2023H1同比扭亏为盈，关注《铃兰之剑》上线表现

心动公司发布2023年上半年业绩预告，预计实现营业收入17.2-17.8亿元，同比增长7.9-11.7%；净利润0.7-1.3亿元，同比增长4.51-5.11亿元。公司净利润增长主要系收入增长及毛利率提升，以及降本增效措施导致研发成本和营销投入减少。我们上调2023年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.58/3.55/4.68亿元，对应EPS分别为0.5/0.7/1.0元，当前股价对应PE分别为30.2/21.9/16.6倍。我们看好公司自研游戏上线表现，维持“买入”评级。此外，公司TapTap用户规模有望持续回升，自研游戏陆续上线，带来业绩贡献的同时或加强内容与平台的协同效应。但需要注意的是，公司业绩增长受到疫情等因素的影响，且新游戏上线表现不及预期等风险。

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