医药生物行业周报：反腐净化行业生态，企业将迎高质量发展

行业研究|行业周报 看好（维持） 反腐净化行业生态，企业将迎高质量发展 ——医药生物行业周报 医药生物行业 国家/地区中国 行业医药生物行业 报告发布日期2023年08月13日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌3.39%，医药生物（申万）指数下降1.48%，较沪深300的相对收益为1.91%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数上涨0.33%，医药生物（申万）指数下跌8.86%，较沪深300的相对收益为-9.19%，整体涨跌幅在行业中排名25位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，2个子行业上涨，5个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.68%，SW医疗器械II下跌幅度居首，为-3.25%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为3.26%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.87%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包 括科创板）有158家股票涨幅为正，263家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为圣诺生物（+47.41%）、塞力医疗（+42.59%）、多瑞医药（+28.98%）、开开实业（+26.37%）、交大昂立（+24.73%）。近一周跌幅排名前五的个股为一品红 （-17.19%）、翔宇医疗（-16.44%）、欧普康视（-14.49%）、诺思兰德（-10.65%）、威高骨科（-9.70%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出 4.90亿元，其中流入57.56亿元，流出62.45亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为悦康药业、亚宝药业、康缘药业、康希诺、东阿阿胶。减持前五分别为翔宇医疗、润达医疗、福瑞股份、老百姓、华森制药。3）大宗交易：近一周医药生 物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为11.26亿元。大宗交易成交前五名为东阳光、迪安诊断、金域医学、百诚医药、康华生物。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.05X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.09%，相对沪深300的溢价率为121.86%。 行业要闻：1）医药反腐深化，多家公司撤回IPO申请；2）河南已完成714种药品集采，平均价格降幅超50%；3）湖南10月起集采药品与耗材由医保基金直接结算；4）启明医疗TPVR产品IDE申请获FDA批准；5）骨科巨头史赛克调整中国区总裁与业务。 证券分析师刘恩阳 01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001香港证监会牌照：BSW684 证券分析师田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 证券分析师裴晓鹏 peixiaopeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522100002 证券分析师易丹阳 yidanyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070001 联系人傅肖依 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、康龙化成(300759，增 持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 看好真正具有创新能力的企业：——医药生物行业周报 行业信心提振，建议关注真正创新能力的企业：——医药生物行业周报 政策大力支持真创新，利好行业长期成长：——医药生物行业周报 2023-08-07 2023-07-30 2023-07-23 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1医药反腐深化，多家公司撤回IPO申请7 3.1.2河南已完成714种药品集采，平均价格降幅超50%7 3.1.3湖南10月起集采药品与耗材由医保基金直接结算8 3.2重大事件8 3.2.1启明医疗TPVR产品IDE申请获FDA批准8 3.2.2骨科巨头史赛克调整中国区总裁与业务8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.04-2023.08.11）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）6 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌3.39%，医药生物（申万）指数下降1.48%，较沪深300的相对收益为 1.91%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数上涨0.33%，医药生物（申万）指数 下跌8.86%，较沪深300的相对收益为-9.19%，整体涨跌幅在行业中排名25位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.08.04-2023.08.11） 0.00% -1.37%-1.48% -1.95% -2.22%-2.23% -2.56%-2.63% -2.80%-2.86% -3.00% -3.17%-3.18% -3.35%-3.39% -3.73%-3.81% -4.03%-4.14%-4.18%-4.23%-4.24% -4.30% -4.47%-4.48%-4.59% -4.79%-4.87% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -6.26% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，2个子行业上涨，5个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.68%，SW医疗器械II下跌幅度居首，为-3.25%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为3.26%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.87%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 1% 0% -1% -2% -3% -4% 0.68% 0.14% -0.17%-0.31% -1.48% -1.89% -2.53% -3.25%-3.39% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 3.26% 0.33% -5.13%-5.69% -6.89% -8.86% -10.52% -13.35% -15.87% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有158家股票涨幅为正，263家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为圣诺生物（+47.41%）、塞力医疗（+42.59%）、多瑞医药 （+28.98%）、开开实业（+26.37%）、交大昂立（+24.73%）、华森制药（+18.20%）、德展健康（+14.19%）、诺泰生物（+13.76%）、浙江震元（+13.12%）、金石亚药（+12.61%）。 近一周跌幅排名前十的个股为一品红（-17.19%）、翔宇医疗（-16.44%）、欧普康视（-14.49%）、诺思兰德（-10.65%）、威高骨科（-9.70%）、维力医疗（-9.37%）、悦康药业（- 9.15%）、健康元（-9.05%）、诺禾致源（-8.95%）、丽珠集团（-8.72%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 688117.SH 圣诺生物 47.41% 603716.SH 塞力医疗 42.59% 301075.SZ 多瑞医药 28.98% 600272.SH 开开实业 26.37% 600530.SH 交大昂立 24.73% 002907.SZ 华森制药 18.20% 000813.SZ 德展健康 14.19% 688076.SH 诺泰生物 13.76% 000705.SZ 浙江震元 13.12% 300434.SZ 金石亚药 12.61% 证券代码 证券简称 本周跌幅 300723.SZ 一品红 -17.19% 688626.SH 翔宇医疗 -16.44% 300595.SZ 欧普康视 -14.49% 430047.BJ 诺思兰德 -10.65% 688161.SH 威高骨科 -9.70% 603309.SH 维力医疗 -9.37% 688658.SH 悦康药业 -9.15% 600380.SH 健康元 -9.05% 688315.SH 诺禾致源 -8.95% 000513.SZ 丽珠集团 -8.72% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出4.90亿元，其中流入57.56亿元，流出62.45亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为悦康药业、亚宝药业、康缘药业、康希诺、东阿阿胶。减持前五分别为翔宇医疗、润达医疗、福瑞股份、老百姓、华森制药。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 688658.SH 悦康药业 21.74 3.81% 1.86% 3.81% 1.86% 1.39 600351.SH 亚宝药业 7.95 2.62% 1.72% 2.62% 1.72% 0.97 600557.SH 康缘药业 10.26 3.60% 1.07% 3.60% 1.07% 1.16 688185.SH 康希诺 343.6 2.91% 0.77% 2.91% 0.77% 1.71 000423.SZ 东阿阿胶 33.75 10.98% 0.76% 10.98% 0.75% 2.53 300396.SZ 迪瑞医疗 18.4 2.73% 0.70% 2.96% 0.75% 0.44 603259.SH 药明康德 150.3 9.11% 0.68% 9.11% 0.68% 15.87 003020.SZ 立方制药 43.5 1.62% 0.29% 3.65% 0.65% 0.13 688336.SH 三生国健 19.79 1.37% 0.62% 1.37% 0.62% 0.71 002675.SZ 东诚药业 15.12 1.67% 0.48% 1.8