2023年半年报点评：降本增利，核电稳步提升，风、光大步向前

中国核电2023年半年报显示，公司实现营业收入362.98亿元，同比增长4.99%；归属于上市公司股东的净利润60.42亿元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的扣非净利润58.88亿元，同比增长8.62%。其中，核电完成发电量902.68亿千瓦时，同比增长2.8%，其中，Q2核电发电量451.84亿千瓦时，同比增长3.9%，环比增长0.2%。公司计划完成6次机组大修，同比减少2次，下半年公司核电电量、营收有望稳步提升。此外，公司管理费用同比减少3.64亿元，财务费用基本持平。我们维持对中国核电的盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.57/0.59/0.61元，对应8月30日收盘价PE分别为12.4/12.0/11.7倍。我们给予公司2023年15倍PE，目标价8.55元/股，维持“推荐”评级。

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