西南证券发布中报点评,认为天赐材料一体化布局降本增利,正极产能稳步扩张。公司2021年H1实现营业收入36.99亿元,同比增长132.27%;实现归母净利润7.83亿元,同比增长151.13%。公司日化业务稳健发展,增厚业绩安全垫。公司目前自产自用多种电解质及添加剂,无论是生产规模还是工艺水平均处于行业领先水平,且超前布局钠离子电池添加剂六氟磷酸钠和固态电解质。一体化电解液供应商,技术市占率双龙头。35万吨磷酸铁项目落地,填补磷酸铁锂需求增加。预计公司2021年总收入复合增长率为54%,首次覆盖给予“买入”评级。