北交所政策端持续发力，指引助力创新企业进入资本市场

2023年08月05日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（7.31-8.4） 北交所政策端持续发力，指引助力创新企业进入资本市场 摘要 周观点：本周，部分个股表现优异，其中华信永道周涨幅超过40%。半年报方面，武汉蓝电、建邦科技于本周五（8月4日）发布半年报，归母净利润同比 增长均超过40%。政策端持续发力，全国股转公司发布《全国中小企业股份转让系统股票公开转让并挂牌审核指引——区域性股权市场创新型企业申报与审核（试行）》，这将为三四板市场建立制度型对接新起点。《指引》中明确新三板为四板的四类企业开通绿色通道，这将为以专精特新为代表的创新型企业进入资本市场提供了更加丰富、便捷的路径。这将强化北交所在多层次资本市场的牵引作用，帮助建立多层次资本市场，也为北交所优质扩容提供充足储备队员。此外，证券业超预期“降准”释放近300亿元资金，资金运用效率提升将有助于活跃整体资本市场，预期北交所也将受益。伴随着高质量建设北交所 的一揽子举措持续推进落地，预期北交所整体流动性和估值将逐步恢复。建议 以中报业绩披露与高端制造+国产替代为主线，持续关注具备解决“卡脖子”技术、科创属性强的国家级专精特新“小巨人”企业及实现“由0到1”技术突破的稀缺标的。 下周共5家企业更新新股申购动态。博迅生物（836504.BJ）将进行路演并开启申购；宏裕包材（837174.BJ）、路桥信息（837748.BJ）将发行结果公告；国子软件（872953.BJ）将开启申购并发行结果公布；鸿智科技（870726.BJ） 将于8月8日上市。 下周共1家企业上会。并行科技（839493.NQ）所属行业为计算机，主营业务为超算云服务及超算相关生态业务。2022年公司营业收入和归母净利润为3.1亿元和-114.5百万元。 行情回顾：本周，北交所整体较上周回暖：周五（8月4日）收盘市值2752.8亿元，北证50指数较周一（7月31日）开盘市值上涨约0.8%，整体跑输创业板约1.2个百分点（创业板指上涨约2.0%）；跑赢市场约1个百分点（沪深 300上涨约0.7%） 北证A股板块对比。截止8月4日，北证A股成分股个数共210个，公司平均市值13.1亿元，同期创业板个股平均市值为94.7亿元，科创板平均市值为 122.6亿元。从成交量上来看，“2023年7月31日（周一）-2023年8月4日（周五）”北交所板块周交易金额为56.0亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为5.6%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为16.4倍，PE绝对值与上周五（7月28日）上升0.4倍。 要闻：为配套落实独立董事制度改革相关安排，北京证券交易所修订了《北京证券交易所股票上市规则（试行）》，经中国证监会批准，修订后的规则自2023年9月4日起施行。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 7% 2% -3% -8% 2023-02-21 2023-03-02 2023-03-13 2023-03-22 2023-03-31 2023-04-12 2023-04-21 2023-05-5 2023-05-16 2023-05-25 2023-06-05 2023-06-14 2023-06-27 2023-7-6 2023-7-15 2023-7-24 2023-8-2 -13% -18% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（7.31-8.4） 成分股个数210 总市值（亿元）2752.8 公司平均市值（亿元）13.11 板块周交易金额（亿元）59.95 平均周交易金额（亿元）0.27 区间换手率（%）5.57 相关研究 1.北交所周报（7.24-7.28）：北交所召开公募基金座谈会，做市商降门槛有望引入增量资金(2023-07-30) 2.北交所周报（7.17-7.21）：锦波生物破北交所上市首日收盘价记录，下周开特股份将上会(2023-07-24) 3.北交所周报（7.3-7.7）：北交所“AI+机器人”行情持续，锦波生物下周一开启申购(2023-07-09) 4.北交所双周报（6.19-6.30）：“北+H”两地上市安排落地，首批“专精特新”专板名单公布(2023-07-03) 5.北交所周报（6.12-6.16）：证监会主席再强调北交所“高质量发展”，柴油机活塞“小巨人”即将上市(2023-06-19) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3北交所上市公司半年报摘要2 4本周行情回顾3 5北交所相关基金6 6北交所公司重要公告7 7北交所发行上市项目审核动态9 8北交所要闻10 9风险提示10 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾3 图4：本周北交所股票涨幅前五4 图5：本周北交所股票跌幅前五4 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%5 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍5 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/8/4）1 表2：下周新股动态2 表3：本周披露2023年半年度报告以及业绩预告公司市场数据3 表4：下周2023年半年度报告公告披露动态3 表5：涨跌幅前五股票基本信息4 表6：涨跌幅前五股票市场数据5 表7：北交所主题基金区间涨跌幅表6 表8：发行项目上市审核动态9 1北证A股与各板块对比 截至2023年8月4日，北证A股成分股个数共210个，公司平均市值13.1亿元，同 期创业板个股平均市值为94.7亿元，科创板平均市值为122.6亿元。从成交量上来看，“2023 年7月31日（周一）-2023年8月4日（周五）”北交所板块周交易金额为56.0亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为5.6%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为16.4倍，PE绝对值与上周五（7月28日）上升0.4倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/8/4） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 210 12.90 59.90 0.29 5.61 北证A股（本周） 210 13.11 55.95 0.27 5.57 科创板 550 122.64 2592.41 4.71 11.92 创业板 1300 94.70 10392.54 7.99 22.92 上证A股 2228 252.90 22276.28 10.00 10.25 深证A股 2805 124.47 25513.50 9.10 17.36 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 120 100 80 60 40 20 4.10-4.14 4.17-4.21 4.24-4.28 5.4-5.5 5.8-5.12 5.15-5.19 5.22-5.26 5.29-6.2 6.5-6.9 6.12-6.16 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 0 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 2023/02/042023/04/042023/06/042023/08/04 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所无新股上市。 下周共5家企业更新新股发行动态。博迅生物（836504.BJ）将进行路演并开启申购；宏裕包材（837174.BJ）、路桥信息（837748.BJ）将发行结果公告；国子软件（872953.BJ）将开启申购并发行结果公布；鸿智科技（870726.BJ）将于8月8日上市。 宏裕包材（837174.BJ）所属行业为轻工制造，主营业务为塑料彩印软包装和注塑包装成品的研发、生产、销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.9亿元和47.6百万 元。公司发行价为8元/股，发行后市盈率为15.9倍。 路桥信息（837748.BJ）所属行业为计算机，主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。 2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.9亿元和36.7百万元。公司发行价为7元/股， 发行后市盈率为18.4倍。 博迅生物（836504.BJ）所属行业为医药生物，主营业务为实验室设备及生命科学仪器研发、生产、销售及服务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为1.4亿元和26.4百万 元，公司发行价约为9.8元/股，发行后市盈率为16.0倍。 国子软件（872953.BJ）所属行业为计算机，主营业务为资产管理数字化解决方案。2022 年公司营业收入与归母净利润分别为2.0亿元与51.9百万元。公司发行价为10.5元/股，发 行后市盈率为18.5倍。 鸿智科技（870726.BJ）所属行业为家用电器，主营业务为电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电产品的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.4 亿元和34.5百万元。公司发行价约为13.3元/股，发行后市盈率为16.1倍。 表2：下周新股动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023-08-07 2023-08-08 2023-08-09 2023-08-10 2023-08-11 路演:博迅生物 发行结果公告:宏裕包材申购:国子软件 上市:鸿智科技发行结果公告:路桥信息申购:博迅生物 申购:路桥信息 发行结果公告:国子软件 数据来源：北交所官网，西南证券整理 下周共1家企业上会。并行科技将于8月8日上会。 并行科技（839493.NQ）所属行业为计算机，主营业务为超算云服务及超算相关生态业务。2022年公司营业收入和归母净利润为3.1亿元和-114.5百万元。 3北交所上市公司半年报摘要 本周北交所共有2家公司发布2023年半年度报告：武汉蓝电（830779.BJ）、建邦科技 （837242.BJ）。 武汉蓝电（830779.BJ）所属行业为电力设备，主营业务为电池测试设备的软硬件开发、生产和销售。公司于8月4日披露半年度报告。2023年半年度公司营业收入为0.9亿元， 同比增长37.8%；归母净利润为41.8百万元，同比增长45.7%。 建邦科技（837242.BJ）所属行业为汽车，主营业务为汽车售后市场零部件流通的供应链管理、公司于8月4日披露半年度报告。2023年半年度公司营业收入为2.4亿元，同比 增长16.6%；归母净利润为29.6百万元，同比增长57.4%。 表3：本周披露2023年半年度报告以及业绩预告公司市场数据 代码 股票简称 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE,TTM） 净利率 （%） 毛利率 （%） 时间（半年度报告公司） 2023/8/4 2023/6/30 2023/6/30 2023/8/4 2023/6/30 2023/6/30 830779.BJ 武汉蓝电 电力设备 15.26 0.86 41.82 18.21 51.55 66.87 837242.BJ 建邦科技 汽车 5.69 2.42 29.58 9.30 12.20 27.78 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共8家企业将发布2023年半年度报告：路斯股份（832419.BJ）、永顺生物 （839729.BJ）、国义招标（831039.BJ）、迅