博济医药机构调研纪要

博济医药机构调研报告 调研日期:2023-11-17 博济医药科技股份有限公司是一家提供药品、医疗器械、保健品研发与生产全流程“一站式”外包服务的高新技术企业。公司成立于2002年,2015年在深圳创业板上市。公司总部位于广州市天河区智慧城,拥有近5.1万平米的现代化办公场所,汇聚了近800名经验丰富、学识渊博、思维敏捷的中高级医药研究人才和注册法规专家。公司旗下拥有九家具有不同业务专长的全资子公司及十多家控股、参股公司。博济医药提供的新药研发服务包括新药立项研究和活性筛选、药学研究、药物评价、小分子创新药一体化服务、临床研究、中美双报、CDMO生产、技术成果转化等,涵盖了新药研发各个阶段。公司临床研究业务涵盖药物、医疗器械和保健品、特医食品的注册研究及上市后再评价,尤其擅长创新药物和创新医疗器械的临床研究。此外,公司还提供药学研究、CDMO生产等服务。博济医药始终坚持“诚实、守信、专业、权威”的经营理念,截至2019年9月30日,公司累计为500多家客户提供完成临床前研究服务500多项和临床研究服务700多项。 2023-11-19 副总经理、董事会秘书韦芳群 2023-11-17 特定对象调研广州 中泰证券 证券公司 - 金丰创晟 投资公司 - 小禹私募 - - 瑞信投资 投资公司 - 溢嘉私募 投资公司 - 博士科技 其它 - 归谷科技园 - - 久银投资 投资公司 - 吾泰投资 投资公司 - 博将投资 - - 宽行私募 - - 巨石资产 - - 华辉创富 投资公司 - 知汇生物 - - 孵客科技 - - 1、管理层介绍公司经营情况 2、交流互动环节: 问题1:请问2023年前三季度公司新增订单中,中药业务占比如何? 答:2023年前三季度,公司新增业务订单约7.67亿元,同比增长46.79%。其中中药业务订单约2.55亿元,占总新增订单比重约33%。 问题2:请问中药临床项目的周期是多久? 答:不同中药类别的项目周期不同,通常情况下,药学研究周期需要0.5年至1年,二期临床1年至1.5年,三期临床2年到3年,但具体转化时间还需根据项目具体情况而定。 问题3:请问2023年前三季度公司生物药订单情况如何?答:2023年前三季度,公司新增生物药订单约1.62亿元。问题4:请问公司在外延并购方面的计划? 答:公司一直坚持内生增长和外延并购共同发展,也一直在寻找合适的标的。问题5:根据公司2023年第三季度报告,毛利率有所下降的原因是? 答:相较于上年,2023年前三季度,公司临床研究服务及临床前研究服务毛利率同比基本持平,但2023年前三季度公司未有临床前自主研发项目转让及技术成果转化服务收入,该类业务毛利率较高,因此公司整体毛利率、净利润率同比有所下降。 问题6:请问2023年前三季度公司中药订单快速增长的原因是? 答:2023年前三季度,公司新增中药业务订单约2.55亿元,同比增长约255%,主要由于《中药注册管理专门规定》鼓励中药创新 ,充分尊重中药人用经验,明确中药疗效评价指标的多元性,极大地激发中药新药研发的热情,催生中药研发的CRO服务需求。问题7:请问公司在中药方面的后续发展规划是? 答:目前市场对中药研发的关注度非常高,预计未来会继续保持增长的趋势。中药研发一直是公司的特色业务。目前注册类中药临床、临床前业务由公司全资子公司杏林中医药独立运营,上市后再评价业务由河南康立承接。此外,公司还在江西建立了中药研发服务平台,在河南南阳建立中药CDMO平台等,公司中药研发能力进一步增强。 问题8:请问临床前自主研发项目转让和技术成果转让服务收入是否具有持续性?是否会对公司的净利润产生重大影响? 答:公司前三年都有临床前自主研发项目转让或技术成果转化服务收入,2023年公司也有在谈待转让的项目,但目前尚未完成转让。公 司有多个自研项目正在研发过程中,也有一些技术项目储备,相对来说该类业务收入具有一定的可持续性。公司自研项目在研发过程中都已费用化处理,转让后的毛利率较高,会对公司的业绩产生一定的积极影响,但具体影响金额还需根据项目具体情况而定。 问题9:请问公司有承接国外研究服务的计划吗? 答:目前公司业务以国内客户为主,主要收入均来自境内。今年公司也在国外成立了临床服务的子公司,希望未来能够承接国内外客户订单 、在海外开展临床试验业务以及接受国外客户的委托在国内开展临床试验业务,逐步开拓国外市场。问题10:请问中药的经验方是否有转化为中药新药的可能? 答:名老中医的经验方或院内制剂可能是很好的转化途径,一些大药厂和医院会把其认为很好的制剂转化成新药,在这其中,公司会承接相 关的CRO业务。同时,公司也会根据临床研究经验挖掘比较好的经验方和院内制剂,开发到一定阶段再转让给有需要的药厂。如公司披露过的1.1类新药“硝石甘胆颗粒”项目,公司根据一个老中医的经验方开发成1.1类新药,拿到临床批件后进行转让,这方面,公司是有一定 优势的。 问题11:请问集采政策是否会对中药临床研究业务产生影响? 答:在集采政策下,中药企业会加大中药创新药的研发,这也有利于公司中药研发业务的持续发展,对公司中药临床研究业务有一定的积极作用。