【有色金属】月报-2023-08-31 需求仍无起色,低库存对铜铝价格仍有支撑

摘要： 本月公布的一系列数据凸显我国经济需求不足，为应对经济下行压力，国内逆周期调控力度进一步加大，扩内需，促销费，财政政策继续加码，并且本月房地产利好政策不断出台，令市场情绪有所回暖。美国方面，尽管劳动力市场正在放缓，但工资增长保持在高位，进而支撑着美国消费者支出。通胀压力也有所下降，市场对于美国经济能够实现软着陆的预期升温，美联储可能在更长时间内维持高利率。另外，美联储对美联储对加息态度表现更加鹰派，市场预期美联储11月加息概率回升。 铜基本面来看，8月有增产预期，进口铜流入但增量有限，现货市场到货不多库存有所下降，低库存对铜价具有一定支撑，但实际终端消费需求并无明显回暖，终端需求不足导致消费难有起色，9月消费旺季需求将逐步回升，关注经济刺激政策对需求的拉动。 铝基本面来看，8月电解铝产量有大幅增加预期，但因铝水比例较高，影响铸锭量，短期铝锭供应或难有大幅增量。铝锭库存继续减少且处于较低水平，支撑铝价。消费淡季需求疲软，且不及去年同期水平，临近消费旺季需求并无明显好转，且近期有走弱预期，在国内多项逆周期调节刺激举措下需求仍有待观察。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547