棉花日报：美国批发商服装销售持续下滑，ICE期棉承压回落

棉花日报2023-08-15 +63 棉花日报|2023-08-15 美国批发商服装销售持续下滑，ICE期棉承压回落 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 8月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至18126元/吨（8），期现价差-1011（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7400元/吨（-20)，黏胶短纤报价12800元/吨（+100）CYIndexC32S报价24305元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25042元/吨（+82）；郑棉仓单9500（-80），有效预报765（-6）。美国EMOTM到港价 100.9美分/磅（+1.6）；巴西M到港价97.3美分/磅（+1.7）。 【市场分析】 2023年6月，美国批发商服装及服装面料销售额为117.87亿美元，同比下降14.42%，环比下降0.36%，连续第四个月环比下降，但降幅较上月缩窄明显。美国批发商服装及服装面料库存额为379.53亿美元，2023年同比首次由正转负下降2.6%，环比下降1.67%。6月美国批发商服装及服装面料销售额仍保持同环比均下降趋势不变，但批发商服装及服装面料库存额同比由正转负，环比降值较上月扩大。隔夜ICE期棉主力12合约，阴线报收86.49美分/磅，期价较上一交易日下跌1.31美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转弱。 2023年7月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为35.56%，较上月下降2.52个百分点。淡季持续，由于新订单不足及纺纱亏损情况更趋普遍，纺企产能稳中有降以应对阶段性的低迷行情。具体看开机率指数、生产量指数和棉花库存指数降幅在4-5个百分点左右，普遍降至40%以下；新订单指数微幅下滑并持续低于30%，目前8月市场行情有好转迹象，但仍需关注持续性。8月14日储备棉销售资源 12001.3852吨，实际成交12001.3852吨，成交率100%。平均成交价格17596元/ 吨，较前一日下跌127元/吨，折3128价格18190元/吨，较前一日下跌105元/吨。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收17115元/吨，期价较上一交易日下跌115元/吨，持仓减少4065手，至55.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转弱。 【操作策略】 短期在供应端的增量以及需求小幅好转的背景下，棉花价格或将以震荡走势为主（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF309 17210 17350 17060 17115 -90 52789 23578 135454 -20029 CF311 17335 17490 17170 17245 -105 119355 41591 202495 -11043 CF401 17230 17380 17060 17115 -115 675484 184656 553748 -4065 CF403 17055 17185 16865 16915 -135 28398 10043 91450 -2315 CF405 16985 17110 16805 16855 -115 13283 4262 18934 910 CF407 16965 17065 16790 16825 -120 542 -21 3679 358 合计 100576 -36184 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 95.9 98.5 91 元/吨 24285 18110 17290 17426 16057 16205 涨跌 30 -25 5 -0.1 0.2 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2401-ICE2312纯盘面价差 -98 -79 暂时观望 ZCE2401-ICE2312CIF1%关税成本 3716 3726 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 907 962 暂时观望 ZCE2401-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -43 -23 暂时观望 ZCE2401合约-ZCE2405合约 260 255 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 8月14日，郑棉2401合约与 CCI3128B指数期现价差为-950元 /吨，价差较上个交易日下跌29 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 8月14日，郑棉2401-2405合约 价差为260元/吨，较上一交易日持稳不变。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月14日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1100元/吨，价差较上个 交易日上涨35元/吨； ZCE2401-ICE2312合约盘面价差3726 元/吨，价差较上一交易日上涨67元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至8月14日郑棉仓单量9895张 （42.5万吨）减少121张（5203吨）有效预报量为771张（1.1万吨），仓单及有效预报总量共45.8万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约冲高回落阳 线报收17150元/吨，期价较上一交易日上涨40元/吨，持仓增加5918手，至57万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6