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中集车辆发布2023年半年报,营收同比增长13.56%,净利润同比增长487.26%。毛利率提升主要系原材料价格企稳、产品结构优化、销售模式创新、灯塔制造网络提升规模效应。公司积极布局电动半挂/专用车,有望受益行业上行红利。我们维持公司2023~2025年盈利预测,维持“买入”评级。