棉花日报：持续关注美棉产区天气变化，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-08-16 +63 棉花日报|2023-08-16 持续关注美棉产区天气变化，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 8月15日，棉花现货指数CCI3128B报价至18090元/吨（-36），期现价差-1011（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7400元/吨（-20)，黏胶短纤报价12800元/吨（+100）CYIndexC32S报价24305元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25042元/吨（+82）；郑棉仓单9500（-80），有效预报765（-6）。美国EMOTM到港价 100.9美分/磅（+1.6）；巴西M到港价97.3美分/磅（+1.7）。 【市场分析】 据美国农业部统计，至8月13日，全美吐絮率13%，同比落后1个百分点，较近 五年平均水平落后1个百分点。其中得州吐絮率为18%，较去年同期落后2个百分 点，较近五年平均水平落后1个百分点，接近近年平均水平。从棉株长势来看，全 美棉株偏差率43%，环比上周增加9个百分点，较去年同期增加8个百分点。当前美棉主产区依旧受持续性的高温天气影响，整体墒情严重不足，棉花偏差率提升较快。隔夜ICE期棉主力12合约，阴线报收85.06美分/磅，期价较上一交易日下跌 1.43美分/磅。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。 据棉花信息网发布的数据显示，截至7月底棉花商业库存为232.75万吨，环比减少 56.94万吨，同比减少86.65万吨。其中新疆棉花库存为139.49万吨，环比大幅下滑43.07万吨，同比减少106.52万吨。棉花库存持续下滑，已降历史偏低水平。此外，据国家统计局统计，7月份，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为961亿元，同比增长2.3%，环比下降22.37%。1-7月累计零售额为7776亿元，同比增长11.4%，当月环比消费数据表现不佳。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收17165元/吨，期价较上一交易日上涨50元/吨，持仓减少5758手，至54.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转弱。 【操作策略】 短期在供应端的增量以及需求小幅好转的背景下，棉花价格或将以震荡走势为主（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF309 17210 17350 17060 17115 -90 52789 23578 135454 -20029 CF311 17335 17490 17170 17245 -105 119355 41591 202495 -11043 CF401 17230 17380 17060 17115 -115 675484 184656 553748 -4065 CF403 17055 17185 16865 16915 -135 28398 10043 91450 -2315 CF405 16985 17110 16805 16855 -115 13283 4262 18934 910 CF407 16965 17065 16790 16825 -120 542 -21 3679 358 合计 100576 -36184 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 95.9 98.5 91 元/吨 24285 18110 17290 17426 16057 16205 涨跌 30 -25 5 -0.1 0.2 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2401-ICE2312纯盘面价差 -98 -79 暂时观望 ZCE2401-ICE2312CIF1%关税成本 3716 3726 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 907 962 暂时观望 ZCE2401-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -43 -23 暂时观望 ZCE2401合约-ZCE2405合约 260 255 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 8月15日，郑棉2401合约与 CCI3128B指数期现价差为-950元 /吨，价差较上个交易日下跌29 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 8月15日，郑棉2401-2405合约 价差为260元/吨，较上一交易日持稳不变。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月15日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1100元/吨，价差较上个 交易日上涨35元/吨； ZCE2401-ICE2312合约盘面价差3726 元/吨，价差较上一交易日上涨67元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至8月15日郑棉仓单量9895张 （42.5万吨）减少121张（5203吨）有效预报量为771张（1.1万吨），仓单及有效预报总量共45.8万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约冲高回落阳 线报收17150元/吨，期价较上一交易日上涨40元/吨，持仓增加5918手，至57万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6