收入逐步改善，短期利润承压

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绝味食品（603517.SH）发布2023年半年报，实现收入37.0亿元，同比增长10.9%，实现归母净利润2.4亿元，同比增长145.5%。毛利率为22.3%，同比下降3.3pct，主因鸭副原材料价格上半年高位运行，预计下半年环比改善。投资收益方面，2023H1实现投资收益881.2万元，同比2022H1亏损4848.8万元明显好转，主因所投生态圈企业经营恢复所致。公司作为卤制品行业龙头，2023年更重视新开商圈、高势能门店，同店端将进一步恢复；在宏观环境逐步向好的背景下，公司有望享受行业集中度提升及门店经营改善带来的利润弹性，同时第二增长曲线初现，经营底部反转可期。维持“增持”评级。