博济医药机构调研纪要

博济医药机构调研报告 调研日期:2023-08-26 博济医药科技股份有限公司是一家提供药品、医疗器械、保健品研发与生产全流程“一站式”外包服务的高新技术企业。公司成立于2002年,2015年在深圳创业板上市。公司总部位于广州市天河区智慧城,拥有近5.1万平米的现代化办公场所,汇聚了近800名经验丰富、学识渊博、思维敏捷的中高级医药研究人才和注册法规专家。公司旗下拥有九家具有不同业务专长的全资子公司及十多家控股、参股公司。博济医药提供的新药研发服务包括新药立项研究和活性筛选、药学研究、药物评价、小分子创新药一体化服务、临床研究、中美双报、CDMO生产、技术成果转化等,涵盖了新药研发各个阶段。公司临床研究业务涵盖药物、医疗器械和保健品、特医食品的注册研究及上市后再评价,尤其擅长创新药物和创新医疗器械的临床研究。此外,公司还提供药学研究、CDMO生产等服务。博济医药始终坚持“诚实、守信、专业、权威”的经营理念,截至2019年9月30日,公司累计为500多家客户提供完成临床前研究服务500多项和临床研究服务700多项。 2023-08-29 2023-08-26 董事长、总经理王廷春,副总经理、董事谭波,副总经理韩宇萍,副总经理 、财务总监欧秀清,副总经理、董事会秘书韦芳群 投资者电话交流会广州 国联证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 中原证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 泓澄投资 投资公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 1、管理层介绍公司经营情况 2、交流互动环节: 问题1:请问公司2023年半年度的净利润率不及预期的原因是? 答:主要有几方面的因素:公司员工数量增加、研发费用上升、2023年上半年度未有技术成果转化服务收入以及政府补助有所减少。 公司预计下半年相关费用率会有所下降,且目前公司有在谈临床前自研项目,如果相关项目能够顺利转让,预计有希望完成年度净利润率目标。 问题2:请问在医疗反腐的行业环境下,对公司的临床业务会有怎样的影响? 答:短期内有少数临床研究项目进度会受到一些影响,但公司已积极采取应对策略,如增加研究中心、召开线上会议及扩大招募等,因此影响可控。 问题3:在政策鼓励下,公司的中药创新药业务有所上升吗?另外公司预计2023年全年的营收及订单目标能否完成? 答:公司2023年半年度新增中药业务订单约1.94亿元,同比增长近400%,其中中药创新药占比约80%,预计下半年会继续保持 较高增长的趋势。另外根据公司在手订单及未来新增订单的预期进行预测,公司2023年新增订单保持约50%的增速、营业收入增速30%以上的目标基本可以完成。 问题4:请问公司2023年半年度临床前研究服务的营业收入增速同比有所下滑的原因是?公司预计未来该业务板块能否有更高的增速 ? 答:公司2023年半年度临床前研究服务营业收入2,859.11万元,同比下降5.24%,主要原因是部分临床前项目进度不及预期 。公司2023年半年度临床前研究服务合同新增0.84亿元,同比增长18.76%,结合在手订单情况,预计未来临床前研究服务的营业收入会得到恢复。 问题5:请问公司2023年半年度新增中药业务的订单中临床研究服务和临床前研究服务的占比各是多少?新增中药业务订单中同名同方药占比大约多少? 答:公司2023年半年度新增中药业务订单约1.94亿元,其中临床研究服务占比约90%,临床前研究服务占比约7%,其余为其他咨询服务。另外,目前公司在手的中药同名同方药订单金额不多,但有不少在谈项目。 问题6:请问公司预计2023年下半年度中药业务订单的增长情况如何? 答:公司2023年半年度新增中药业务订单约1.94亿元,同比增长近400%,下半年我们将继续努力,争取承接更多的中药业务订单 。 问题7:请问公司对2023年度临床前自主研发及技术成果转化服务的收入预期是?根据以往经验,这些项目的客户类型是? 答:目前公司有几个自研项目正在谈转让,预计年内会有项目转化成功。通常情况下,国内大型的制药企业对创新药项目更感兴趣,仿制药项目则更受药品销售公司青睐。 问题8:公司2023年半年度管理费用占营业收入的比例有所下降,请问公司是采取了什么经营措施? 答:主要是公司经营项目稳步推进,整体营收增长较快,因此管理费用占营业收入的比例有所下降。公司管理费用趋于稳定,预计下半年公司营业收入会更高,管理费用占营业收入比也会有所下降。 问题9:请问目前公司CDMO业务发展情况如何? 答:目前化学药CDMO业务由公司控股子公司科技园公司运营,科技园公司已建成口服固体车间、滴眼液生车间,化学原料药车间、中药提取车间等。2023年半年度,科技园公司已完成9个药物品种的现场注册核查,包括4个原料药、4个片剂和1个胶囊剂。公司也与南阳市 政府在河南南阳共建中药CDMO平台,预计2023年度年内可以对外承接订单。 问题10:公司2023年半年度已经承接了2个超5,000万元的大订单,请问公司预计2023年下半年度承接大订单的趋势如何? 答:目前公司规模不断扩大,公司商务团队和技术人员团队专业和能力越来越强,承接、开展大规模临床试验项目的能力越来越受到业内的认可和信赖,预计下半年承接大金额订单的趋势会持续。 问题11:请问目前公司医疗器械板块发展如何? 答:公司有专门的控股子公司九泰药械从事医疗器械相关的临床试验以及注册申报服务。2023年半年度,九泰药械新增订单约3,500多万元。虽然目前九泰药械的体量不大,但它已经服务过多项创新型医疗器械项目,例如为人工心脏、中国第一台碳离子放射治疗系统、体外膜肺氧合装置(ECMO)等医疗器械提供临床试验服务,随着未来医疗器械国产化替代,国产医疗器械也将得到进一步发展,也将给公司带来更多业务。 问题12:请问现在市场上有投资中药新药项目的机构吗? 答:目前市场对中药新药研发的关注度非常高,包括市场化的基金或政府的基金也在筛选、投资中药新药项目,这也有利于公司中药研发业 务的持续发展。 问题13:公司预计未来几年中药业务收入占整体营收的比例有多少? 答:公司2023年半年度中药业务收入占整体营业收入的比例为20.15%,新增中药业务订单金额占整体订单金额的比例约35%,预计未来几年中药业务收入占比营收可能会达到25%至30%。