组合一直优于其所在市场。香港的零售市场仍然具挑战性。我们积极优化商户组合及进行市场推广活动，以抵销出境旅游及游客消费行为改变带来的负面影响。 在中国内地，与二零二三年上半年的强劲反弹相比，零售销售额于二零二四年上半年转趋正常，但仍高于疫情前的水平。尽管出境旅游增加，客流仍然稳定。由于香港酒店业务的复苏较预期慢，太古酒店的营业溢利下跌。物业买卖因销售及市场推广开支而录得轻微亏损。 饮料部门 太古可口可乐于二零二四年首六个月录得经常性溢利港币八亿七千八百万元，二零二三年同期则录得港币十六亿二千七百万元（不包括有关收购中国内地不含汽饮料装瓶厂股本权益的公平值调整收益及就塑新生公司所作的拨备）。溢利减少主要是由于在二零二三年下半年出售美国太古可口可乐，部分影响被新收购的泰国及老挝专营公司带来的应占溢利所抵销。撇除出售事项以及新收购业务的影响，溢利减少百分之二。 香港、台湾及东南亚的溢利均有所增加，其中泰国及老挝带来重大贡献。然而，中国内地的溢利则减少。 航空部门 国泰集团于二零二四年上半年再次取得强劲业绩，按百分之一百的基准计算，该集团于二零二四年上半年的溢利为港币三十六亿一千三百万元，二零二三年同期则为溢利港币四十二亿六千八百万元（包括重大特殊收入港币二十一亿元）。业绩受到持续殷切的旅游需求及稳健的货运业务所带动。 国泰集团继续增加更多客运航班及服务网络的航点，其客运航班已按计划于第二季达到疫情前百分之八十的水平。客运航班提供的腹舱载货空间增加，亦让其可以提供更多可载货量，二零二四年上半年的载货吨数因而上升。 主席报告 国泰集团联属业务的业绩延迟三个月结算。业绩较二零二三年上半年有所改善。 港机集团于二零二四年上半年表现理想。撇除处置中国内地一家合资公司资产所得收益，该集团的经常性溢利为港币四亿元，二零二三年上半年则为溢利港币六千三百万元。溢利增加主要是由于外勤维修服务的工程量持续复苏，市场对香港航空发动机维修服务公司及港机发动机服务（厦门）的发动机大修服务需求增加，以及去年九月出售客舱业务后并无录得相关业务亏损。基地维修服务已售工时亦有所增加。该集团于四月在中国内地厦门翔安国际机场的全球最大单跨度机库完成屋盖合拢。 其他业务 二零二四年四月，我们完成收购德达医疗的控股权，标志着我们首次在医疗保健公司成为最大股东。二零二四年七月，我们对IndonesiaHealthcareCorporation作出一项少数权益投资。该等投资反映我们对行业的发展充满信心。 整体而言，虽然太古资源的表现受到出境旅游所影响，集团的贸易及实业业务在二零二四年上半年的业绩仍然稳定。 渐进股息及股份回购 我们继续透过行使渐进式的股息政策，聚焦实现价值，为股东带来更大的回报。董事局欣然宣布派发第一次中期股息‘A’股每股港币一点二五元及‘B’股每股港币零点二五元，较二零二三年第一次中期股息增加百分之四。 第一次中期股息将于二零二四年十月十日派发予于二零二四年九月十三日（星期五）办公时间结束时登记于股东名册上的股东。公司股份将由二零二四年九月十一日 （星期三）起除息。 我们透过进行回购金额最高为港币六十亿元的股份回购计划，继续为股东带来更大的回报。除非根据该计划的条款提早终止，否则计划将持续到二零二五年五月举行的公司股东周年大会结束为止。公司于二零二四年首六个月回购26,380,000股‘A’股及29,112