策略周报：政策持续发力，主要指数继续全线上涨

证券研究报告/投资策略 政策持续发力，主要指数继续全线上涨 策略周报2023.07.31-2023.08.06 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数继续全线上涨，其中创业板指涨幅最大为1.97%，上证50微涨0.07%。指数上涨同时，大多数指数交易量先走低，后回升。创业板指估值水平小幅上升回到5年8.15%分位水平，上证指数估值水平来到60.71%分位水平。 申万一级行业中，计算机板块涨幅最大，为4.09%，医药生物板块跌幅最大为2.75%。 沪深300指数走势图 北向资金本周净流入109.97亿，近两周北向资金持续净流入。 机构调研活动方面，近一月，科德数控、水羊股份、容百科技等参与调研机构较多，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：水羊股份、乐鑫科技、香飘飘等。近一周，乐鑫科技、香飘飘、奥比中光等参与调研机构较多。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周市场关注点：资本市场建设 围绕政治局会议指示“要活跃资本市场，提振投资者信心”，多部门积极主动部署各项工作，媒体密集发文献言献策。 相关报告： 1.《政策驱动叠加经济复苏，券商迎来增长新机遇》 2023.08.04 2.《策略周报(2023.07.24- 2023.07.30)政策积极部署，主要指数全线上涨》 2023.07.31 8月3日，央广网、《经济日报》和《证券时报》同日发文，围政治局会议资本市场建设指示密集发声，积极主动献言献策，文章内容包括活跃资本市场具体措施、资本市场赚钱效应、优化交易制度等方面。 中国结算8月3日表示，拟自2023年10月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例由现行16％降至平均接近13％。 投资建议 政治局会议后，多部门积极部署推进落实政治局会议相关政策，建议关注：证券、房地产、汽车、家居等行业板块机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、一周市场概览（2023.07.31-2023.08.06）4 1.市场基本概况4 1.1.主要指数运行情况4 1.2.行业涨跌幅4 1.3.风格指数5 2.市场估值6 2.1.行业估值6 2.2.股债性价比7 3.市场流动性8 3.1.市场流动性8 3.2.北向资金8 3.3.新成立偏股型基金份额9 4.机构调研10 5.重要股东股票增持13 二、近期市场热门行业板块等15 1.近一月iFinD热门研报标题热词15 2.本周申万二级行业涨跌幅热力图15 3.资本市场建设相关内容及后续进展16 三、资讯要闻17 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等4 图表2：行业涨跌幅4 图表3：风格指数涨跌幅5 图表4：申万一级行业近5年PE分布箱型图6 图表5：申万一级行业近5年PB分布箱型图6 图表6：股债性价比7 图表7：市场交易与两融8 图表8：北向资金8 图表9：沪深港通部分热门个股9 图表10：新成立偏股型基金份额9 图表11：近一月机构调研部分热门公司（2023.07.06-2023.08.06）10 图表12：近一周机构调研部分热门公司（2023.07.31-2023.08.06）10 图表13：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录11 图表14：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.05.06-2024.12.31）13 图表15：近三月部分公司股票增持计划公告详情14 图表16：近一月iFinD热门研报标题热词（2023.07.06-2023.08.06）15 图表17：本周申万二级行业涨跌幅热力图15 图表18：近期资本市场建设相关媒体文章总结16 一、一周市场概览（2023.07.31-2023.08.06） 1.市场基本概况 1.1.主要指数运行情况 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数全线上涨，其中创业板指涨幅最大为1.97%，上证50微涨0.07%。同时，科创50指数在本周继续上涨后回到近5年6.88%分位水平，但仍处于相对较低位置，上证50继续维持在21.5%分位水平，上证指数来到64.09%分位水平。指数上涨同时，大多指数交易量先走低，后回升，指数日均交易量大多处于45%左右分位水平，深圳成指和中证1000日均交易量相对偏低。创业板指估值水平小幅上升回到5年8.15%分位水平，上证指数估值水平来到60.71%分位水平。 1.2.行业涨跌幅 图表2：行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，计算机板块涨幅最大，为4.09%，医药生物板块跌幅最大为2.75%。受益于近期资本市场建设相关话题媒体密集发声、利好政策等原因，非银金融（证券、保险）本周继续上涨，涨幅为4.07%。 1.3.风格指数 图表3：风格指数涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 风格指数中，科技（TMT）上涨2.88%，医药生物下跌2.70%；大盘指数小幅上涨0.69%，小盘指数涨幅1.51%，大小盘出现一定分化，医药医疗和消费表现弱于周期、先进制造和科技；图中风格指数除消费和医药医疗外，较多上涨，表面市场短期情绪偏乐观。 2.市场估值 2.1.行业估值 图表4：申万一级行业近5年PE分布箱型图 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 图表5：申万一级行业近5年PB分布箱型图 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业近5年PE、PB分布箱型图如上图所示。箱型图横线从上到下依次为最大值、1/4分位、均值（虚线）、中位数（实线）、3/4分位，最小值，PE分布图中部分行业最值波动较大超出范围未显示，红色圆圈表示最新值。31个申万一级行业中，部分行业，如周期性行业农林牧渔，受业绩周期波动影响估值出现较大范围波动，同时，受行业经营模式、 发展阶段等自身特点因素，PE、PB波动并不一致。具体来看，农林牧渔、房地产、商贸零售、社会服务、传媒及通信等行业近5年PE值出现较大范围波动；建筑装饰、银行、煤炭等行业近5年PE值较稳定；有色金属、电力设备、煤炭行业PE值处于5年相对较低位置，钢铁、建筑材料PE值处于相对较高位置。食品饮料、社会服务、电力设备及美容护理等行业近5年PB值出现较大波动；交通运输、建筑装饰、银行、煤炭、石油化工等行业近5年PB值较稳定；多数行业PB值水平均处于近5年均值及中位数以下；医药生物、银行、建筑材料行业PB值水平处于5年相对较低位置，石油石化、公用事业PB值水平处于相对较高位置。 2.2.股债性价比 图表6：股债性价比 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近2年沪深300指数和股债性价比（1/全A市盈率-10年期国债收益率）走势如上图所示，在近期沪深300指数持续上涨之后，股债性价比出现一定回落，但仍处于近3年较高分位水平，股票资产仍具有一定性价比。 3.市场流动性 3.1.市场流动性 图表7：市场交易与两融 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周，指数继续上涨同时，两市交易额周中出现一定回落，周五回升到万亿以上，两融余额继续回升。 3.2.北向资金 图表8：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近3个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，本周北向资金在周一 （7.31）大幅流入147.97亿之后，周中持续净流出，周五（8.4）继续净流入79.89亿。北 向资金本周净流入109.97亿，近两周北向资金持续净流入。 证券名称 申万行业分类 图表9：沪深港通部分热门个股 沪深港成交净买入 成交总额 成交总 通 （亿元） （亿元） 额排名 宁德时代 深股通 锂电池 48.58 109.22 1 贵州茅台 沪股通 白酒Ⅲ 20.21 99.11 2 药明康德 沪股通 医疗研发外包 8.80 53.95 8 比亚迪 深股通 电动乘用车 8.22 47.27 11 隆基绿能 沪股通 光伏电池组件 5.79 49.89 10 中信证券 沪股通 证券Ⅲ 5.28 60.23 4 中国中免 沪股通 旅游零售Ⅲ -5.25 42.84 12 东方财富 深股通 证券Ⅲ -6.50 94.85 3 中际旭创 深股通 通信网络设备及器件 -6.82 29.14 14 迈瑞医疗 深股通 医疗设备 -9.35 56.49 5 恒瑞医药 沪股通 化学制剂 -13.12 53.99 7 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 具体到个股，宁德时代、贵州茅台等净买入较多，迈瑞医疗、恒瑞医药等出现较大额净卖出；中信证券成交总额靠前，但净买入金额相对较小，表明北向资金出现较大意见分歧；近两周宁德时代、贵州茅台持续较大额度净买入。 3.3.新成立偏股型基金份额 图表10：新成立偏股型基金份额 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数（实线）与新成立偏股型基金份额走势如上图所示。本周新成立偏股 型基金份额40.22亿份，较上周出现一定回落。 4.机构调研 图表11：近一月机构调研部分热门公司（2023.07.06-2023.08.06） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688305.SH 科德数控 391 301349.SZ 信德新材 188 300740.SZ 水羊股份 295 002891.SZ 中宠股份 178 688005.SH 容百科技 277 000725.SZ 京东方A 177 688018.SH 乐鑫科技 268 002254.SZ 泰和新材 175 601231.SH 环旭电子 216 300217.SZ 东方电热 174 603711.SH 香飘飘 216 300760.SZ 迈瑞医疗 169 688322.SH 奥比中光 200 688036.SH 传音控股 169 300124.SZ 汇川技术 198 600745.SH 闻泰科技 161 688733.SH 壹石通 193 002965.SZ 祥鑫科技 159 688116.SH 天奈科技 192 603567.SH 珍宝岛 157 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，科德数控、水羊股份、容百科技等参与调研机构较多。相较上周名单，本周新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：水羊股份、乐鑫科技、香飘飘等。 图表12：近一周机构调研部分热门公司（2023.07.31-2023.08.06） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688018.SH 乐鑫科技 268 688059.SH 华锐精密 103 603711.SH 香飘飘 216 605077.SH 华康股份 101 688322.SH 奥比中光 200 603208.SH 江山欧派 95 688116.SH 天奈科技 192 688686.SH 奥普特 88 002891.SZ 中宠股份 178 603590.SH 康辰药业 86 300760.SZ 迈瑞医疗 169 002644.SZ 佛慈制药 83 688291.SH 金橙子 144 300246.SZ 宝莱特 83 301193.SZ 家联科技 136 688580.SH 伟思医疗 83 688147.SH 微导纳米 135 688369.SH 致远互联 83 300463.SZ 迈克生物 107 688257.SH 新锐股份 82 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，乐鑫科技、香飘飘、奥比中光等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图