棉花日报：多个美棉产区土壤墒情得到改善，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-05-24 +63 棉花日报|2023-05-24 多个美棉产区土壤墒情得到改善，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 5月23日，棉花现货指数CCI3128B报价至16624元/吨（+175），期现价差-489（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7300元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23480元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24662元/吨（+105）；郑棉仓单16143（-53），有效预报974（+80）。美国EMOTM到港价98.8美分/磅（+0.1）；巴西M到港价97.3美分/磅（+0.1）。 【市场分析】 据美国农业部统计，据美国农业部统计，至5月21日全美棉花播种进度45%，较去 年同期落后7个百分点，较近五年平均水平落后5个百分点；其中得州播种进度35%， 较去年同期落后7个百分点，较近五年平均进度落后8个百分点，均处于近年偏慢水平。近期美国多个主产棉区迎来降雨天气，在一定程度上改善了土壤墒情，尤其是得州棉区。隔夜ICE期棉阴线报收84.28美分/磅，期价较上一交易日下跌0.98美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 昨日棉花现货交投依旧低迷冷清，一口价成交有所走淡，近期棉花价格出现一定幅度的上涨，纺企对于棉花原料的购买相对谨慎。当前下游市场间存在一定的分化，中小型纺纱厂，订单情况大致在5月底，大厂排单情况较好，能排单至7月。在棉花原料价格上涨的背景下，纺企即期利润处于亏损状态，并且近期幅度有所扩大。但从当前纺企端的现状来看，开机率维持在正常水平，且产成品库存处于偏低位置。目前的节点需要关注产业端的变化，中短期棉价大概率将维持震荡走势。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约冲高回落阳线报收16135元/吨，期价较上一交易日上涨10元 /吨，持仓增加6494手，至65.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 已保值企业需遵循保值原则，平仓与现货销售进度相匹配，投机资金以区间震荡思路操作，高抛低吸。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 15925 16090 15870 15950 5 87242 -23229 167373 5588 CF309 16095 16280 16055 16135 10 628755 -297611 656417 6491 CF311 16315 16485 16265 16350 -5 29811 -2386 96696 3091 CF401 16420 16600 16370 16465 5 113689 -51541 204268 2500 CF403 16335 16490 16280 16350 10 519 -810 2105 79 CF405 16290 16430 16250 16295 -25 331 -604 1269 89 合计 860347 112812 17838 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 96.95 97.3 93 元/吨 23480 16624 1634116576 1571415865 涨跌 0 175 -0.55 -1.5 -4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 -796 -1075 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 2947 2698 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 108 -312 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -381 -633 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -330 -335 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 5月23日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-489元 /吨，价差较上个交易日下跌165 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 5月23日，郑棉2309-2401合约价差为-330元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 3/6 来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 5月23日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差253元/吨，价差较上个交 易日上涨402元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差2947 元/吨，价差较上一交易日下跌51元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至5月23日郑棉仓单量16143张 （69.4万吨）减少53张（2279吨）有效预报量为974张（1.7万吨），仓单及有效预报总量共73.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约冲高回落阳线 报收16135元/吨，期价较上一交易 日上涨10元/吨，持仓增加6494手， 至65.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6