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航空机场周报:暑运首周超“五一”,长假期推动需求集中释放

交通运输2023-07-10田照丰国联证券北***
航空机场周报:暑运首周超“五一”,长假期推动需求集中释放

市场表现 7月3日-7月10日,上证指数下跌0.17%,沪深300指数下跌0.44%;交通运输行业上涨2.02%,在申万一级子行业排第3;其中航空机场(申万二级)上涨5.22%,跑赢上证指数和沪深300。 板块内14个个股(含港股美兰空港和首都机场),13个收涨。周涨幅最高:美兰空港+12.46%;周跌幅最高:海南机场-0.25%。 行业数据 本周航班量106920班次,环比+4.14%,同比+50.6%,恢复至19年的102.5%。分航线航班量(班次)及较19年恢复率分别为:国内97867 (114.56%),国际7116(46.41%),地区1937(55.1%);行业可用座公里(ask) 25681.7百万,环比+4.6%,同比+67.8%;货运航班3271班次,环比-7%,同比-13.76%。 千班以上航司执飞率top5:东方航空、祥鹏航空、长龙航空、海南航空、中国联合航空; 千万级机场进出港航班量(班次)top5:上海浦东(8407)、广州白云 (8266)、北京首都(7425)、深圳宝安(7282)、成都天府(7023); 全行业飞机日利用率8.04小时,环比+0.28小时;分机型及环比增减(小时):宽体机8.24(+0.14)、窄体机8.25(+0.31)、支线客机4.43(+0.17);其中:国航7.66、东航7.56、南航8.47、海航8.31、春秋8.82、吉祥9.69。 本周要闻 暑运首周表现超“五一”,长假期推动出行需求集中释放 7月1日,为期62天暑运正式开启。根据航旅纵横、FlightAI等平台发布数据:旅客量看,暑运前五日国内机场客运量近900万,较2019年同期增长近14%,单日旅客量超过五一假期(4月28日)峰值。机票订单看,前五日,国内、出境订单机票含税均价较2019年同期分别增长21%、22%;暑期国内支付均价达1244元,高于“五一”假期。 暑运是行业修复基本面的关键旺季,目前看量、价均已超过“五一”表现,长假期有助于出行需求集中释放。。 风险提示:出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。 1市场表现 7月2日-9日,上证指数下跌0.17%,沪深300指数下跌0.44%;交通运输行业上涨2.02%,在申万一级子行业排第3;其中航空机场(申万二级)上涨5.22%,跑赢上证指数和沪深300。 图1:申万一级子行业&航空机场(申万二级)周涨跌幅(%) 板块内14个个股(含港股美兰空港和首都机场),13个收涨。周涨幅最高:美兰空港+12.46%;周跌幅最高:海南机场-0.25%。 图2:板块内个股行情 2行业数据 2.1油汇:油价环比上行、汇率持续承压 图3:今年以来航空煤油现货价格 图4:今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量:国际恢复加快、货运持续走低 本周航班量106920班次,环比+4.14%,同比+50.6%,恢复至19年的102.5%。 分航线航班量(班次)及较19年恢复率分别为:国内97867(114.56%),国际7116(46.41%),地区1937(55.1%);行业可用座公里(ask) 25681.7百万,环比+4.6%,同比+67.8%;货运航班3271班次,环比-7%,同比-13.76%。 图5:总体&国内每日航班量(班次)趋势 图6:国际&地区每日航班量(班次)趋势 图7:总体&国内每日航班量(班次)&恢复率(右) 图8:国际&地区每日航班量(班次)&恢复率(右) 图9:可用座公里(ASK/百万) 图10:货运航班量(班次) 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5:东方航空、祥鹏航空、长龙航空、海南航空、中国联合航空; 千万级机场进出港航班量(班次)top5:上海浦东(8407)、广州白云(8266)、北京首都(7425)、深圳宝安(7282)、成都天府(7023); 全行业飞机日利用率8.04小时,环比+0.28小时;分机型及环比增减(小时):宽体机8.24(+0.14)、窄体机8.25(+0.31)、支线客机4.43(+0.17);其中:国航7.66、东航7.56、南航8.47、海航8.31、春秋8.82、吉祥9.69。 图11:本周主要航司执飞 图12:本周重点机场航班量 图13:行业飞机日利用率(小时) 图14:本周前10航司飞机日利用率(小时) 3行业动态 3.1暑运首周表现超“五一”,长假期推动出行需求集中释放 7月1日,为期62天暑运正式开启。今年暑期客流高峰预计出现在三个时间段:7月2日前后(中小学放假)、7月下旬-8月中旬、9月3日前后(各地院校集中开学前一周)。根据航旅纵横、FlightAI等平台发布数据: 旅客量看,暑运前五日国内机场客运量近900万,较2019年同期增长近14%,单日旅客量超过五一假期(4月28日)峰值。 机票订单看,6月国内、出境机票订单含税均价较2019年同期分别增长9%、14%,而从7月前五日,国内、出境订单机票含税均价较2019年同期分别增长21%、22%。 暑期国内支付均价达1244元,高于“五一”假期。 出行特点看,暑运前五日周边游、长线游订单环比6月增幅分别为29%、64%,假期直接推动了旅客出游半径、出游天数的拉长;海南、云南、新疆等地旅游热度上涨,三亚、昆明机票预定量周环比上涨超过50%。 暑运是行业修复基本面的关键旺季,目前看量、价均已超过“五一”表现,长假期有助于出行需求集中释放。 4风险提示 出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。