新能源车800V升级趋势下扩产高压接线柱配套泰科电子，中报归母净利润增长29%

易实精密是一家专注于汽车精密金属零件的国家级专精特新“小巨人”公司，主要应用于新能源车、通用和传统燃油汽车的刹车制动系统、高压连接系统等汽车子系统。2023年上半年实现营收1.11亿元，同比增长16.64%，归母净利润1861万元，同比增长29.36%。毛利率为31.68%，同比增长2.41pct。我们维持2023-2025年归母净利润预测分别为0.45/0.55/0.74亿元，对应EPS分别为0.46（原0.48）/0.57（原0.59）/0.76（原0.78）元/股，对应当前股价PE分别为15.5/12.7/9.4倍。我们看好新能源车产品放量潜力及通用、传统燃油类产品增长趋势，维持“买入”评级。此外，公司募投的“新能源汽车高压接线柱及高压屏蔽罩生产线扩建项目”将于6月封顶，将扩充高压接线柱产能，配套客户为泰科电子和立讯精密。

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