专题报告：中国钢材消费结构转型，板带钢占比连续增长

期货研究报告|专题报告2023-08-30 中国钢材消费结构转型板带钢占比连续增长 研究院黑色建材组 研究员 王英武 010-64405663 wangyingwu@htfc.com 从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛 wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 联系人 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 2023年中国铁水产量和粗钢产量同比持续增加，中国主要钢材品种库存却呈现下降态势。以上充分说明，中国钢材消费韧性十足，钢材消费结构�现了明显的分化，传统基建增速放缓的情况下，制造业用钢呈现亮点，绿色能源、船舶制造、汽车制造等行业快速发展，带动了厚板、中厚板、热轧薄宽钢带、冷轧薄宽钢带等板带消费持续增加。板带比是衡量一个国家钢铁工业发展水平和钢材消费档次的重要标志，是工业化国家的重要特征。中国钢材消费结构由线棒材向板带钢过渡，钢材消费结构持续优化，钢铁工业实现了转型升级。 核心观点 ■市场分析 2022年粗钢产量和消费量有所降低，根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费 10.08亿吨，累计同比减少2.1%。国家统计局数据2022年生铁产量8.64亿吨，粗钢产量10.18亿吨，粗钢产量同比减少1.7%，粗钢消费和产量降低幅度不大。 2022年螺纹和线材都�现了不同程度的产量降低，降低幅度分别为4.5%和5.7%。但是，随着国内经济结构转型和产业升级，钢材消费逐渐变的更为多元化，板带用钢消费量持续增加。 钢结构带动中厚板等板带消费量增长，2022年我国钢结构用钢中消费中厚板、热轧卷板等板材的比例约为67.8%，热轧H型钢占比约为14.1%。钢结构发展带动中板和中厚板保持高速增长，2023年1-6月份中板和厚板产量增长率分别为4.8%和5.7%。钢结构发展 也带动H型钢产量增加，2023年1-7月H型钢产量为937.9万吨，同比增速为20.0%。 新能源快速发展带动镀锌板等发展，我国发电装机向绿色化方向转型发展，非化石能源发电装机规模屡创历史新高，中国光伏年度装机同比远高于世界水平，并保持高速增长，7月光伏新增装机容量18.74GW，同比增幅达174%。随着新能源的发展，中国电网新 增长度逐步增加，2022年增幅达到25.1%，光伏支架所需的镀锌板产量逐年增加，2023 年1-7月镀锌板产量2670万吨，同比增加9.8%。 造船业发展带动厚板消费增长，中国造船业手持订单量10557万载重吨，同比增长10.2%，造船行业消费钢材约85%为中厚板，2022年我国主要中厚板生产企业高强度船板产量占比达到62.1%。中国厚板产量近些年始终保持正增长，2023年1-6月厚板产量增速达到21.4%。 家电内需潜力释放带动冷轧电工钢板带增长，2023年家电行业表现良好，2023年7月 同比产量增加13.4%，其中冰箱和洗衣机增长率分别达到15.3%和15.9%，空调当月同比增速达到29.0%。家电用到的钢材主要有电工钢、镀锌板和冷轧薄宽钢带，其中2023年1-6月冷轧电工钢板带增速为1.6%。 汽车产销保持高速增长带动冷轧薄宽钢带增长，根据国家统计局数据，2023年1-7月份我国汽车累计产量为1540.8万辆，同比增长4.5%。销量方面，1-7月份广义乘用车销量为1144.7万辆，同比增长1.85%。汽车制造中需要用到冷轧薄宽钢带，2023年1-6月 冷轧薄宽钢带增速4.4%。家电和汽车用钢中镀锌板和冷轧薄宽钢带有重叠部分，数据分析中未进行详细拆分。 中国钢材消费结构发生了巨变，钢材消费由螺纹、线材逐步转为板带钢消费为主，板带钢消费量持续增加。中国钢材消费对建筑行业的依赖大幅下降，新能源、船舶制造、汽车制造等行业支撑钢材消费结构转型，构成未来几年钢材消费新的增长极。 ■策略 关注钢材消费结构变化，客观评价钢材的需求。密切关注新能源、船舶制造、汽车制造等行对钢材用量的拉动效应，辩证看待中国钢材消费韧性和消费结构的不断优化。 ■风险 海外经济衰退。 目录 策略摘要1 核心观点1 前言5 一、建筑行业影响下钢材产销有所降低5 二、中国钢材结构变化明显7 三、消费结构升级带动板带钢比例提升9 四、结论15 图表 图1:生铁年度产量及同比丨单位：万吨6 图2：粗钢年度产量及同比丨单位：万吨6 图3：粗钢年度消费及同比丨单位：万吨6 图4：五大材和建材产量丨单位：万吨6 图5：螺纹钢年度产量丨单位：万吨7 图6：线材年度产量丨单位：万吨7 图7：五大材和建材消费量丨单位：万吨7 图8：板带钢产量和消费量丨单位：亿吨7 图9：普中板产量及增速丨单位：万吨10 图10：中厚宽钢带产量及增速丨单位：万吨10 图11：H型钢实际产量丨单位：万吨10 图12：工角槽实际产量丨单位：万吨10 图13：全国发电量丨单位：亿千瓦时11 图14：发电量占比丨单位：%11 图15：中国光伏年度装机丨单位：万千瓦时12 图16：电网新增220千伏及以上长度丨单位：千米12 图17：中国光伏新增装机丨单位：GW12 图18：中国光伏新增装机同比增速丨单位：%12 图19：镀锌板卷产量丨单位：万吨12 图20：镀锌板卷表观需求丨单位：万吨12 图21：中国造船完工量丨单位：万载重吨13 图22：承接新订单量丨单位：万载重吨13 图23：手持船舶订单量:丨单位：万载重吨13 图24：厚板产量及增速丨单位：万吨13 图25：汽车产量当月值丨单位：万辆14 图26：重型车产量丨单位：万辆14 图27：家电产量及同比丨单位：万台15 图28：四大家电产量同比丨单位：%15 图29：冷轧电工钢板带产量及增速丨单位：万吨15 图30：冷轧薄宽钢带产量及增速丨单位：万吨15 表1：重点钢铁企业主要钢材品种产量增速丨单位：%8 表2：重点钢铁企业主要钢材品种产量丨单位：万吨9 前言 中国以铁路、公路等为代表的传统基建行业增速有所放缓，这些因素都制约了钢铁产量进一步提升。但是，近两年在政策刺激和市场需求双重作用下，我国新能源汽车、装备制造、光伏产业等突飞猛进。当前我国仍处于工业化快速发展阶段，部分行业的快速发展有力地支撑了中国的钢铁需求。其中，新能源开发需要建设厂房、电力塔架和机组等，以上建设需要包括板材、型钢、中厚板、热轧卷板、焊管、硅钢等钢材品种。汽车和装备制造等行业同样需要大量的板带钢材，根据国家统计局数据，1-7月份我国汽车累计产量为1540.8万辆，同比增长4.5%。销量方面，1-7月份广义乘用车销量为1144.7万辆，同比增长1.85%。随着人民生活水平日益提高和国家利好政策陆续�台，未来我国新能源、汽车制造、船舶制造等行业用钢需求将进一步增长。 2023年中国建筑、纺织工业等行业表现不佳，但是以汽车、新能源、船舶制造等行业发展提速，有力的支撑了中国板带材的需求。板带材占比是工业化和城镇化达到一定程度的重要体现。中国钢材消费结构转型升级，实现了钢铁工业向绿色化、低碳化、可持续性方向迈进。 一、建筑行业影响下钢材产销有所降低 据国家统计局数据，2022年全国房地产开发投资13.29万亿元，同比增长-10.0%。房屋施工面积90.50亿平方米，同比增长-7.2%，其中住宅施工面积63.97亿平方米，同比增 长-7.3%。房屋新开工面积12.06亿平方米，同比增长-39.4%，其中住宅新开工面积8.81 亿平方米，同比增长-39.8%。房屋竣工面积8.62亿平方米，同比增长-15.0%，其中住宅 竣工面积6.25亿平方米，同比增长-14.3%。 2020年中国粗钢产量达到历史新高，之后2021年、2022年粗钢产量逐年下降。根据国 家统计局发布的数据，2022年生铁产量8.64亿吨，粗钢产量10.18亿吨，粗钢产量同比减少1.7%。2022年粗钢消费受到诸如房地、传统基建增速放缓等影响，但得益于间接 �口明显增长和下游消费结构转变，建筑对于钢材消费的影响减弱，粗钢消费明显优于年初的悲观预期。根据华泰期货研究院测算，2022年粗钢累计消费10.08亿吨，同比减少2.1%。根据钢联数据，五大材产量由2020年的5.37亿吨降低至4.92亿吨，建材产量 由2.60亿吨降低到2.16亿吨，建材产量降幅明显。 图1:生铁年度产量及同比丨单位：万吨图2：粗钢年度产量及同比丨单位：万吨 100000 90000 80000 70000 生铁产量同比 10% 5% 0% 110000 100000 90000 粗钢产量同比 16% 12% 8% 4% 0% 60000 20182019202020212022 -5% 80000 20182019202020212022 -4% 数据来源：钢联、国家统计局、华泰期货研究院数据来源：钢联、国家统计局、华泰期货研究院 图3：粗钢年度消费及同比丨单位：万吨图4：五大材和建材产量丨单位：万吨 粗钢消费量粗钢消费量:同比 120000 90000 60000 30000 0 20182019202020212022 12% 7% 2% -3% -8% 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 五大钢材产量建材产量 20182019202020212022 数据来源：钢联、华泰期货研究院数据来源：钢联、华泰期货研究院 我国大力发展汽车、新能源和装备制造等产业，这些行业对于促进工业化转型具有积极作用。近些年随着中国经济的转型升级，中国钢材消费结构也�现了巨大变化，型钢、中厚板和薄板等板带产量逐年增加，而以传统的五大材口径统计钢材消费量有下降趋势，其中建材类下降明显，建材消费量由2020年的2.60亿吨降低到2022年的2.15亿吨，建材消费量�现17%下降。房屋建筑用钢主要为螺纹、线材，也消耗少部分型钢、管材、板带材。2022年，建筑行业和传统基建放缓直接拖累螺纹和线材产量分别下降4.5%、5.7%。 图5：螺纹钢年度产量丨单位：万吨图6：线材年度产量丨单位：万吨 20000 15000 10000 5000 0 2018 螺纹钢产量同比 2019202020212022 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 线材产量同比 20182019202020212022 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 数据来源：钢联、华泰期货研究院数据来源：钢联、华泰期货研究院 2022年螺纹和线材产量分别下降，五大材消费量也�现一定程度下滑，非房地产用钢产量占总粗钢产量的进一步提升，2012年到2022年，板带材产量和消费量都�现了明显增加趋势，十年间产量和消费量增长近一倍。 图7：五大材和建材消费量丨单位：万吨图8：板带钢产量和消费量丨单位：亿吨 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 五大钢材消费量建材消费 20182019202020212022 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 板带钢产量板带钢消费量 2012年2022年 数据来源：钢联、华泰期货研究院数据来源：中国冶金报、钢联、华泰期货研究院 建筑行业长期占据钢材消费的重要位置，在建筑、传统基建行业等放缓下，钢材消费尚未�现明显的下滑，板带钢消费快速增加一定程度上弥补了建材消费的缺失。 二、中国钢材结构变化明显 自2021年以来，建筑用钢持续下降，建筑用钢占钢材消费比例也相应逐年降低，但是中国