百普赛斯(301080)2023年营收5.44亿元,同比增长14.6%,归母净利润1.54亿元,同比下降24.6%。2024Q1营收1.46亿元,同比增长6.7%,归母净利润3067万元,同比下降31.9%。收入降速费用增加,利润短期承压。公司毛利率稳定,利润下滑主要系公司加强海外市场布局,持续加大研发投入,致费用增加。公司处于快速发展期,收入增速下降致利润承压,但公司已逐步进入收获期,产品丰富度进一步增加,深化全球布局。我们预计公司2024-2025年营收分别为6.50/7.99亿元,归母净利润分别为1.68/2.16亿元。建议关注。