交通运输行业航空机场数据跟踪月报(2023.7)：多航司客座率显著增长，暑期表现可期

2023年08月25日强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•交通运输 航空机场数据跟踪月报（2023.7） 多航司客座率显著增长，暑期表现可期 投资要点 油汇：7月份，布伦特原油期货均价80.2美元/桶，环比+6.9%，WTI原油期货均价75.8美元/桶，环比+7.8%。美元兑人民币中间价均值为7.19，环比+0.7%。 民航总体表现：7月份，民航总体执飞航班量为45.8万架次，环比+12.8%，恢复到2019年同期的105.7%。民航运输机队总体利用率为8.1小时/日，环 比+10.4%，恢复到2019年同期的100.5%。民航执行客运航班量为47.2万架次，环比+12.6%，恢复到2019年同期的100.5%。民航客运航班执行率为91.8%，环比+2.4pp，恢复到2019年同期的97.8%。国内、港澳台、国际民航旅客运输量分别环比+16.8%、+17.7%、+32.6%，恢复到2019年同期的112.1%、65.2%、50.9%。国内、港澳台、国际民航旅客周转量分别环比+18.1%、 +17.4%、+31.5%，恢复到2019年同期的119.3%、62.7%、48.3%。 主要航空公司：7月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空ASK环比+13.9%、+15.0%、+17.8%、+24.3%、+12.0%，分别恢复到19年同期的116.7%、98.7%、97.9%、124.2%、125.2%；RPK环比+18.1%、 +18.8%、+20.0%、+27.3%、+17.1%，分别恢复到19年同期的108.4%、94.4% 、95.4%、125.4%、127.0%；客座率环比+2.7pp、+2.5pp、+1.5pp、+2.2pp、 +3.8pp，分别恢复到19年同期的93.0%、95.7%、97.4%、101.0%、101.4%。 主要机场：7月份，首都机场旅客吞吐量为505.2万人，环比+13.2%，为2019 年同期的57.6%；起落飞机34211架次，环比+6.1%，为2019年同期的66.8%；货邮吞吐量为9.6万吨，环比-2.03%。虹桥机场旅客吞吐量为360.6万人，同 比+254.3%；起落飞机22993架次，同比+142.4%；货邮吞吐量为3.0万吨， 同比+158.3%。浦东机场旅客吞吐量为571.5万人，环比+19.9%，为2019年同期的83.7%；起落飞机41279架次，环比+12.5%，为2019年同期的92.2%；货邮吞吐量为28.9万吨，环比4.5%，为2019年同期的93.6%。深圳机场旅客吞吐量为471.8万人，环比+11.5%，为2019年同期的105.3%；起落飞机 34100架次，环比+6.6%，为2019年同期的108.6%；货邮吞吐量为13.2万 吨，环比-15.5%，为2019年同期的123.0%。白云机场旅客吞吐量为604.5 万人，环比+20.0%，为2019年同期的96.5%；起落飞机40922架次，环比 +14.5%，为2019年同期的97.9%；货邮吞吐量为17.4万吨，环比+1.2%，为2019年同期的111.1%。 多项政策调整：7月26日零时起恢复对新加坡、文莱持普通护照来华经商、旅游观光、探亲访友和过境人员15天免签入境政策。7月31日消息，商务部、 海关总署、国家国防科工局、中央军委装备发展部联合发布《关于对部分无人机实施临时出口管制的公告》，为维护国家安全和利益，经国务院、中央军委批准，决定对特定无人驾驶航空飞行器实施临时出口管制。 风险提示：汇率、油价波动，地缘冲突不断加剧，宏观经济增长乏力等。 西南证券研究发展中心 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002电话：021-58351859 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn 行业相对指数表现 交通运输沪深300 4% 1% -3% -7% -11% -15% 22/822/1022/1223/223/423/623/8 数据来源：聚源数据 基础数据 股票家数124 行业总市值（亿元）29,071.88 流通市值（亿元）23,895.12 行业市盈率TTM12.8 沪深300市盈率TTM11.4 相关研究 1.交运行业周报（8.14-8.20）：巴拿马运河延长限行措施，中国成为世界第一船东国(2023-08-20) 2.交运行业周报（8.7-8.13）：国航率先申请中美增班，国内新能源货车限行放宽(2023-08-14) 3.油运系列报告二：俄乌冲突影响贸易结构，催生新石油运输需求. (2023-08-11) 4.交运行业周报（7.31-8.6）：集运指数期货即将推出，油轮拆解明年或将加速(2023-08-07) 5.油运系列报告一：现代工业第一能源，分区实现贸易平衡(2023-08-06) 6.交运行业2023Q2持仓分析：配比持续回落，铁运助力内外双循环 (2023-07-31) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1油汇1 2民航总体表现2 2.1民航执飞航班量2 2.2民航执行客运航班量2 2.3民航旅客运输量3 2.4民航旅客周转量4 3主要航空公司数据5 3.1可用座公里（ASK）5 3.2收入客公里（RPK）6 3.3客座率7 4主要机场数据8 4.1首都机场8 4.2上海机场8 4.3深圳机场9 4.4白云机场10 5相关政策调整11 6风险提示11 图目录 图1：原油期货价格走势1 图2：美元兑人民币：中间价1 图3：民航执飞航班量：总体2 图4：民航运输机队利用率：总体2 图5：民航执行客运航班量2 图6：民航客运航班执行率2 图7：旅客运输量：国内3 图8：旅客运输量：港澳台3 图9：旅客运输量：国际3 图10：旅客周转量：国内4 图11：旅客周转量：港澳台4 图12：旅客周转量：国际4 图13：ASK：中国国航5 图14：ASK：东方航空5 图15：ASK：南方航空5 图16：ASK：春秋航空5 图17：ASK：吉祥航空5 图18：RPK：中国国航6 图19：RPK：东方航空6 图20：RPK：南方航空6 图21：RPK：春秋航空6 图22：RPK：吉祥航空6 图23：客座率：中国国航7 图24：客座率：东方航空7 图25：客座率：南方航空7 图26：客座率：春秋航空7 图27：客座率：吉祥航空7 图28：旅客吞吐量：首都机场8 图29：飞机起落架次：首都机场8 图30：货邮吞吐量：首都机场8 图31：旅客吞吐量：浦东国际机场9 图32：飞机起落架次：浦东国际机场9 图33：货邮吞吐量：浦东国际机场9 图34：旅客吞吐量：深圳机场9 图35：飞机起落架次：深圳机场9 图36：货邮吞吐量：深圳机场10 图37：旅客吞吐量：白云机场10 图38：飞机起落架次：白云机场10 图39：货邮吞吐量：白云机场10 1油汇 7月份，布伦特原油期货均价80.2美元/桶，环比+6.9%，WTI原油期货均价75.8美元 /桶，环比+7.8%。 7月份，美元兑人民币中间价均值为7.19，环比+0.7%。 图1：原油期货价格走势 数据来源：Choice，西南证券整理 图2：美元兑人民币：中间价 数据来源：Choice，西南证券整理 2民航总体表现 2.1民航执飞航班量 7月份，民航总体执飞航班量为45.8万架次，环比+12.8%，恢复到2019年同期的105.7%。 民航运输机队总体利用率为8.1小时/日，环比+10.4%，恢复到2019年同期的100.5%。 图3：民航执飞航班量：总体图4：民航运输机队利用率：总体 数据来源：航班管家，西南证券整理数据来源：航班管家，西南证券整理 2.2民航执行客运航班量 7月份，民航执行客运航班量为47.2万架次，环比+12.6%，恢复到2019年同期的100.5%。民航客运航班执行率为91.8%，环比+2.4pp，恢复到2019年同期的97.8%。 图5：民航执行客运航班量图6：民航客运航班执行率 数据来源：航班管家，西南证券整理数据来源：航班管家，西南证券整理 2.3民航旅客运输量 7月份，国内、港澳台、国际民航旅客运输量分别环比+16.8%、+17.7%、+32.6%，恢复到2019年同期的112.1%、65.2%、50.9%。 图7：旅客运输量：国内图8：旅客运输量：港澳台 数据来源：航班管家，西南证券整理数据来源：航班管家，西南证券整理 图9：旅客运输量：国际 数据来源：航班管家，西南证券整理 2.4民航旅客周转量 7月份，国内、港澳台、国际民航旅客周转量分别环比+18.1%、+17.4%、+31.5%，恢复到2019年同期的119.3%、62.7%、48.3%。 图10：旅客周转量：国内图11：旅客周转量：港澳台 数据来源：航班管家，西南证券整理数据来源：航班管家，西南证券整理 图12：旅客周转量：国际 数据来源：航班管家，西南证券整理 3主要航空公司数据 3.1可用座公里（ASK） 7月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空ASK环比+13.9%、+15.0%、 +17.8%、+24.3%、+12.0%，分别恢复到19年同期的116.7%、98.7%、97.9%、124.2%、125.2%。 图13：ASK：中国国航图14：ASK：东方航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图15：ASK：南方航空图16：ASK：春秋航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图17：ASK：吉祥航空 数据来源：Choice，西南证券整理 3.2收入客公里（RPK） 7月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空RPK环比+18.1%、+18.8%、 +20.0%、+27.3%、+17.1%，分别恢复到19年同期的108.4%、94.4%、95.4%、125.4%、127.0%。 图18：RPK：中国国航图19：RPK：东方航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图20：RPK：南方航空图21：RPK：春秋航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图22：RPK：吉祥航空 数据来源：Choice，西南证券整理 3.3客座率 7月份，中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空客座率环比+2.7pp、+2.5pp、 +1.5pp、+2.2pp、+3.8pp，分别恢复到19年同期的93.0%、95.7%、97.4%、101.0%、101.4%。 图23：客座率：中国国航图24：客座率：东方航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图25：客座率：南方航空图26：客座率：春秋航空 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图27：客座率：吉祥航空 数据来源：Choice，西南证券整理 4主要机场数据 4.1首都机场 首都机场旅客吞吐量、飞机起落架次环比上升，货邮吞吐量环比下降。7月份，首都机 场旅客吞吐量为505.2万人，环比+13.2%，为2019年同期的57.6%；起落飞机34211架 次，环比+6.1%，为2019年同期的66.8%；货邮吞吐量为9.6万吨，环比-2.0%。 图28：旅客吞吐量：首都机场图29：飞机起落架次：首都机场 数据来源：Choice，西南证券整理数据来源：Choice，西南证券整理 图30：货邮吞吐量：首都机场 数据来源：Choice，西南证券整理 4.2上海机场 7月份，虹桥机场旅客吞吐量为380.6万人，同比+254.3%；起落飞机22993架次，同比+142.4%；货邮吞吐量为3.0万吨，同比+158.3%。 7月份，浦东机场旅客吞吐量为571.5万人，环比+19.9%，为2019年同期的83.7%； 起落飞机41279架次，环比+12.5