策略周报：本周主要指数全线上涨，期待2024经济持续复苏与前行

证券研究报告/投资策略 本周主要指数全线上涨，期待2024经济持续复苏与前行 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数全线上涨，创业板指涨幅最大为3.59%。申万一级行业中，电力设备涨幅最大为5.46%，电力设备前期持续下跌，本周超跌反弹，上涨5.46%。申万二级行业中，光伏设备上涨7.47%，光学光电子上涨6.89%，消费电子上涨6.42%，消费电子行业复苏及苹果MR新产品发布在即，消费电子及光学光电子本周涨幅较大。 本周北向资金累计净流入186.70亿元，为8月以来最高值。 沪深300指数走势图 2024年市场展望 国内经济政策：根据中央经济工作会议，财政政策提出“适度加力”，预计明年会加大对部分地区财政支持力度，增加科技领域财政优惠政策与政策支持力度；货币政策提出“灵活适度”，预期货币政策将推动物价水平适度回升；产业政策提出“推动高水平科技自立自强”，及“以科技创新引领现代化产业体系建设”，期待后续更多具体政策出台。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 外部环境：美联储2024年有望开启降息周期，因美联储持续加息给全球权益资产带来的压力将随降息周期开启而得到缓解。 相关报告： 1《.策略周报：本周上证50指数上涨煤炭行业持续受青睐，光伏设备涨幅居前》 2023.12.22 2.《策略周报：11月经济继续稳步复苏，美联储降息预期升温》2023.12.15 展望2024年，在国内经济政策持续发力，及外部环境持续改善的基础上，国内经济有望持续复苏与前行，A股市场有望扬帆起航。 投资建议 建议关注：1).“春季躁动”：因春节日历效应及两会政策所带来的市场机会，建议关注中证500、中证1000指数及农林牧渔与纺织服饰行业的相关机会；2).景气持续提升的TMT行业机会，当前阶段，经济增长处于转型期，相应科技行业政策支持力度提升，同时叠加科技创新，持续看好TMT行业投资机会；3).出口拉动带来业绩增长的出口产业链机会，如汽车、船舶等行业；4).金价趋势上行带来的黄金行业的投资机会；5).当前景气持续提升、估值较低并有望修复的行业如医药生物等的投资机会；6).煤炭行业的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融5 4.北向资金5 5.资讯要闻6 二.机构与上市公司活动6 1.机构研究6 2.机构调研7 3.上市公司重要股东增持10 4.上市公司回购12 附录13 1.股债性价比13 2.行业估值13 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融5 图表5：北向资金5 图表6：iFinD热门研报标题热词6 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.11.28-2023.12.28）7 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.12.22-2023.12.28）7 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录8 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.09.28-2024.12.31）10 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情11 图表12：部分公司股票回购计划（2023.12.22-2023.12.28）12 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数全线上涨，创业板指涨幅最大为3.59%，科创50涨幅相对较小为1.03%。科创50本周来到成立至今1.75%分位水平，仍处于历史相对较低位置，上证50 近期持续回升，回到近5年1.98%分位水平。上证50交易相对较低迷，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平回升到近5年1.73%分位水平。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，电力设备涨幅最大为5.46%，煤炭行业跌幅最大为0.59%。电力设备前期持续下跌，本周超跌反弹，上涨5.46%。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，光伏设备、半导体、汽车零部件、IT服务II、消费电子等行业板块交易活跃，交易较活跃行业板块中光伏设备上涨7.47%，光学光电子上涨6.89%，消费电子上涨6.42%。前期光伏设备持续下跌，本周继续反弹上涨7.47%。消费电子行业复苏及苹果MR新产品发布在即，消费电子及光学光电子本周涨幅较大。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周市场交易持续回升， 周四两市成交9023.98亿元，市场日均交易量7295.33亿元，交易活跃程度较前期回升。 本周融资融券余额小幅下降，周四最新数据为1.658万亿元。 4.北向资金 图表5：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，周四北向资金净流入 135.58亿元，本周北向资金累计净流入186.70亿元，为8月以来最高值。 5.资讯要闻 1.近期，多个全国性会议相继召开，对2024年相关工作作出安排，包括全国发展和改革工作会议、全国工业和信息化工作会议、全国财政工作会议、全国住房城乡建设工作会议等。全国发展和改革工作会议12月17日至18日召开，会议为2024年我国发展和改革领域“划重点”。全国工业和信息化工作会议12月21日召开，会议指出，2024年将抓好全力促进工业经济平稳增长等12个方面重点任务。全国财政工作会议12月21日至22日召开，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在光伏、AI等方面。近期较多AI应用上市，如文生视频模型Pika推出并持续走火爆，及谷歌推出的人工智能模型Gemini等，较多研究关注AI方面。进入2023年底，同时近期政治局会议、中央经济工作会议相机召开等，较多研究开始关注并展望2024年度宏观经济走势、政策及投资策略。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.11.28-2023.12.28） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300760.SZ 迈瑞医疗 390 000876.SZ 新希望 220 300820.SZ 英杰电气 309 688037.SH 芯源微 218 688110.SH 东芯股份 303 688322.SH 奥比中光 217 301377.SZ 鼎泰高科 275 688062.SH 迈威生物 209 603719.SH 良品铺子 263 688567.SH 孚能科技 207 000725.SZ 京东方A 257 688016.SH 心脉医疗 201 300124.SZ 汇川技术 251 603666.SH 亿嘉和 192 688266.SH 泽璟制药 243 688008.SH 澜起科技 184 300857.SZ 协创数据 234 002520.SZ 日发精机 179 002456.SZ 欧菲光 224 688478.SH 晶升股份 168 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，迈瑞医疗、英杰电气、东芯股份等参与调研机构较多。相较上周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：迈瑞医疗、迈威生物、澜起科技等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.12.22-2023.12.28） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300760.SZ 迈瑞医疗 390 600363.SH 联创光电 61 600380.SH 健康元 142 301221.SZ 光庭信息 58 688062.SH 迈威生物 128 002158.SZ 汉钟精机 53 688008.SH 澜起科技 123 300020.SZ 银江技术 42 688478.SH 晶升股份 122 603569.SH 长久物流 42 688283.SH 坤恒顺维 103 688123.SH 聚辰股份 41 689009.SH 九号公司 92 300201.SZ 海伦哲 38 688728.SH 格科微 90 300459.SZ 汤姆猫 35 002385.SZ 大北农 88 300949.SZ 奥雅股份 35 300820.SZ 英杰电气 85 600549.SH 厦门钨业 35 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，迈瑞医疗、健康元、迈威生物等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 300760.SZ迈瑞医疗2023/12/28迈瑞医疗：2023年10月31日-12 月28日投资者关系活动记录表 公告部分摘录： 1、互动提问： 问：请问如何看待医药行业整顿对公司的影响？ 答：虽然部分国内公立医院的设备招标采购活动因行业整顿有所延迟，但采购需求本身并没有消失。而且经过整顿后的采购环境也将更加重视合规性要求，这对于持续重视合规的迈瑞来说尤其利好。今年下半年，在地方政府牵头组织的医疗设备采购项目中，公司的市场份额也获得了显著提升。 长期来看，生产企业的产品竞争力、品牌影响力、临床服务能力将逐渐成为公立医院在采购决策中最为关注的考量因素，同时在医院越来越重视提质增效、控费降本的大环境下，生产企业也将更多承担起帮助医院提升管理和临床诊疗效率的责任，并帮助顶尖大医院完成科研和技术攻坚的任务。对于一直坚守合规经营为底线、持续加大研发投入的迈瑞而言，此次医药行业整顿无疑将长期凸显公司的竞争优势。 问：请问如何展望海外市场接下来的发展趋势？ 答：展望海外市场，短期来看，高端客户群加速突破的趋势仍将持续，并且公司在海外本地化生产、仓储物流、临床和IT服务等能力建设上也取得了阶段性进展，因此海外市场四季度有望延续快速增长的趋势。长期来看，由于迈瑞已布局的产品在海外的可及市场空间已经达到了4,500亿元，其金额数倍于国内的可及市场空间，但去年公司在海外的收入还不到120亿元，市占率还不到3%。为了贯彻落实公司全球化发展的战略规划，公司在海外市场将持续通过内部投资和外部并购相结合的方式完善一系列本地化能力建设，加速欧美和发展中国家高端客户的突破进程，以此保障海外市场长期稳定地快速增长。 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 688062.SH迈威生物2023/12/28迈威生物：迈威生物投资者关系活动 记录表（2023年12月01） 公告部分摘录： 问：未来几年公司的商业化品种的销售预期如何？预计何时达到盈亏平衡？ 答：根据发行招股书的预测：至2025年，国内市场的销售收入预计将达到17.43-21.73亿元。 盈亏平衡甚至获得盈利是公司战略的核心目标之一，目前除了两个已顺利开展商业化的产品阿达木单抗（君迈康®）、地舒单抗（迈利舒®）之外，我们主要考虑在以下三个方面增加营收： 1）如公司发行招股说明书所披露的，预计在2023年至2