【安徽合力】业绩快报点评：电动化+国际化兑现，业绩高速增长【东吴机械】

【安徽合力】业绩快报点评：电动化+国际化兑现，业绩高速增长【东吴机械】 ���公司发布2023上半年业绩快报： 2023年上半年，公司实现营业收入86亿元，同比增长7%，实现归母净利润6.58亿元，同比增长53%。 单Q2公司实现营收45亿元，同比增长9%，归母净利润3.95亿元，同比增长66%，净利率8.85%，同比提升2.20pct。公司净利率高速增长，主要系高毛利率电动化产 【安徽合力】业绩快报点评：电动化+国际化兑现，业绩高速增长【东吴机械】 ���公司发布2023上半年业绩快报： 2023年上半年，公司实现营业收入86亿元，同比增长7%，实现归母净利润6.58亿元，同比增长53%。 单Q2公司实现营收45亿元，同比增长9%，归母净利润3.95亿元，同比增长66%，净利率8.85%，同比提升2.20pct。公司净利率高速增长，主要系高毛利率电动化产品占比提升、国际化业务产销快速增长。 ���锂电化、全球化、后市场仍有空间，建议关注出口持续增长的国产叉车龙头 （1）2022年全球叉车市场规模约1500亿元，其中海外市场约1100亿元，国内市场约400亿元，国产双龙头杭叉集团、安徽合力全球收入份额 20%，其中国内52%，海外8%，海外市场空间广阔。 （2）高价值量平衡车锂电化带动产业规模提升。 2022年我国平衡重叉车电动化率仅26%，低于海外43%水平。 锂电化缩短了内燃平衡叉车和电动平衡叉车的差距，大幅提升电动叉车性价比，行业电动化加速带动产业转型。 （3）海外龙头厂商后市场服务与租赁收入占比约40%，并贡献70%以上毛利。2022上半年合力后市场业务收入占比18%，毛利率22%显著高于设备水平。随设备保有量提升，后市场业务拓展有望为叉车厂带来业绩增量。