内地房地产行业周报：单周销售环比回升，南昌下调首付比例

中達證券行业研究【内地房地产 CENTRALWEALTH20-Aug-23 内地房地产行业周报强于大市 单周销售环比回升，南昌下调首付比例(维持) 数据妥点：搬信公众号 本网，42个主委点市新房成交面积环比上升13%，2023年累计成交面积同比下降2%。其中一线环比上升较多成市为上海、广州，环比上升19%、18%。一线域市肇计成交面积同比上升10%，二、三线减市累计成交面积分别同比下降5%、3%。2023年累计交易量下降较多域市包括芜湖、莆时、宝鸡，分别下 降39%、31%、32%。 截至8月18日，13个主要城市可售面积（库存）环比上升0.1%：平均去化周 期28.0个月，环比上升5%。东营和深划去化周期环比上升较多，分别上升蔡鸿飞 62%和14%，去化周期分别由上期的34.9个月和12.9个月变动至56.6月和14.6分新师 个月。+85239584629 caihongfei@ewghl.com 本周，15个主要城市二手房交易建面下降4%。其中环比上升较多点市为宝SFCCERef:BPK909 高、苏州，分别环比下降24%、21%。2023年累计成文面积同比上升38%。2023年墅计同比下降较多城市为宝鸡，同比下降46%，谐葛莲昕 本周观点：分析师 +85239584660 本周，重点城市新房成交面积环比回升。分线来希，芜潮、蓄田等城市环比大zhugelianxin@cwghl.com施上升，驱动三线威市成交面积环比上升较多，环比上升23%。从区域上看，SFCCERef:BPK789北京、青岛、济南分别上升13%、30%、50%，共同带动环激萍区拨成交西积 环比增追较快，环比上升29%。二手房成文方面，重点成市成交面积环比增追 转负，环比下降3%：其中，除宝鸡，苏州环比下华较多外，杭州，南京环比 降幅亦分别扩大23pct、17pet。 库存方面，重点城市去化周期环比增速较上周放综2pct，其中，四个一线域市环比增速均有所加快、素营去化周期环比大幅上升62%：但在苏州环比降情妆 窄、清团等地环比增建回落的带动下，重点端市去化周期环比增建敦娱。 投责建议： 行业融资活动再获项层支持，南昌等地下调首付比例。本周，证监会就化解房企债务危机、维持行业融资活动两方面进行了表态。一方西，在化解资务危机上，会议强调坚持“一企一策”化解大型房企债务违约风险，或推动房企制定更精细卫具有针对性的风检解决方案、进一一步降低大型企业的造约风整。另一- 方面，会议提及保持房企融资渠道稳定，同时全业竭龙湖管理层在中期业绩会 中亦表示正高度关注消费类基础设施REITs，在整体销售偏弱的背景下，行业 融资活动活政性的提升或有望为部分房金的流动性提供更多支撑。地方政策方面，周内，山西、成都、南等地政策力度加大（山西阳泉域区下调首套公积全贷款利率15个bp、成都排出成稳留资四市公积金同成化、南昌首套/二套首 付比例最低降至20%/30%并雅行二手房“带押过户”业务），除北之外，目前 地方上调公积金最高贷款额度较为积极，并且央行亦投及“继绕落实首套房贷利率政策动态调整机制"，或对地方住房销售恢复具有一定的积极作用。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：调控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 中達證券 CENTRALWEALTH 1.行业表现 1.1地产开发行业表现 本周，粤港湾控股、中国新或镇、中梁控股本周涨幅层前。绿景中国、深明控股、 越秀地产年初至今涨幅居前。 图1：粤港湾控股、中国新城镇、中架控股本周涨幅图2：绿景中国、深圳控股、越秀地产年初至今涨幅 居前居前 GD-HKGBAHLDGSLVGEM CNTDSZI mXA Zhangliang CCLandPolyPPT TopSpringCXGO- SOHOCNTD CeniralChinaRadiance 0000C&DINTL u3for Mideade CRLandKerryPPT RalianceVaricePPTOVS SZISOHO PolyPPTVankePPTOVS CMLand TepSpring SIL.DREDCO Vanke-HCCLand SnaeShuiOn DexinJoyCiy LongfiorPriceChange(Weekly) Pewerlcrg -10%-5%0%5%10%15% MinMetalsLand COLIPriceChanga(YTD) 40%-30%-20%-10%0%10%20%30% 数磊来源：Wind，中达证券研究数据来源：Wind，中造证象研充 图3:碧桂因、合景泰富集团、万科企业本周换手率居前 20%Turnover(Weekly) 15% 10% 5% 0% R&F Longfor 数据来源：Wind，中达证券研究 no-Ocein werLong 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 1.2物业管理行业表现 本周，银城生活服务、中奥到家、期许媒色生活本周涨幅居前。滨江服务、中海物业、新福生活服务年初至今涨幅居前。 图4：银城生活服务、中奥到家、朗诗绿色生活本周图5：滨江服务、中海物业、新福生活服务年初至今涨涨幅居前幅居前 YincbengLSBinjangSer ZixongAaHomeChinaOvsPPT LandsenLifeCliffordml■ RiverineChinaFinStreerPPT TirgYueSerYuexiuSe- PowerlongCMChinaResMIXC E-StarPolyPPTDev S-FrigoySerHevolSer YeXingGtw)CCNewLife BinjiangSer RiverineChins SCECMLingYueSer GrxeniownSerZhongAcHome PolyPPTDevKangiaoSer Jaguraao-eusPriceChange(Weekly)FirstSerPriceChange(YTD) FinStreetPPT -10%-5%0% 5%10%15%20%-30% -20% -10%0%10% 截据表象：Wind，中达证泰研究截据表源：Wind，中选证累研定 图6：碧柱因服务、骼生活服务、合景悠活本周换手率居前 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Turnover(Weckly) CG: Poly Ser A-Living SunacSer ShimaoSet EVERGSer S-ErjoySer YuexiuSer KWGLiving PPTDev CCNewLife AoyuanHealthy ExellenceCM PowerlongCM ChinaOvsPPT 敦据来源：Wind，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 2.主要城市成交表现 2.1新房成交数据 表1：主委城市交易量情况，本周新房成交环比回升 107,778 H千平方来 x±308 环比月比环光 本年成量8-184857 181,3009,622 二汽城市1,162,1865,22915,2,61 5% 18.804 + 茅南99,730+43%5,542 59979 35975926%1.6233N%4-35%15,141 181,300 +16% R RM+3595.193 57,1481 江南16.351 +25%+11%+33% +25 +13% 39% 寿山 + $66% 4281% +-77% +14% +43%+-13% +-26% +0% 18.855+1 341% →1786 8,54)+39%+125% 中南25.010+16566% ++1958%554% 2.447 -57% K三CAM 7154183,46 108.914 44003+21% +1% -5%$31%2.036 福州 61.453 +368% +111%+-16% 14% +13% 山 1991+104%+ &M8,877+13%+32% +-17% 4550+9%+28% +4% +4% + + 424 % +45%+% + +10 洋三南及南部具会城市007,337R3214+0 +3 +43% +33% 7 +28% 55% +65%1,898 +399%21.527 +65% +615% GEF'SET +14%33%+3%+43%%343 +28%+41% 8,105 -2% +31%+359 +1296 三++15 +16%++1596 125.649+10% $54% 989 12,977 3244 17.144 416,31924%2,1221.125 13% 20189 93,596 +6%中4%5% 1,094,03 13% 34 3264610,315.315 35%103,344 1232 载据来源：各地房管局，中达证券研完：注：数据截至2023-8/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 283636 中達證券 CENTRALWEALTH 表2：主要域市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约28.0个月 城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比 10,900 %0 -13% 21.4 8% -2% 6,237 2% %TE 6.3 7% %16 11,941 0% 3% 25.1 1% 40% 4,387 2% 35% 14.6 14% 35% 1% 14% 16.8 8% 41% 1,538 0% -41% 3.7 3% 11% 8,314 1% %L- 22.4 5% 41% 6,709 -2% -19% 15.8 -21% -1% 4,696 -1% -13% 35.8 -21% 15% 3,035 -1% -7% 30.7 %T- 91% 14,436 0% 12% 46.3 7% 37% 1,434 0% -17% 53.7 -2% 49% 4,241 0% 5% 32.0 -2% 151% 1,174 0% -21% 56.6 %9 259% %0 %t 28.0 5% 63% 北京上海广州深圳 一线城市杭州南京苏州福州厦门温州肯田 宁波东营平均 数据未源：各地房管局，中达证券研究；注：数据截至2023.8/18；平均环比及平玲同比为各域市变动平均值 2.2二手房成交及价格数据 表3:主要城市二手房成交量情况，东莞本年至今涨幅较大 过表308 平方来 千年方来 本月至伞本年至今 +13% +18% +7% 1% 11% +15% 9,004+11% 66.091 105,464 青鸟54.165 35.405 +16% 2% + ++%% +35%6+6%56% +12% +13%6 5,.669+39% 13.744 +10% 5% 3,639 +19% +16%6 1,461 +45% +8% 1,654 +825% +945% 42% 3% +46% +175% 130,700 江门 16.372 +4%21% +6%38% +18% +40% 19% +14% +63% 3759 1,317,416 6%5.8344%3,6171%53,91838% 上升城市数目4 F- 数拓来源：各地房管局，中达证券研究：注：数据裁至2023.8/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 图7：二手房挂牌出售价格指数近期稳中有降 350250 300 250 200 200150 150100 100 50 50 201520162017201820192020202120222023 城市二于房出善社牌量指数（左转）城市二手房出售挂牌价器数（右轴） 敦器来源：Wind，中达证非研究：注：截至2023/8/13 图8：一线城市二手房价格指数有所上升图9：二线城市二手房价格指数有所下降 200 150. 成市