棉花日报：美棉出口数据环比显著下滑，ICE期棉承压收跌

棉花日报2023-03-02 63 棉花日报|2023-03-03 美棉出口数据环比显著下滑，ICE期棉承压收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 3月2日，棉花现货指数CCI3128B报价至15412元/吨（+31），期现价差-702（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7220元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23495元/吨（+45），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25258元/吨（+39）；郑棉仓单13157（+242），有效预报2680（-55）。美国EMOTM到港价100.7美分/磅（+1.6）；巴西M到港价100.2美分/磅（+1.6）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年3月1日，新疆地区皮棉累计加工总量579.05万吨，同比增幅9.71%。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至2月23日当周美国2022/23年度陆地棉净签约38691吨（含签约56268吨，取消前期签约17577吨），较前一周减少60%，较近四周平均减少37%。装运陆地棉47106吨，较前一周增加7%，较近四周平均增加4%。本周美棉签约数据环比有所下滑，装运数据表现尚可。隔夜ICE期棉阴线报收83.66美分/磅，期价较上一交易日下跌2美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标有拟合死叉的迹象。 昨日郑棉期价尾盘出现较大幅度的上涨，目前郑棉主力05合约宽幅震荡为主，价格重心小幅上移，一部分是受到外部宏观环境的影响，从近期的发布的宏观数据来看，如PMI各分项数据表现较好，给予市场一定的信心。从产业端的情况来看，近日下游市场走货情况略有好转，纺织厂询盘的活跃性有所增加，坯布端的产成品库存有进一步下调。对棉花价格形成一定的支撑，但目前棉花实盘压力仍存，价格或将以宽幅震荡为主。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收14710元/吨，期价较上一交易日上涨265元/吨，持仓减少2万手，至67.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多。 【操作策略】 中短期棉花价格或以宽幅震荡整理为主，未参与保值的棉企积极保值为宜。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14430 14660 14425 14660 250 1227 413 11094 -57 CF305 14465 14735 14440 14710 265 473899 119470 675414 -19694 CF307 14510 14760 14485 14735 240 76222 20165 149137 -2242 CF309 14660 14895 14620 14860 220 110737 31150 200294 3138 CF311 14740 14950 14700 14920 200 9626 2089 26532 1457 CF401 14805 15020 14785 14995 185 4422 938 16964 501 合计 676133 107943 -16897 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 98.6 100.7 98.9 元/吨 23495 15412 1686417005 1642716572 涨跌 45 31 -0.75 1.6 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2305纯盘面价差 1603 1572 暂时观望 ZCE2305-ICE2305CIF1%关税成本 -1602 -1613 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1563 -1194 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2265 -2310 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -150 -195 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 3月2月，郑棉2305合约与 CCI3128B指数期现价差为-702元 /吨，价差较上个交易日下跌66 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 3月2月，郑棉2305-2309合约价差为-150元/吨，较上一交易日上涨45元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 3月2月，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1423元/吨，价差较上个交易日下跌374元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1602 元/吨，价差较上一交易日上涨11元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至3月2月郑棉仓单量13157张 （56.5万吨）增加242张（1万吨）有效预报量为2680张（11.7万吨），仓单及有效预报总量共68万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阳线报收 14710元/吨，期价较上一交易日上 涨265元/吨，持仓减少2万手，至 67.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6