根据研报正文，帝奥微是一家主要从事模拟及数字信号链技术、电源管理技术、汽车电子、服务器技术等领域的公司。公司在消费电子、工控安防、照明、通讯设备等优势领域坚持研发，并推出多路 LDO PMIC 产品和 11GHz 超高带宽模拟开关。此外，公司在汽车电子和服务器等领域持续发力，推出系列新品。
根据研报数据，2023 年中报公司实现营业收入 1.81 亿元，同比增长 33.7%，归母净利 0.29 亿元，同比增长 -75.77%。剔除股权激励费用（0.22 亿元）后，归母净利为 0.50 亿元，同比增长 -58.18%。毛利率方面，2023 年 Q2 毛利率为 50.06%，同比增长 1.87%，环比增长 38.95%。
对于业绩短期承压，产品结构调整助力毛利率走稳的问题，研报指出公司产品结构优化，毛利率保持稳中有升，并带来净利润的显著改善。具体而言，公司在信号链与电源管理双线开花，多款亮眼新品静待放量。其中多款 USB redriver和高精度温度传感器将于下半年发布。电源管理方面，公司在电机驱动和 LED 照明驱动领域取得突破。
研报还提到了公司在汽车电子和服务器等领域持续发力，推出系列新品。在汽车电子方面，公司推出超高速模拟开关和直流电机驱动新品，均为国内首款；还推出了运算放大器系列和稳压器系列新品，丰富车规级产品系列。在服务器方面，公司推出包括高带宽 PCIe3.0 开关和 8/4 通道 I2C 开关在内的全系列开关解决方案。
基于业绩承压以及产品结构调整带来的毛利率走稳，研报预测公司 2023/2024/2025 年归母净利润分别为 1.02/1.55/2.17 亿元，对应现价 PE 分别为 66/44/31 倍。同时，研报还给出了相关风险提示，包括产品研发迭代不足的风险、下游需求不及预期的风险以及市场竞争风险。
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