棉花日报：美国服装零售数据表现良好，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2023-02-22 棉花日报|2023-02-22 美国服装零售数据表现良好，ICE期棉小阳收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 2月21日，棉花现货指数CCI3128B报价至15492元/吨（+17），期现价差-1027（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7180元/吨（+30)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23425元/吨（-25），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25174元/吨（+179）；郑棉仓单11842（+554），有效预报2564（-70）。美国EMOTM到港价96.5美分/磅（+0.3）；巴西M到港价96.1美分/磅（+0.1）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月21日，新疆地区皮棉累计加工总量560.73万吨，同比增幅6.6%。。 【市场分析】 在本月早些时候召开的会议上，美联储官员仍然认为需要进一步加息才能将通胀控制到2%这一目标水平。周三发布的美联储会议纪要显示，通胀率正可持续滑向2% 目标，这很可能需要一定时间。此外官员都赞同在该会议上加息25个基点是适当的， 少数人倾向支持加息50个基点。隔夜ICE期棉主力05合约，阳线报收81.94美分/磅，期价较上一交易日上涨0.41美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标转弱。 根据美国商业部数据显示，2023年1月美国的服装及服装配饰零售额（季调）为 267.39亿美元，同比增长6.28%，环比增长2.52%。1月美国服装及配饰零售额同环比稳增，消费仍具韧性。当前国内方面，近期棉花价格波动较大，市场较为谨慎，下游观望心态加剧。由于下游纺企新增订单无较大改善，随买随用为主，对棉花价格支撑或较为有效。目前处于2月底的节点，需关注新订单的下达情况。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约十字星报收14465元/吨，期价较上一交易日上涨5元/吨，持仓减少576手，至70.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 中短期棉花价格或以宽幅震荡整理为主，未参与保值的棉企积极保值为宜。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14435 14500 14360 14430 0 2915 1722 15587 -520 CF305 14470 14540 14390 14465 5 428107 40179 705918 -576 CF307 14525 14580 14435 14500 0 65360 -12318 152484 1084 CF309 14630 14710 14570 14630 0 88427 8063 172850 3952 CF311 14710 14795 14660 14750 40 5563 -2933 23919 852 CF401 14775 14875 14745 14815 20 4461 1377 11975 1598 合计 594833 108273 6390 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 96.85 96.5 98.9 元/吨 23425 15492 1603316182 1642716572 涨跌 -25 17 0 0.3 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2305纯盘面价差 2142 2097 暂时观望 ZCE2305-ICE2305CIF1%关税成本 -964 -1015 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -667 -647 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1694 -1662 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -165 -170 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 2月22日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1027元/吨，价差较上个交易日下跌12元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 2月22日，郑棉2305-2309合约价差为-165元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 2月22日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-518元/吨，价差较上个交易日下跌21元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差2142 元/吨，价差较上一交易日上涨45元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至2月22日郑棉仓单量11842张 （50.9万吨）增加554张（2.4万吨）有效预报量为2564张（11万吨），仓单及有效预报总量共61.9万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约十字星报收 14465元/吨，期价较上一交易日上 涨5元/吨，持仓减少576手，至70.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6