房地产行业周观点：西安等区域拟下调首付比例

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 西安等区域拟下调首付比例 行业核心观点： ——房地产行业周观点(08.14-08.20) 2023年08月21日 行业相对沪深300指数表现 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，7月政治局会议后，相关持续性政策有望加快落地，四季度行业销售仍有望重新企稳。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/08/13-2023/08/20），申万一级行业房地产指数下跌1.93%，沪深300指数下跌2.58%，板块表现略强于大 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 房地产沪深300 市。2023年以来，房地产行业下跌7.28%，沪深300指数下跌 2.26%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）国家统计局发布2023年1-7月全国房地产市场基本情况数据，其中，全国房地产开发投资同比下降8.5%，商品房销售面积同比下降6.5%，商品房销售额下降1.5%；（2）国家统计局发布了2023年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降；（3）中国人民银行发布了2023年第二季度中国货币政策执行报告，指出要持续发挥结构性政 策工具作用，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展；（4）证监会有关负责人接受媒体采访表示要坚持底线思维，全力做好房地产、城投等重点领域风险防控；（5）中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议中强调调整优化房地产信贷政策；（6）西安、福州等地拟降低首付比例。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 政策端仍待进一步加码 7月居民中长期贷款数据表现偏弱公募FOF入市提振市场信心 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业基本面情况：8月7日-8月13日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交174.69万平方米，环比下跌8.97%，其中，一线城市成交41.74万平方米，二线城市成交88.41万平方米，三线城市成交44.55万平方米，年初至今 商品房累计销售面积下跌3.61%，其中一线上涨10.63%，二线下跌10.33%，分析师:潘云娇 三线上涨1.02%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌12.74%，其执业证书编号：S0270522020001 中一线下跌14.26%，二线下跌14.87%，三线下跌3.83%；百城住宅类土地供电话：02032255210 应建面为707.2万平方米，四周滚动同比下跌14.1%，年初至今累计供应面积邮箱：panyj@wlzq.com.cn 同比下降21.93%；百城住宅类土地成交建面为331.7万平方米，四周滚动同比下降25.7%，年初至今累计同比下降20.72%。 重点公司动态：华侨城发布了7月主要业务经营情况公告。 。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块下跌1.93%，表现略强于大市4 1.2上周地产各细分板均下跌4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况8 3.1上周商品房销售同环比均下降8 3.2上周二手房成交量环比上升10 3.3上周土地市场表现仍然较弱12 4行业融资情况跟踪12 5重点公司公告跟踪13 6投资建议与风险提示13 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现环比下降4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股份5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股份5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速8 图表11：一线城市四周滚动同比增速8 图表12：二线城市四周滚动同比增速9 图表13：三线城市四周滚动同比增速9 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）9 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速10 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）11 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速12 图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速12 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速12 图表29：百城住宅类土地成交溢价率12 图表30：境内债券发行金额（亿元）13 图表31：境外债发行情况13 图表32：重点公司公告跟踪13 1市场回顾 1.1上周房地产板块下跌1.93%，表现略强于大市 上周（2023/08/14-2023/08/20），申万一级行业房地产指数下跌1.93%，沪深300指数下跌2.58%，板块表现略强于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌7.28%，沪深300指数下跌2.26%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现环比下降 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板均下跌 上周,A股地产各细分板块均下跌，其中物业管理板块跌幅最大，当周下跌4.89%，产业地产板块下跌3.08%，住宅开发板块下跌1.90%，商业地产板块下跌0.72%。个股方 面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：*ST泛海、渝开发、天房发展，其中，*ST泛海周度涨幅15.00%，渝开发周度涨幅11.87%，天房发展周度涨幅8.74%。跌幅排名前3位的房地产个股为：金科股份、*ST新联、特发服务。港股市场地产板块上涨的房地产个股为：卡森国际、中梁控股。跌幅排名前3位的房地产个股为：珠光控股、路劲、碧桂园。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股份图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股份 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 地方新闻 8月14日，保利华南以底价17.06亿元摘得佛山顺德陈村三龙湾学校南侧商住地块，折合楼面价约9000元/平方米。该地块属于顺德陈村板块，位于广佛融合发展引领区的核心腹地，是三龙湾规划的“生态绿芯”。（观点网）8月14日，广州市房地产中介协会发布2023年7月广州市住宅租金动态监测报告。7月，广州住宅租赁市场延续毕业旺季行情，全市监测点住宅租赁市场成交量继续呈现增长态势，环比6月再次上升12.34%。（观点网）8月15日，湖北省潜江市发布通知提出，支持住房消费，延续《潜江市关于促进房地产业持续健康发展的若干措施》政策，出台鼓励生育政策，对按政策生育二孩、三孩的家庭，在市域内购买新建商品住房(已签订协议企业)的予以补助。生育二孩家庭购房奖补15平方米/套，生育三孩家庭购房奖补25平方米/套；符合条件配租公租房、保租房时，在户型选择、轮候排序、房源调换等方面给予优先配租。潜江市村镇户口和非本市户籍务工人员可以申请缴纳住房公积金,连续足额缴存住房公积金6个月(含)以上(本地异地合并计算)，在购房时可享受住房公积金贷款政策。（财联社）8月15日，合肥市发布关于公开征求《关于进一步优化住房公积金使用政策的通知（征求意见稿）》意见的公告。《意见稿》强调支持新市民、青年人刚性购房需求，在合肥市购买首套自住住房的，租房提取额与公积金余额合并计算贷款额基数。（观点网）8月15日，西安市研究调整个人住房贷款政策，拟降低辖内个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限，以改善市场预期和信心。此次调整后，限购区域个人住房贷款首付比例和贷款利率政策下限将与全国政策下限保持一致，具体为：首套房首付比例不低于30%、利率不低于LPR-20BP，二套房首付比例不低于40%、利率不低于LPR+60BP。（中国证券报）8月15日，据中国证券报报告，福州市将优化调整住房信贷政策，此次调整主要是支持改善性购房，对已有一套住房且房贷尚未偿清，再次申请个人住房贷款的购房人，首付比例由目前的50%调整为40%，预计此举将降低改善性购房首付压力。（中国证券报）8月16日，四川省雅安市经开区近日发布《支持刚性和改善性住房需求确保房地产市场平稳健康发展的十�条措施》，其中提到了住房补贴、鼓励房地产企业促销，团购优惠不限制跌幅。《措施》明确提出，全力支持房地产开发企业积极开展针对党政机关、企事业单位职工、医务人员、教师、外来务工人员、三区在外工作人员等群体购买商品房的团购活动，开发企业团购优惠价格不计入商品房备案价格跌幅比例范围。（财联社）8月16日，广州市住建局公开了关于市政协十四届二次会议第3090号提案答复的函。函件提到，今年广州全市至少推进127个城中村改造项目，广州将继续更新政策体系，创新连片改造实践，鼓励在城中村规模化建设保障性租赁住房。（观点网） 8月16日，恒大地产集团有限公司发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对该公司立案。同日，公司被深圳市前海合作区人民法院列为失信被执行人，具体情形为违反财务报告制度。（观点网） 宏观新闻 8月15日，国家统计局发布了2023年1—7月份全国房地产市场基本情况。1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%。同时，1-7月份的商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%。商品房销售额70450亿元，下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。7月末，商品房待售面积64564万平方米，同比增长17.9%。其中，住宅待售面积增长19.5%。此外，1—7月份的房地产开发企业到位资金78217亿元，同比下降11.2%。其中，国内贷款9732亿元，下降11.5%；利用外资30亿元，下降43.0%；自筹资金23916亿元，下降23.0%；定金及预收款27377亿元，下降3.8%；个人按揭贷款13950亿元，下降1.0%。（国家统计局）8月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，目前房地产市场总体处于调整阶段，部分房企经营遇到一定困难，特别是一些龙头房企债务风险有所暴露，影响市场预期。但要看到这些问题是阶段性的，随着市场调整机制逐步发挥作用，房地产市场政策调整优化，房企风险有望逐步得到化解。近期，北上广深一线城市密集发声，表示要支持和更好满足刚性、改善性住房需求。部分二三线城市也在出台新的房地产调控政策，各地房地产政策调整优化有助于提振市场信心。（观点网）8月16日，国家统计局发布了2023年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。2023年7月份，70个大中城