完成收购捷普，汽车电子迎高质发展，不断拓宽业务边界

比亚迪电子（0285）更新报告概览

市场表现与预测：

• 股价表现：截至最新数据，比亚迪电子股价为28.85港元。
• 目标价：预计目标价为45港元，较现价有54.6%的上升空间。
• 市盈率：基于28.85港元的市盈率为18倍。
• 市值：总市值达到650亿港元。

关键数据：

• 行业：属于TMT（科技、媒体、通信）领域。
• 股票代码：0285。
• 已发行股本：22.53亿股。
• 主要股东：比亚迪股份有限公司持股65.76%。

业务亮点：

• 捷普收购：成功完成对捷普的收购，增强了与核心客户A的合作深度，预计将增厚2024年的收入和盈利水平。
• 汽车电子业务：汽车电子业务迎来高质量发展，预计2024年收入增长50%，受益于高附加值产品的导入量产。
• 业务边界扩展：通过研发创新和多元化战略，不断拓展新品类，如AI服务器、户用储能、智能家居、游戏硬件、无人机等。

财务预测：

• 收入：预计2024-2026年分别增长23.4%、7.4%、7.3%，对应收入为1604亿、1723亿、1849亿人民币。
• 净利润：2024-2026年净利润分别预计为51.4亿、62.7亿、72.4亿元人民币，年复合增长率约为15.5%。
• 估值：基于2024年18倍市盈率的目标价为45港元，较现价有54.6%的上升空间。

投资建议：

• 维持买入评级，看好公司未来在消费电子、汽车电子领域的持续增长潜力，以及业务多元化的战略部署。

结论

比亚迪电子凭借其在消费电子、汽车电子领域的实力，通过捷普收购增强竞争力，以及持续的业务创新和多元化发展策略，展现出强劲的增长势头。预计未来几年，随着新产品的推出和市场扩张，公司将实现稳定的收入和利润增长，为投资者带来可观的回报。