东兴晨报

2023年8月18日星期五 分析师推荐 A股港股市场 兴证 【东兴策略】配置、交易大幅流出——北向资金行为跟踪系列六十八（2023年8月18日） 指数名称上证指数 收盘价 3,131.95 涨跌% -1.0 深证成指 本周要点：上周五个交易日北向整体净流出过两百亿。上周资金流出较多， 10,458.51 -1.75 受市场震荡影响，北向资金周五单日流出达91.01亿元。上周活跃资本市场 创业板 2,118.92 -1.31 政策密集出台，包括交易所“100+1”、证监会将大宗交易纳入互联互通等， 中小板 6,717.19 -1.7 政策提振下资金主要流入金融板块，其中非银行金融（40.52亿）流入较多。 沪深300 3,784.0 -1.23 上周北向资金整体净流出。上周的五个交易日北向资金实现整体净流出，一 香港恒生 17950.85 -2.05 周累计流出246.78亿元。截至2023/08/11，北向资金本月累计净流出123.72 国企指数 6146.99 -2.31 亿元。北向整体：多数行业流出。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中非银A股新股日历（本周网上发行新股） 行金融（40.52亿）流入较多；电子（-36.49亿）、银行（-31.25亿）、传媒 （-29.60亿）流出较多。配置盘、交易盘流出。上周配置盘、交易盘净流出，累计净流出分别为57.65亿元、189.13亿元。分行业看，分行业看，流入金融板块规模最大，累计净流入共计9.26亿，其中配置盘-1.09亿，交易盘10.35亿元；流出成长板块规模最大，累计净流入-110.29亿，其中配置盘-5.22亿、交易盘-105.07亿元。 行业流向：配置盘上周有11个行业流入，19个行业流出。其中电力设备及新能源（19.70亿）、非银行金融（12.02亿）等行业流入较多；医药（-15.11亿）、银行（-13.11亿）、基础化工（-11.62亿）流出较多。上周有5个行业 流入，25个行业流出。其中非银行金融（28.50亿）流入较多；电新（-38.55亿）、电子（-30.69亿）、计算机（-19.67亿）流出较多。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中非银行金融（40.52亿）流入较多；电子（-36.49亿）、银行（-31.25亿）、传媒（-29.60亿）流出较多。 个股流向：药明康德流入最多，迈瑞医疗流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为药明康德（13.70亿）、宁德时代（10.07亿）、中兴通讯（9.94 亿）;上周北向资金流出排名前三的个股为迈瑞医疗（-20.07亿）、隆基股份 （-18.58亿）、比亚迪（-14.98亿）。 累计统计：上月累计26个行业资金流入，4个行业资金流出。其中，非银行金融（120.89亿）累计流入超过60亿元；以季度为单位，在过去一个季度， 汽车行业流入超百亿，食品饮料、银行等六个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。 北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/08/11，北向行业的累计收益率为26.67%，累计超额收益率为34.07%，夏普比率为3.36，最大回撤为 46.39%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的22次调仓及收益情况参见正文）。 风险提示：数据统计可能存在误差。 东兴晨报P1 名称 价格 行业 发行日 儒竞科技 99.57 电力设备 20230821 民生健康 - 医药生物 20230822 金帝股份 - 机械设备 20230823 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称 价格 行业 上市日 协昌科技 51.88 机械设备 20230821 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 券股份有限公 司 东 东兴晨报 （分析师：孙涤，证书编号：S1480523040001，电话：010-66555181） 【东兴电子元器件】聚灿光电（300708）：LED芯片后起之秀，加码布局MiniLED领域（2023年8月18日） 公司是聚焦国内LED芯片行业的领先企业，营业收入快速增长。聚灿光电科技股份有限公司于2010年4月8日成立，2017年10月16日登陆A股市场， 公司主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片。公司主要生产GaN基高亮度LED外延片和LED芯片，毛利率水平逐步恢复。公司营业收入快速增长，四年复合增长率38.03%。公司致力于精细化运营，库存与应收账款指标领先同行，高产能利用率和高产销率体现公司产品产销两旺的良好发展态势。公司常年呈现出产销两旺状态，新一轮扩产将助力公司市占率继续提升。公司注重科研创新，专利授权稳步增长。公司高度重视LED领域的技术创新，2019-2022年，公司研发费用率从3.99%上升至6.55%，研发投入增速高于营收增速。公司专利授权数量从2017年的75项，增长至2022年的137项。 LED芯片行业规模稳步增长，预计到2026年中国LED芯片产值将达到278.74 亿元，公司有望把握行业发展机遇，继续提升市场份额。LED芯片产业链上 游为材料、设备，中游为外延片生长、LED芯片制造，下游为LED封装及LED应用。当前国内LED芯片行业市场集中度较高，市场主要由掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌的龙头企业所主导。按照营收规模统计，前十大厂商的营收比重达到97%，前三大厂商的营收比重达67%。其中，三安光电位列第一，占比28.29%，华灿光电占比19.74%，兆驰股份占比为13.16%。未来高端技术与经营效率将成为行业内公司角逐的主要方向。LED下游应用环节产值占整个产业链产值比例为85%左右，LED芯片产值占整个产业链产值的比重约为3.2%。2021年中国LED芯片产值约为218.4亿元，预计到2026年中国LED芯片产值将达到278.74亿元。公司有望把握行业发展机遇，继续提升市场份额。 公司加码布局MiniLED，股权激励彰显公司信心，锚定长期发展。MiniLED 应用于直接显示和背光领域，未来有望实现快速发展。2009年以来LED芯片行业经历了三轮景气周期，均为LED产品新需求所带动。目前MiniLED技术已日趋成熟，生产成本逐步下行，有望驱动行业再次进入上升周期。根据GGII数据，到2026年中国MiniLED行业市场规模有望突破400亿元。公司两度定增募资，加码布局Mini/MicroLED芯片，抢占市场良机。Mini/MicroLED芯片为高附加值产品，随着产品的后续投放，公司产品有望实现量价提升。公司积极实施股权激励，锚定长期发展。为了进一步建立和完善公司长效激励与约束机制，公司股权激励目标较高，彰显发展信心。 投资建议：公司是国内LED芯片后起之秀，随着未来MiniLED产能不断扩大， 公司业绩有望持续增长。预计2023-2025年公司EPS分别为0.15元，0.22元和0.43元，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：（1）募投项目无法达到预期效益的风险；（2）市场竞争加剧风险； （3）技术迭代风险。 (分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913) 重要公司资讯 1.鸿远电子：上半年净利润2.23亿元，同比下降54.12%。（资料来源：同花顺） 2.成都燃气：上半年净利润3.39亿元，同比增长3.88%。（资料来源：同花顺） 3.金钼股份：上半年净利润14.93亿元，同比增长124.49%。（资料来源：同花顺） 4.建业股份：上半年净利润1.69亿元，同比下降31.24%。（资料来源：同花顺） 5.科博达：上半年净利润2.76亿元，同比增长38.27%。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.工信部：公开征求对《限制商品过度包装要求食品和化妆品》强制性国家标准第2号修改单(征求意见稿)的意见。其中提到，粮食及其加 工品、茶叶、月饼及粽子不应超过三层，其他商品不应超过四层。月饼、粽子和茶叶的包装不应使用贵金属和红木材料。茶叶商品总质量应不大于内装物茶叶质量的6倍。（资料来源：同花顺） 2.工信部：就《物联网新型基础设施标准体系建设指南(2023版)》(征求意见稿)公开征求意见。其中提出，到2025年，物联网新型基础设施标准体系基本建立。新制定国家标准和行业标准30项以上，助推物联网新型基础设施建设的作用进一步凸显；支持社会团体自主制定和发布团体标准，实施先进团体标准应用示范；参与制定国际标准10项以上，为推动物联网产业全球化发展提供有力支撑。（资料来源：同花顺） 3.工信部：副部长徐晓兰表示，当前以人形机器人和通用人工智能为代表的新技术、新产品、新业态蓬勃发展，正成为全球科技创新的制高点，未来产业的新赛道和经济增长的新引擎。她同时指出，中国机器 人产业的发展势头强劲，产业规模已居全球的首位，基础核心技术持续取得突破，人工智能进入了全球的第一梯队，为人形机器人的产业发展奠定了坚实的基础。（资料来源：同花顺） 4.国家粮食和物资储备局：要锚定当前安全生产重点工作，坚持问题导向、目标导向、结果导向，综合施策、精准发力，抓紧抓牢各项工作，紧盯苗头隐患，全面排查治理风险隐患。并强调，要严格落实“一岗 双责”、全面夯实主体责任、切实履行监管责任、依法强化责任追究，织密责任网络，守好安全底线。（资料来源：同花顺） 5.海关总署：中国7月份稀土及其制品出口11227吨，同比增11.1%；1-7月稀土及其制品出口69450吨，同比增1.6%。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴策略】配置、交易大幅流出——北向资金行为跟踪系列六十八（20230818） 本周要点：上周五个交易日北向整体净流出过两百亿。上周资金流出较多，受市场震荡影响，北向资金周五单日流出达91.01亿元。上周活跃资本市场政策密集出台，包括交易所“100+1”、证监会将大宗交易纳入互联互通等，政策提振下资金主要流入金融板块，其中非银行金融（40.52亿）流入较多。 上周北向资金整体净流出。上周的五个交易日北向资金实现整体净流出，一周累计流出246.78亿元。截至2023/08/11，北向 资金本月累计净流出123.72亿元。 北向整体：多数行业流出。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中非银行金融（40.52亿）流入较多；电子（-36.49亿）、银行（-31.25亿）、传媒（-29.60亿）流出较多。配置盘、交易盘流出。上周配置盘、交易盘净流出，累计净流出分别为57.65亿元、189.13亿元。分行业看，分行业看，流入金融板块规模最大，累计净流入共计9.26亿，其中配置盘-1.09亿，交易盘 10.35亿元；流出成长板块规模最大，累计净流入-110.29亿，其中配置盘-5.22亿、交易盘-105.07亿元。 行业流向：配置盘上周有11个行业流入，19个行业流出。其中电力设备及新能源（19.70亿）、非银行金融（12.02亿）等行业流入较多；医药（-15.11亿）、银行（-13.11亿）、基础化工（-11.62亿）流出较多。上周有5个行业流入，25个行业流出。其中非银行金融（28.50亿）流入较多；电新（-38.55亿）、电子（-30.69亿）、计算机（-19.67亿）流出较多。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中非银行金融（40.52亿）流入较多；电子（-36.49亿）、银行（-31.25亿）、传媒（-29.60亿）流出较多。 个股流向：药明康德流入最多，迈瑞医疗流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为药明康德（13.70亿）、宁德时代（10.07亿）、中兴通讯（9.94亿）;上周北向资金流出排名前三的个股为迈瑞医疗（-20.07亿）、隆基股份（-18.58亿）、比亚迪（-14.98亿）。 累计统计：上月累计26个行业资金