东兴晨报

2024年7月9日星期二 分析师推荐 【东兴房地产】房地产周报20240708:二手房销售显著增长，南京取消商品房摇号——（20240708） 近5个交易日A股地产板块表现强于大盘、H股地产板块表现强于大盘。 A股房地产指数(801180.SL)近5个交易日累计涨幅为0.81%，中证A股指数 (930903.CSI)近5个交易日累计涨幅为-1.25%。A股房地产板块近5个交易 日累计涨幅最高的5家公司为西藏城投(18.9%)、我爱我家(12.6%)、城建发展(10.4%)、ST数源(9.3%)、城投控股(8.2%)。 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 2,959.37 1.26 深证成指 8,705.94 1.68 创业板 1,652.12 1.43 中小板 5,608.44 1.88 沪深300 3,439.81 1.12 香港恒生 17,523.23 -0.0 国企指数 6,275.64 -0.14 A股港股市场 东兴晨报P1 H股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近5个交易日累计涨幅为0.95%，H 股恒生指数(HSI.HK)近5个交易日累计涨幅为0.47%。H股房地产板块近5 个交易日累计涨幅最高的5家公司为新城悦服务(11.5%)、丽新发展(11.5%)、远东发展(9.6%)、ESR(8.9%)、中梁控股(8.8%)。 7/1~7/6，上海新房成交回落，北深广新房销售显著增长，11城二手房销售同比显著增长。 投资建议：我们认为，核心城市特别是一线城市需求得到提振，带动6月成 交降幅收窄。由于去年7月的基数较低，预计7月的销售降幅有望继续收窄。短期来看，我们认为，4月是政策和情绪的低点，当前的政策力度和行业基本面情况，都较4月份有明显的改善。中长期来看，我们认为市场的复苏依赖于核心城市的率先复苏，核心城市市场的持续好转，将利好重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、绿城中国、贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 （分析师：陈刚执业编码：S1480521080001电话：010-66554028） 【东兴计算机】计算机行业：车路云政策有序推进，落地节奏逐步清晰——智慧交通系列报告之二（20240704） 政策有序推进，车路云落地节奏逐渐清晰。《征求意见稿》对促进和规范自动驾驶汽车创新活动、推动产业发展和智慧建设相关领域进行了更为具体的规定，其中对于路端基础设施，提出本市新建、改建、扩建道路，应当为智能化路侧基础设施预留空间，鼓励充分利用现有路侧基础设施，进行智能化改造升级；对于服务管理平台，市人民政府统筹建设全市统一的自动驾驶汽车安全监测平台和云控基础平台，安全监测平台具备监测自动驾驶车辆运行安 A股新股日历（本周网上发行新股） 名称价格行业发行日 科力装备-汽车20240711 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称价格行业上市日 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源,东兴证券研究所 东兴晨报 东兴证券股份有限公司 全状态的能力，云控基础平台与车辆、智能化路侧基础设施、边缘计算系统和交通、城市管理等平台实现安全接入和数据联通，向车辆提供融合感知、协同决策与远程管理服务，支持自动驾驶车辆安全运行；对于通信网络，鼓励和支持市场主体结合自动驾驶汽车应用需求，建设低时延、高可靠的通信网络。今年5月份，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目启动招标， 《征求意见稿》的出台进一步明晰了北京市自动驾驶产业发展的落地节奏。 20个试点城市名单出炉，车路云建设空间明晰。本次20个试点城市名单包括北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南京、苏州、无锡、杭州-桐乡-德清联合体、合肥、福州、济南、武汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口-三亚-琼海联合体、成都，北京、武汉、鄂尔多斯、福州等地均有招标项目或项目备案，后续20个试点城市名单均有望逐步出台建设项目。《通知》中还提出，各试点城市要及时完善试点工作方案，正式报工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部备案。按照试点工作方案扎实推进建设任务，建立完善协调工作机制，落实资金等保障措施，确保试点工作取得实效，加快形成可复制可推广的经验，每年3月底前报工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部。试点城市名单公布明确了试点城市化主体，有利于各城市加快形成后续建设规划及项目落地，按照前期报告中我们针对不同梯队城市主体规模测算，20个试点城市建设空间有望超千亿，投资潜力巨大。 投资策略：车路云政策持续推荐，保障了车路云相关项目的建设节奏及空间，投资确定性进一步凸显。试点城市名单公布明晰了后续城市建设主体，相关建设规划有望逐步推出及落地，已布局智慧交通相关业务的上市公司有：千方科技、万集科技、高新兴、金溢科技、启明信息、通行宝、中远海科、易华录、多伦科技等。 风险提示：政策推进不及预期风险、产业发展不及预期风险、公司业务拓展不及预期风险。 （分析师：刘蒙执业编码：S1480522090001电话：010-66554034分析师：张永嘉执业编码：S1480523070001电话：010-66554016） 重要公司资讯 1.爱旭股份：公司与TibraPacific近日在波黑正式签署采购合同，二期58MW项目将全部采用高效ABC“恒星系列”组件。该项目是波黑境内最大的地面光伏电站，预计今年三季度完成发货，年底将全部安装完毕，并于明年 一季度并网发电。（资料来源：同花顺） 2.北汽蓝谷：公司公告，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为-27亿元到-24亿元，上年同期净利润为-19.80亿元，亏损主要原因是新能源汽车市场竞争激烈及公司在技术研发和品牌建设上的持续投入。（资 料来源：同花顺） 3.文灿股份：公司子公司天津雄邦和江苏雄邦分别获得德国知名整车厂和某国外电动汽车品牌的新客户项目定点。天津雄邦将为德国工厂供应电机壳体，预计2026年第二季度开始量产，项目周期五年，销售总金额预计为7亿至8 亿元。江苏雄邦将为两个车型提供铝压铸车身结构件，预计2026年第四季度 开始量产，项目周期五年，销售总金额预计为3亿至4亿元。（资料来源：同花顺） 4.红星发展：预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1700万元到2500万元，同比增加327.14%到528.14%。扣除非经常性损益的净利润预计为1630万元到2400万元，同比增加2538万元到3308万元。业绩增 长主要由于原材料成本下降、内部降本增效、销售策略调整及高附加值产品销售增加。（资料来源：同花顺） 5.科创信息：公司与大有科技签订的两份合同总金额为1.11亿元，但大有科技仅支付了889万元货款。公司在催收过程中发现涉嫌违法犯罪行为，并 于2024年4月19日报案。2024年7月9日，公司收到长沙市公安局高新区分局的《立案决定书》，决定对公司涉嫌被合同诈骗案立案侦查。目前公司正全力配合公安机关工作，案件尚处于立案侦查阶段。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.中证协组织起草《程序化交易委托协议》，于近日征求券商意见。为配合落实《证券市场程序化交易管理规定(试行)》的相关规定，指导券商更好地开展程序化交易，中证协组织起草了《程序化交易委托协议(示范文本)(征求 意见稿)》，于近日征求券商意见。（资料来源：同花顺） 2.杭州就《支持低空经济高质量发展的若干措施》征求意见。征求意见稿 提出，对新落户(在本市经营不满1年)的低空经济企业，符合既定条件下， 承诺第二年纳入该市统计核算的产值规模(营业收入)不低于2000万元，在其完成第二年承诺时按实缴注册资本的5%给予不超过1000万元的落户奖励。 （资料来源：同花顺） 3.工信部：引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。工信部对《光伏制造行业规范条件(2024年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法(2024 年本)》(征求意见稿)公开征求意见。其中提到，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。（资料来源：同花顺） 4.广州期货交易所：已形成铂钯合约设计草案。7月9日，广州期货交易所副总经理冷冰在2024上海铂金周暨中国铂族金属市场峰会上表示，根据产业 反馈持续优化，目前已经完成了铂钯期货合约方案的设计工作。（资料来源：同花顺） 5.央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月9日在“债券通周年论坛2024”上表示，人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证 金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴宏观】美国就业市场进入中后期——6月美国非农数据点评（20240708） 美国6月季调后非农就业增20.6万，预期19万，前值从27.2万下修至21.8万；失业率4.1%，预期4%，前值4%。 主要观点： 就业紧绷程度低于疫情前最高点，但短期内非农总量无忧。 1~6月周期性行业就业没有本质变化，总量受医疗和政府两大非周期性行业影响较大。收入增速和失业率具有中后期周期性特征。 当前政策利率离中性利率并不太远，预防性降息次数非常有限。 维持美国十年期国债利率下限3.65~3.85%，上限4.6~4.85%；美股维持短期没有明显风险点，长期中性。风险提示：海外通胀超预期，海外经济衰退。 （分析师：康明怡执业编码：S1480519090001电话：021-25102911） 【东兴银行】银行业跟踪：长端利率或有波动，继续看好银行股配置价值（20240708）周观点 上周央行公告，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。 背景：央行多次提示长端利率风险效果不佳。在经济复苏略显疲弱，股票市场震荡、预期偏弱，以及结构性“资产荒”环境背景下，上半年长期国债配置拥挤，长端利率快速下降。央行多次提示长期利率风险，但效果并不显著。 央行买卖国债渐行渐近，预计将引导国债收益率至合理区间。当前央行国债持仓主要是中短期国债，长期国债持仓较少，进行国债借入操作或为下阶段在二级市场开展国债买卖操作做准备。央行可适时卖出长期国债，引导长期限国债收益率回归合理区间，降低市场利率风险。我们认为，在国债借入操作和卖出操作逐步落地，以及政府债供给增多、资产荒边际好转的背景下，下半年长期利率波动可能有所加大。 投资建议：短期来看，考虑到降息周期尚未结束、息差仍然承压，信贷规模增速存在放缓趋势，拨备反哺力度 趋弱，预计银行业绩增速短期难言改善；但积极因素也在增多，包括存款成本改善进程有望加快，资产质量预期边际改善等。中长期来看，当前利率中枢趋势下行，资产荒压力预计仍会延续，高股息红利资产配置价值突出。在被动基金扩容、以及引导中长期资金入市的背景下，资金面有较强支撑，看好板块配置价值。 个股方面建议关注：（1）区域信贷需求好、主动投放和定价能力强、资产质量优异、业绩确定性强的优质中小行。（2）经济弱复苏，市场低风险偏好阶段。可持续关注低估值、高股息个股。（3）维稳市场资金入市带来的银行相关标的估值支撑。 板块表现 行情回顾：上周中信银行指数涨0.01%，跑赢沪深300指数0.89pct（沪深300指数跌0.88%），在各行业中排名第12。从细分板块来看，国有行、农商行板块分别上涨1.56%、0.45%；城商行、股份行板块分别下跌0.65%、0.8%。个股方面，农业银行（+2.29%）、工商银行（+2.28%）、建设银行（+2.16%）、光大银行（+1.58%）、青农商行（+1.49%）涨幅靠