流量回升营收大增成本增加业绩承压

根据报告，美兰空港在2023年H1实现营业收入10.7亿元，同比增长67%，但归母净利润为-0.5亿元，同比下降0.4亿元。2023年以来流量持续恢复，各项营收同比增长。其中旅客服务费营收2.3亿元，同比增长133%，飞机起降费为1亿元，同比增长110%。非航业务营收为5.7亿元，同比增长39%，主要源于离岛免税店线下销售额恢复增长。营业成本大增，业绩短暂承压。2023H1公司营业成本为9.7亿元，同比增长87%，主要源于2023年起公司租入母公司持有的美兰机场一期及二期相关资产，导致相关成本增加。预计未来几年收入端恢复增长，而成本端相对稳定，公司盈利能力将持续改善。此外，美兰机场高峰小时容量标准提升，流量增长可期。2023年6月25日起美兰机场高峰小时容量标准由30架次/小时调整为40架次/小时，为未来发展提供坚实基础。

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