根据公司2024年中报,非银金融证券II持续巩固优势业务,发展道路稳中有进。主动管理规模实现增长,私募投资基金稳中有进。公司投资类业务大幅增长,两大业务实现扭亏。经纪业务小幅下滑,三类业务表现亮眼。公司积极探索差异化发展道路,持续巩固特色化竞争优势。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为2.47、2.77、3.12亿元,同比增速分别为55.37%、12.40%、12.57%,归母净利润分别为0.75、8.68、1.02亿元,同比增速分别为35.58%、15.67%、17.55%。给予公司2023年89.53倍PE,维持“增持”评级。
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