源杰科技(688498.SH)半年度业绩承压,但400G/800G光模块及光芯片需求旺盛,有望受益。公司加大研发投入,研发项目包括工业级50mW/70mW大功率硅光激光器开发、25/28G双速率数据中心 CWDM DFB激光器等。我们下调盈利预测,预计2023-2025年实现收入3.15/4.30/5.51亿元,实现归母净利润1.10/1.70/2.22亿元。
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