光大期货软商品日报（2023年8月3日）

光大期货软商品日报（2023年8月3日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周三，ICE美棉下跌1.88%，报收84.6美分/磅，CF401上涨0.06%，报收17465元/吨，新疆地区棉花到厂价为18069元/吨，较前一日上涨16元/吨，中国棉花价格指数3128B级为18176元/吨，较前一日上涨86元/吨。国际市场方面，美国ADP就业数据连续4月超出预期，7月就业人数录得32.4万人，预期仅为18.9万人，美元指数持续上涨，美棉价格承压下行。此外，ICAC发布最新报告，称2022/23年度全球棉花总产量同比下降2%至2468万吨，2023/24年度全球棉花产量预期同比增加7%至2653万吨，新年度棉花供应端压力同比增加。国内市场方面，昨日夜盘，郑棉跟随美棉出现小幅回调。随着抛储的持续进行，市场棉花供应量逐渐增加，对棉价的压力会逐渐显现。近期推动棉价上行的主要因素是市场对于高温天气的担忧，但具体影响如何，尚未可知，关注8月份实地调研结果。预计短期郑棉维持区间震荡走势。 区间震荡 白糖 原糖期价小幅调整，主力合约收于24.24美分/磅。印度糖厂协会预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向 乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨；消费量约为2750万吨；剩余量约420万吨。国内现货报价7060～7180元/吨，基本持平。云南省累计销售新糖 161.36万吨（去年同期销售新糖109.26万吨），产销率80.24%（去年同期产销率56.28％）。销售酒精3.54万吨（去年同期销售酒精4.52万吨）。7月份销售食糖15.34万吨(去年同期单月销糖11.59万吨）。工业库存39.74万吨。期货方面印度未来出口前景并不乐观，制约原糖调整幅度。国内出于对未来进口的担忧， 表现谨慎。部分省销售数据陆续公布，目前看基本符合预期，销售进度同比略增，对于行情暂时保持区间看法，静待方向明朗。 区间震荡 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 9-1 -160 25 711 86 新疆 18069 16 全国 18176 86 白糖 9-1 78 -29 #N/A #N/A 南宁 7180 0 柳州 7165 0 三、市场信息 1、8月2日棉花期货仓单数量10515张，有效预报427张，共计10942张，较上一交易日减少 118张。 2、8月2日国内各地区棉花到厂价：新疆18069元/吨，河南18174元/吨，江苏18175元/吨， 湖北18071元/吨。 3、8月2日中国纱线负荷指数为55.8，较前一日持平，中国纱线库存指数为25.3，较前一日持平，中国坯布负荷指数为56.3，较前一日持平，中国坯布负荷指数为30.1，较前一日持平。 4、8月2日国内白糖现货价格：南宁7180元，较前一日持平，柳州7165元/吨，较前一日持平。 5、8月2日白糖期货仓单数量38345张，有效预报669张，总计39014张，较前一交易日减少 175张。 四、图表分析 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）图2：棉花主力合约基差（元/吨） 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2209-2301 2009-2101 2309-2401 2109-2201 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1月18日 1月31日 2月12日 2月24日 3月8日 3月20日 4月1日 4月14日 4月26日 5月11日 5月23日 6月4日 6月16日 6月28日 7月10日 7月22日 8月3日 8月15日 8月27日 9月8日 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月15日 5月5日 5月22日 6月8日 6月25日 7月12日 7月29日 8月15日 9月1日 9月19日 10月8日 10月25日 11月11日 11月28日 12月15日 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月15日 5月5日 5月22日 6月8日 6月25日 7月12日 7月29日 8月15日 9月1日 9月19日 10月8日 10月25日 11月11日 11月28日 12月15日 图3：棉花9-1价差（元/吨）图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 仓单数量 有效预报 合计 2023年 2022年 2021年 2020年 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 图5：棉花仓单及有效预报（张）图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 1月3日 1月20日 2月6日 2月23日 3月12日 3月29日 4月16日 5月6日 5月23日 6月9日 6月26日 7月13日 7月30日 8月16日 9月2日 9月20日 10月9日 10月26日 11月12日 11月29日 12月16日 数据来源：Wind光大期货研究所 2023年 2022年 2021年 2020年 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2022-09-02 2021-09-02 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 2020-09-02 1月3日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 3月31日 4月18日 5月8日 5月25日 6月11日 6月28日 7月15日 8月1日 8月18日 9月4日 9月22日 10月16日 11月2日 11月19日 12月6日 12月23日 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）图7：白糖主力合约基差（元/吨） 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2020-09-02 2021-09-02 2022-09-02 仓单数量 有效预报 合计 2209-2301 2009-2101 2309-2401 2109-2201 600 400 200 0 -200 -400 1月18日 1月30日 2月10日 2月22日 3月5日 3月16日 3月27日 4月8日 4月19日 4月30日 5月14日 5月25日 6月5日 6月16日 6月27日 7月8日 7月19日 7月30日 8月10日 8月21日 9月1日 9月13日 图8：白糖9-1价差（元/吨）图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind光大期货研究所 研究团队人员介绍 ·张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F0306200期货交易咨询资格号：Z0000082 ·张凌璐，光大期货研究所资源品分析师，担任纯碱、尿素研究工作，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，ACCA持证人，曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F3067502期货交易咨询资格号：Z0014869 ·孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等期货品基本面研究、数据分析等工作。 ·期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。