2023年中报点评：基石业务快速复苏，新兴业务顺利推进

伟思医疗（688580）2023年中报点评

业绩亮点：

• 营业收入：2023上半年，公司实现营业收入2.2亿元，同比增长63.87%；Q2季度营收1.24亿元，同比增长55.29%。
• 净利润增长：上半年归母净利润同比增长84.43%，至0.71亿元；Q2季度净利润同比增长90.5%，达0.4亿元。

产品管线扩展：

• 磁刺激类产品、电刺激类产品、电生理类产品及耗材与配件分别实现营收0.98亿、0.31亿、0.29亿和0.34亿元，同比增长76.45%、15.4%、41.18%、35.08%。
• 康复机器人：包括上肢运动康复训练系统在内的产品已完成取证，形成覆盖上下肢的康复机器人产品矩阵。二代产品如盆底功能磁刺激仪、经颅磁刺激仪和团体生物反馈仪已完成更新迭代。

新兴业务进展：

• 医美能量源器械：塑形磁、皮秒激光和射频设备丰富了产品线，覆盖妇产科、皮肤科、医疗美容等领域，产品已通过FDA 510K认证，正进行国内注册。
• 泌尿业务：高频电灼仪和半导体激光治疗仪分别取得二类和三类医疗注册证，子公司科瑞达激光扩大了在泌尿科的业务布局。

股权激励：

• 推出2023年限制性股票激励计划，旨在推动公司长期稳定发展，加强核心人才激励。

投资建议：

• 预计公司2023-2025年的营业收入分别为4.97亿、6.19亿、7.6亿，归母净利润为1.6亿、2.08亿、2.67亿，给予“增持”评级。

风险提示：

• 政策变化风险、行业竞争加剧风险、新品销售不及预期风险、研发进度不及预期风险。

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