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公司2023H1营收超预期,归母净利润同比增长139.2%。收购捷普手机相关业务意义重大,有望再造增长曲线。组装业务稼动率回升强劲,毛利率提升。零部件业务安卓占比下降,关注华为新品进展。智能产品业务持续高增长,布局新应用。汽车智能系统业务有望量产出高算力的智能驾驶系统。预计2023-25年归母净利润分别为35.8亿元、55.3亿元、67.5亿元,对应现价PE分别为20.7倍、13.4倍、11.0倍,维持“买入”评级。