新材料行业周报：纳米纤维素性能优异，未来需求有望高速增长

基础化工 2023年08月27日 投资评级：看好（维持） 纳米纤维素性能优异，未来需求有望高速增长 ——新材料行业周报 金益腾（分析师）李思佳（联系人） 行业走势图 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026 10% 0% -10% -19% -29% 基础化工沪深300 本周（8月21日-8月25日）行情回顾 新材料指数下跌5.37%，表现弱于创业板指。半导体材料跌5.73%，OLED材料跌4.34%，液晶显示跌4%，尾气治理跌2.78%，添加剂跌1.7%，碳纤维跌7.96%，膜材料跌4.76%。涨幅前五为江化微、建龙微纳、隆华科技、瑞丰新材、普利特；跌幅前五为信德新材、聚胶股份、天奈科技、中复神鹰、凯美特气。 新材料周观察：纳米纤维素性能优异，未来需求有望高速增长 2022-082022-122023-04 数据来源：聚源 纳米纤维素是从天然纤维素中提取的直径在100nm以下的纤维聚集体，依据形 态特征及合成方式的不同，纳米纤维素通常可以分为纳米纤维素纤维(CNF， 相关研究报告 CelluloseNanofibril)、纤维素纳米晶(CNC，CelluloseNanocrystal)以及细菌纤维 素(BNC)。其中，CNF是发展最成熟的产品，市场占比较高。纤维素表面裸露出大量羟基，使纳米纤维素具有较强的化学改性潜力。且纳米纤维素作为一种新型 《印度招标带动尿素价格上行，金石 资源等发布半年报—行业周报》 -2023.8.20 《PHA应用领域广泛，产业化前景可期—新材料行业周报》-2023.8.20 《国内PPI或将触底回暖，国外能源价格持续上涨—行业周报》-2023.8.13 的生物基功能材料，不但保留了植物纤维原有的质轻、亲水和可生物降解等特点，同时还具有纳米材料特有的大比表面积、小尺寸效应和高强度等性质，应用领域广泛。据生物基能源与材料公众号，2021年，全球纳米纤维素市场规模约为23.8 亿元，行业产量约为2.2万吨，到2028年，全球纳米纤维素市场规模预计将达 66.59亿元。未来伴随全球能源短缺与污染问题日益严重，作为可降解材料的纳米纤维素市场需求有望持续增长。全球纳米纤维素产能主要集中在北美、欧洲、 亚太等地区，其中欧美企业凭借技术先进、先发布局、设备完善等优势占据高端纳米纤维素市场主要份额。目前，我国正在加紧推进纳米纤维素材料的产业化进程，代表企业包括圣泉集团等。据中国化工信息周刊公众号，圣泉集团成立纳米材料研究所，联合中国科学院理化所、齐鲁工业大学等专注纳米纤维素研发和工业化生产应用，已突破微米纤维素和纳米纤维素工业化连续、稳定、低成本制备的技术瓶颈，现已衍生出十几类纳米纤维素产品，并已建成了年产能为1.5万吨 的纳米纤维素水凝胶生产线。受益标的：圣泉集团。 重要公司公告及行业资讯 【瑞联新材】半年报：公司2023H1实现营业收入6.16亿元，同比下降31.34%； 归母净利润0.58亿元，同比下降63.83%。 【昊华科技】半年报：公司2023H1实现营业收入43.04亿元，同比增长6.50%；归母净利润5.03亿元，同比增长1.94%。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，受益标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、新材料周观察：纳米纤维素性能优异，未来需求有望高速增长4 2、本周新材料股票行情：7.09%个股周度上涨7 2.1、重点标的跟踪：继续看好黑猫股份、东材科技、瑞联新材等7 2.2、公司公告统计：瑞联新材、昊华科技等发布半年报8 2.3、股票涨跌排行：江化微、建龙微纳等领涨9 3、本周板块行情：新材料指数跑输创业板指1.67%10 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数略有上涨12 5、风险提示14 图表目录 图1：纳米纤维素种类多样4 图2：CNF、CNC、BNC结构与提取方法存在差异4 图3：纳米纤维素与碳纤维相比起步较晚5 图4：纳米纤维素市场规模有望高速增长5 图5：本周新材料指数跑输创业板指1.67%10 图6：本周半导体材料指数跑输创业板指2.02%10 图7：本周OLED材料指数跑输创业板指0.63%11 图8：本周液晶显示指数跑输创业板指0.29%11 图9：本周尾气治理指数跑赢创业板指0.93%11 图10：本周添加剂指数跑赢创业板指2%11 图11：本周碳纤维指数跑输创业板指4.25%11 图12：本周膜材料指数跑输创业板指1.05%11 图13：本周EVA价格基本稳定12 图14：本周费城半导体指数上涨0.95%12 图15：本周DRAM价格下跌0.31%12 图16：本周NAND价格基本稳定12 图17：7月IC封测台股营收同比增速为-17.28%12 图18：7月PCB制造台股营收同比增速为-21.43%12 图19：7月MLCC台股营收同比增速为-10.02%13 图20：7月智能手机产量同比增长1.60%13 图21：7月光学台股营收同比增速负向缩小至-5.00%13 图22：7月诚美材营收成长率为1.37%13 图23：7月32寸液晶面板价格上涨至38美元/片13 图24：7月液晶电视面板出货量同比增长9%13 表1：纳米纤维素性能优异5 表2：圣泉集团纳米纤维素产能在国内较为领先6 表3：重点覆盖标的跟踪7 表4：本周经营情况公告8 表5：本周增减持/解禁/回购公告9 表6：本周投资/融资/其他公告9 表7：新材料板块个股7日涨幅前十：江化微、建龙微纳等本周领涨9 表8：新材料板块个股7日跌幅前十：信德新材、聚胶股份等本周领跌10 1、新材料周观察：纳米纤维素性能优异，未来需求有望高速增长 纳米纤维素是从天然纤维素中提取的直径在100nm以下的纤维聚集体。纳米纤 维素（NC）广泛存在于植物细胞壁中，其直径通常小于100纳米，长度为几微米，是一种可生物降解的纳米结构形式的纤维素。据《纳米纤维素水凝胶的构筑及其性能研究》（姜雨辰，2021），依据形态特征及合成方式的不同，纳米纤维素通常可以分为纳米纤维素纤维(CNF，CelluloseNanofibril)、纤维素纳米晶(CNC，Cellulose Nanocrystal)以及细菌纤维素(BNC)。其中，CNF是发展最成熟的产品，市场占比较 高。CNF又称微纤化纤维素（MFC），是由具有柔软且缠绕的长纤维形成的聚集体， 具有高的纵横比，通常通过机械分离过程生成提取。 图1：纳米纤维素种类多样图2：CNF、CNC、BNC结构与提取方法存在差异 资料来源：《纳米纤维素产业化进展及市场趋势分析》（董凤霞， 2023） 资料来源：《纳米纤维素水凝胶的构筑及其性能研究》（姜雨辰， 2021） 纳米纤维素性能优异，应用领域广泛。纤维素表面裸露出大量羟基，使纳米纤维素具有较强的化学改性潜力。且纳米纤维素作为一种新型的生物基功能材料，不但保留了植物纤维原有的质轻、亲水和可生物降解等特点，同时还具有纳米材料特 有的大比表面积、小尺寸效应和高强度等性质，可广泛应用于以下领域： （1）生物基降解材料，可替代难以降解的石油基塑料，减轻环境污染； （2）轻质高强复合材料，如汽车轻量化零部件材料等； （3）纸和纸板的增强材料，可节省植物纤维原料的使用； （4）涂料、水泥，可改善涂料水泥流变性能、稳定性能、强度性能； （5）化妆品及个人洗护用品，超强保水能力及流变性能改善，纯天然，无刺激； （6）过滤分离材料，其超高比表面积及均匀的孔隙率能够有效实现过滤及分离； （7）阻隔包装材料，可延长食品保质期，替代现有不可降解石油基塑料； （8）生物医药，可用于药物活性成分的载体及缓释； 拉伸强度 材料 密度（g/cm3) 模量（GPa）比模量（GPa/cm3*g） （9）食品添加剂，可用于增稠、有效保护食品的质地及口感。表1：纳米纤维素性能优异 铝 2.7 （GPa）0.1 70 26 不锈钢 7.8 0.5 200 26 玻璃 2.5 1~3 70 28 Kevlar-49 1.44 3.5 125 87 CNT（碳纳米管） 1.35 20 300 222 CF（碳纤维） 1.75 3.5 200 114 纳米纤维素 1.5 7.5 150 100 数据来源：《纳米纤维素增强树脂基复合材料的研究进展》（籍常赫，2021）、开源证券研究所 纳米纤维素与碳纤维发展趋势相似，未来市场规模有望高速增长。纳米纤维素来源于廉价、丰富的生物质材料，成本比其他纳米材料低，但其并没有因此得到更快的发展。通常，新的先进材料需要很长时间才能出现，如塑料在被广泛接受之前已经存在50多年。据《纳米纤维素产业化进展及市场趋势分析》（董凤霞，2023）， 在最新的先进材料中，碳纤维于1960年左右发明，但在近40年间产量未超过10万吨。纳米纤维素目前虽已取得了较大进展，但无论是技术开发还是商业化生产，挑战依然存在，未来或将呈与碳纤维类似的发展趋势。据生物基能源与材料公众号，2021年，全球纳米纤维素市场规模约为23.8亿元，行业产量约为2.2万吨，到2028 年，全球纳米纤维素市场规模预计将达66.59亿元。未来伴随全球能源短缺与污染问 题日益严重，作为可降解材料的纳米纤维素市场需求有望持续增长。 图3：纳米纤维素与碳纤维相比起步较晚图4：纳米纤维素市场规模有望高速增长 66.59 CAGR=15.8% 23.8 70 60 50 40 30 20 10 0 20212028E 全球纳米纤维素市场规模（亿元） 资料来源：《纳米纤维素产业化进展及市场趋势分析》（董凤霞， 2023） 数据来源：生物基能源与材料公众号、开源证券研究所 欧美企业占据全球纳米纤维素主要市场，国内圣泉集团等率先实现产业化突破。全球纳米纤维素产能主要集中在北美、欧洲、亚太等地区，其中欧美企业凭借技术先进、先发布局、设备完善等优势占据高端纳米纤维素市场主要份额。目前，我国正在加紧推进纳米纤维素材料的产业化进程，代表企业包括圣泉集团等。据中国化工信息周刊公众号，圣泉集团成立纳米材料研究所，联合中国科学院理化所、齐鲁工业大学等专注纳米纤维素研发和工业化生产应用，已突破微米纤维素和纳米纤维素工业化连续、稳定、低成本制备的技术瓶颈，现已衍生出十几类纳米纤维素产品，并已建成了年产能为1.5万吨的纳米纤维素水凝胶生产线。 国家 公司 产品 产能（吨/年） 原料 加拿大 KrugerBiomaterials CF 1800 漂白木浆 加拿大 Celluforce CNC 300 未知 加拿大 FPInnovations NCC 365 漂白木浆 美国 AmericanProcessInc. CNF 18 木材/非木材原料 美国 Paperlogic CNF 730 木材/非木材原料 美国 USDAFPL CNF 中试 漂白硫酸盐浆 英国 FiberLeanTechnologies MFC 365-3650 未知 瑞典 InnventiaAB CNF 36 木材纤维 挪威 Borregaard MFC 180 漂白木浆 芬兰 UPM-Kymmene MFC 中试 漂白木浆 日本 NipponPaper CNF 55 漂白木浆 中国 济南圣泉集团 CNF凝胶 15000 植物纤维 中国 海南光宇生物科技有限公司 BC 未知 未知 中国 北方世纪（江苏）纤维素有限公司 CNF 1800 棉浆 中国 桂林奇宏科技有限公司 CN