智能化迭代加速，限时促销预热“金九银十”

本周（8.14-8.18）上证指数-1.80%，深证成指-3.24%，沪深300指数-2.58%。汽车板块整体下跌，SW汽车板块整体-3.36%，板块排名25/31。SW乘用车板-7.23%，SW商用车-3.68%，SW汽车零部件-1.4%，SW汽车服务-0.62%，SW摩托车及其他-3.03%。 智能化迭代加速，限时促销预热“金九银十”。小鹏技术出海打开车企合作新范式，预计年底前将在50个城市开放城市NGP，深蓝与华为签署合作，聚焦汽车智能化领域；特斯拉BEV+占用网络推动行业升级，FSD使用率快速提升，未来Dojo落地，AI训练速度有望进一步提升，特斯拉已在国内建立存储数据中心。随着智能化迭代加速，头部车企有望优先受益。政治局会议提出要提振汽车等大宗消费，海口、江西、湖南等推出新一轮新车补贴，河南延续补贴至年底，广深限购有望放宽，各地方增量政策有望为“金9银10”护航。8月以来，特斯拉、自主、新势力、合资等陆续推出不同力度的限时促销。高频数据看，8月第二周，乘用车日均零售/批发同比+10%/+16%，环比上月+7%/+12%，高基数下增长较好，旺季在即，景气度上行趋势明确。 投资建议：1）整车：板块β+新车+智能驾驶数据【小鹏汽车】【长安汽车】【理想汽车】【吉利汽车】【特斯拉】；2）特斯拉及理想产业链：【爱柯迪】【博俊科技】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【旭升集团】【嵘泰股份】【多利科技】【美利信】；3）智能驾驶：【英伟达】【科博达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。 风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。

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