周度热点集锦：彭博报道一揽子地产政策或在路上，曲文控担保政信产品展期一年

周度热点集锦：彭博报道一揽子地产政策或在路上，曲文控担保政信产品展期一年 本周2023.5.29-6.4，经济增速环比下行趋势背景下，政策预期有所加强，彭博报道中国 地产政策将加码等舆情提振市场交易情绪，A股有所回暖，国内债市震荡下行。 信用债交投方面，城投分化情况较为明显，低估值成交和高估值成交城投平台数量均不少。一级市场，净融资为正值，新增量有所抬升。高收益主体表现方面，高收益成交依然以地产主体为主，远洋集团高收益成交规模达到4.11亿元。市场舆情与波动方面，蒙娜丽莎、万达商管、银川通联、天津轨交、天津滨海投资、昆明轨交、信达香港多家主体遭遇外部评级下调或负面展望。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，失业率3.7%超预期，加息预期或暂缓，A股有所回暖，国内债 市震荡下行 【大类资产】本周A股有所回暖，上证指数周涨0.55%，报3212.50点，创业板指周涨0.18%，报2229.27点。国外方面，债务上限法案已经通过，债务压力暂缓，另外5月美国失业率3.7%超预期，加息预期或暂缓，标普500指数周涨1.83%报4282.37点，道指周涨2.02%报33762.76。大宗商品方面，原油价格走势主要看OPEC+会议结果；金价受美元指数走弱影响上涨。 【资金方面】本周跨月，前半周央行增量逆回购，跨月后再次回落，主要是平滑跨月资金波动，资金面整体平稳。 【利率方面】国外方面，债务上限危机解除，美债收益率下行。国内方面，债市震荡下行，各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。 二、高收益主体表现方面，高收益成交依然以地产主体为主，远洋集团高收益成交规模 达到4.11亿元 成交总况：2023年5月29日至2023年6月04日共5个交易日，高收益债（成交净价 在90元及以下）的总成交额为22.22亿元，涉及54个主体。 分行业来看：城投主体成交总额共7.27亿元，占比32.72%，成交前五主体分别为贵州 贵安发展集团有限公司(2.85亿)、广西柳州市投资控股集团有限公司(2.40亿)、毕节市碧海新区建设投资有限责任公司(1.00亿)、昆明交通产业股份有限公司(0.55亿)、遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司(0.47亿)；房地产主体成交总额共10.62亿元，占比47.79%，成交前五主体分别为远洋控股集团（中国）有限公司(4.11亿)、金地（集团）股份有限公司(2.76亿)、大连万达商业管理集团股份有限公司(1.34亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.91亿)、旭辉集团股份有限公司(0.55亿)。 违约情况：2023年5月29日至2023年6月04日，新增10只违约债（其中展期债5 只），涉及金额38.85亿元（不含展期债）；截至2023年6月04日，2023年共11只违约债 券，涉及本金204.38亿元。 三、债市交投来看，城投分化情况较为明显，低估值成交和高估值成交城投平台数量均 不少 本周异常低估值成交全部为城投主体，包括丰县经开、眉山天府新区、泰州龙马建设、津城建和邳州经开。 本周异常高估值成交主要集中在城投主体，包括厦门海沧投资、常德城投、云南水利、黄石城发、潍坊城建，其中海沧投资异常成交债券即将到期，或因市场情绪波动所致，其余区域则普遍债务负担较重；此外，22远东租赁MTN010也发生异常高估值成交。 四、发行层面看，净融资为正值，新增量有所抬升 2023年05月29日至2023年06月04日，一级市场共发行债券256只，总发行量2,201.11 亿元，总偿还量1,373.00亿元，净融资额828.12亿元，新增净融资657.95亿元。 五、市场舆情与波动方面，蒙娜丽莎、万达商管、银川通联、天津轨交、天津滨海投资、 昆明轨交、信达香港多家主体遭遇外部评级下调或负面展望 类型 事件 债务展期或置换 景瑞地产：“21景瑞01”展期方案通过，展期3年，首笔1%本金于24年7月支付 违约或逾期后续 钦州开投：逾期国民信托在2023年5月30日兑付泛海控股：预重整启动，法院指定北京市中伦律师事务所担任公司预重整期间的临时管理人华晨汽车：确定沈阳汽车为合并重整中选投资人 外评下调或负面观察 蒙娜丽莎：鹏元下调评级从“AA/稳定”至“AA-/稳定”，主要是由于房地产行业下行、偿债指标弱化等原因连云港港口集团：标普撤销“BBB-/负面”评级，或因进一步下调压力所致万达商管：惠誉下调评级从“BB+/负面观察”至“BB-/负面观察”，主因母公司及兄弟公司信用状态减弱及IPO推迟潜在回购支出较大银川通联：惠誉下调评级从“BB-/负面观察”至’B+/负面观察’，主要是考虑到再融资风险上升且大规模债务即将到期天津轨交：穆迪下调评级从“A3/稳定”至“A3/负面观察”，主要是考虑到区域信用基本面趋弱天津滨海投资：穆迪下调评级从“Baa2/稳定”至“Baa2/负面观察”，担忧天津市基本面趋弱 “21景瑞01”展期3年方案通过，钦州开投逾期国民信托于2023年5月30日兑付，泛海控股预重整启动；外部评级变动方面，蒙娜丽莎、万达商管、银川通联、天津轨交、天津滨海投资、昆明轨交、信达香港遭遇外部评级下调或负面展望，连云港港口集团被标普撤销评级；此外，大明宫投资、剑江控股、天津静海区均传出非标产品负面消息。 昆明轨交：穆迪下调评级从“Baa1/负面”至“Baa2/负面”，主因昆明市土地财政弱化 负面展望或观察名单 信达香港：穆迪确认“Baa1/负面”评级，认为房地产低迷仍将对其盈利造成压力 非标负面 大明宫投资：政信产品逾期（曲江文控担保），区域再融资环境进一步恶化剑江控股：为平塘县区域内国企担保信托借款二次展期后，再次逾期静海区：园区平台子牙循环经济产投发行定融，或表明区域再融资压力趋大 其他信用预警 Debtwire：远洋集团偿还原定于3月31日到期的四笔境外贷款摊还款的剩余款项威海文登：穆迪撤销公司“Ba2”公司家族评级，或因评级下调压力金茂投资：中化财务公司减持“22金茂04”，持有面值降至2.4亿元美团：惠誉认为强劲的消费复苏将提振其现金流产生，增强偿债能力 外评上调或正面观察 复星国际：标普上调评级从“BB-/负面”至“BB-/稳定”，主因再融资风险有所缓解、杠杆降低中飞租：中诚信上调评级从“AA+/稳定”至“AAA/稳定”，主因公司股东支持较强、专业水平高等因素新水国资：中诚信上调评级从“AA/稳定”至“AA+/稳定”，主要考虑到公司区域重要性、业务持续性、资本实力都有所增强中海宏洋：中诚信将“AA+/稳定”调升至“AAA/稳定”，主因股东及融资优势、经营稳健中航证券：中诚信上调评级从“AA+/正面”至“AAA/稳定”，主因股东支持力度尚可以及集团资源对公司经营带来的优势 上述详细信息，请登录Odin账户，精彩呈现：