光刻机对华出口许可落地，折叠屏或推动手机消费升级

先进DUV光刻机获得许可，国内先进制程扩产有望升温： 9月1日，荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规正式生效。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i及以上型号的DUV光刻机。NXT:2000i光刻机最高可以实现 7nm 制程，可以满足国内对于手机核心SoC、服务器AI芯片的需求。此次先进DUV出口获得许可，国内先进制程扩产预期有望再一次升温，我们持续坚定看好半导体国产化趋势。 华为Mate 60 Pro正式上线，关注国产供应链机遇 8月29日，华为通过“先锋计划”正式在官方商城上线新一代旗舰机型Mate 60 Pro，12GB+512GB版本售价6999元。华为Mate 60 Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以接听、拨打卫星电话；同时其首发第二代昆仑玻璃，搭载灵犀通信、方舟引擎，并接入盘古大模型，支持AI隔空操作、智感支付等智慧功能。华为Mate 60 Pro的上线有望加速安卓系高端手机配置升级，带动安卓系高端手机市场量价齐升，国产供应链或将充分受益。 折叠屏市场快速增长，或成为促进手机消费升级的重要方向：IDC手机季度跟踪报告显示，23Q2中国折叠屏手机市场出货量约 126万台，同比增长173%；23H1出货227万台，同比增长102%。在市场份额方面，华为（43%）、Vivo(19.3%)、OPPO（15.9%）占据中国折叠屏市场前三。IDC表示，折叠屏手机市场一直保持快速增 长，且是目前低迷的手机市场里唯一保持上升趋势的细分市场。折叠屏存在折痕、缝隙等痛点，随着铰链、屏幕等相关技术日渐完善，产品价格持续下探，用户体验感提升。IDC数据显示，今年二季度1000美元以上的折叠屏手机份额已下降至54.6%（YoY- 38.2pct）。折叠屏在产品形态上的改观有利于激起消费者的换机欲望，或成为促进手机消费升级的重要方向。 电子本周涨幅+7.06%（1/31），10年PE百分位为36.08%： （1）本周（2023.08.28-2023.09.01）上证综指上升2.26%，深证成指上升3.29%，沪深300指数上升2.22%，申万电子板块上升7.06%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为1/31。2023年，电子板块累计上升7.06%。（2）本周（2023.08.28-2023.09.01）其他电子在电子行业子板块中涨幅最高，为+7.79%；电子化学品板块涨幅最低，为+6.34%；（3）电子板块涨幅前三公司分别为捷荣技术（+46.59%）、慧智微-U（+42.52%）、中富电路（+35.52%），跌幅前三公司分别为东微半导（-10.23%）、西陇科学（-4.96%）、深纺织B（-3.44%）。（4）PE：截至2023.09.01，沪深300指数PE为11.12倍，10年PE百分位为26.23%；SW电子指数PE为38.76倍，10年PE百分位为36.08%。 投资建议： 半导体设备推荐中科飞测、精测电子、拓荆科技、芯源微、北方华创、中微公司、华海清科；半导体零部件推荐富创精密、新莱应材，关注江丰电子；光刻机零部件关注茂莱光学、炬光科技、晶方科技；华为产业链推荐电连技术、奥海科技、斯迪克，建议关注飞荣达、华力创通、美芯晟等；折叠屏产业链建议关注统联精密、东睦股份、精研科技。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：ASML宣布先进DUV光刻机获得许可，有望推动国内先进制程扩产 9月1日，荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规正式生效。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i及以上型号的DUV光刻机。NXT:2000i光刻机最高可以实现 7nm 制程，可以满足国内对于手机核心SoC、服务器AI芯片的需求。此次先进DUV出口获得许可，国内先进制程扩产预期有望再一次升温。 2023年7月台积电单月营收1776.16亿新台币，同比下降4.09%，环比上升13.56%。世界先进2023年7月营收35.97亿新台币，同比下降22.90%，环比上升14.37%。联电2023年7月营收190.64亿新台币，同比下降23.21%，环比上升0.04%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：SiC技术助力汽车产业电动化 8月28日，晶升股份发布公告，进入与客户J签订了《【碳化硅炉】设备买卖合同》，合同价款合计暂估金额为1.2亿元。据悉，该合同将分三批执行，第一批次预付款支付后3-4个月交付，第二批次和第三批次的合同履约期限以双方签订的订单为准。 8月30日，博世集团于官网宣布，已开始批量生产基于800V技术的新型动力总成解决方案。 据悉，该800V逆变器采用SiC芯片，其中碳原子已被引入超纯硅的晶体结构中，这提高了半导体的导电性，热损失也减少了50%。公司表示，SiC芯片具有更大的节能潜力，它们将逆变器的效率提高到99%。目前，一家德国豪华汽车制造商首次使用该动力总成解决方案中的转子和定子。 8月31日，博格华纳于官网宣布，公司将意法半导体的SiC技术集成到沃尔沃汽车下一代电动汽车Viper功率模块。据介绍，意法半导体将为博格华纳的Viper动力模块提供750V SiCMOSFET，将搭载于当前和未来的几款沃尔沃BEV汽车，为沃尔沃汽车到2030年实现全电动化提供支持。博格华纳将与意法半导体的技术团队密切合作，将意法半导体的SiC MOSFET芯片与博格华纳的Viper电源开关相匹配，从而最大限度地提高逆变器性能，并提供紧凑且具有成本效益的架构。两家公司之间的合作提供了快速增长的电动汽车市场所需的高容量能力。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年7月-2023年7月，国内新能源汽车产量由61.65万辆增长至80.50万辆，销量由59.29万辆增长至78.00万辆。产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2023Q2国内光伏新增装机达到44.76GW，环比增长32.98%，同比增长153.31%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子：7月Steam平台VR月活环比改善，Oculus/Pico环比略有下滑 智能手机：据中国信通院，2023年6月中国智能手机出货量为2086.3万台，YoY-24.1%，MoM-17.2%；据国家统计局，2023年7月中国智能手机产量为8880万台，YoY-0.4%，MOM-8.3%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年7月Oculus在Steam平台的份额占比为60.50%，YoY-6.66pct，MoM-0.68pct，而Pico份额占比为2.08%，YoY-0.09pct，MoM-0.02pct；Steam平台VR月活用户占比为1.93%，YoY-4.74pct，MoM+0.20pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名1/31，子版块中其他电子涨幅最高 全行业：本周（2023.08.28-2023.09.01）上证综指上升2.26%，深证成指上升3.29%，沪深300指数上升2.22%，申万电子板块上升7.06%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为1/31。2023年，电子板块累计上升7.06%。 图10.本周各行业板块涨跌幅（申万一级行业分类） 电子行业：本周（2023.08.28-2023.09.01）其他电子在电子行业子板块中涨幅最高，为+7.79%；电子化学品板块涨幅最低，为+6.34%；进一步细分来看，模拟芯片设计（归属于半导体）涨幅最高，为+10.70%，数字芯片设计（归属于半导体）涨幅最低，为+3.28%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅（申万二级行业分类） 图12.本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.08.28-2023.09.01）电子板块涨幅前三公司分别为捷荣技术（+46.59%）、慧智微-U（+42.52%）、中富电路（+35.52%），跌幅前三公司分别为东微半导（-10.23%）、西陇科学（-4.96%）、深纺织B（-3.44%）。 图13.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图14.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为38.76倍，10年PE百分位为36.08% 电子行业：截至2023.09.01，沪深300指数PE为11.12倍，10年PE百分位为26.23%； SW电子指数PE为38.76倍，10年PE百分位为36.08%。 图15.电子板块近十年PE走势 图16.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.09.01，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（56.58倍/21.72%）、消费电子（25.55倍/22.66%）、元件（26.55倍/16.75%）、光学光电子（48.90倍/75.62%）、其他电子（41.11倍/32.80%）、电子化学品（50.44倍/75.69%）。 图17.电子板块子版块近十年PE走势 图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表2：本周科创板IPO审核状态更新 表3：本周新上市公司概况