谷歌(GOOG)2023Q2业绩梳理及业绩会纪要-美股-调研纪要

以下内容来自公开信息和公开业绩会，不代表我们的观点。 管理层陈述 Alphabet和谷歌首席执行官SundarPichai说："我们的产品和公司都呈现出令人振奋的发展势头，推动了本季度的强劲业绩。我们在人工智能领域的持续领先地位，以及在工程设计和创新方面的卓越表现，正在推动搜索的下一步发展，并改善我们的所有服务。我们有15种产品，每种产品服务5亿 人，有6种产品服务超过20亿人，我们有很多机会实现我们的使命。 Alphabet和谷歌首席财务官RuthPorat说："我们的财务业绩反映了搜索业务的持续韧性，搜索和YouTube的收入增长都在加速，云业务的发展势头也很强劲。我们将继续投资以实现增长，同时优先考虑在全公司范围内对成本基础进行持久的再造，并创造能力以实现长期的可持续价值。 第二季度财务数据 Alphabet二季度扣除tac后的营收为620.67亿美元，高于市场预期的602.7亿美元，去年同期为574.71亿美元；净利润从去年同期的160.02亿美元（合每股1.21美元）增长至183.68亿美元（合每股 1.44美元），分析师预期为每股1.44美元；二季度营业利润率从去年同期的28%提升至29%。 图表：2023年第二季度的合并财务业绩 图表：2023年第二季度收入、流量获取成本和员工数量 图表：2023年第二季度分业务营运业绩 2023年第二季度的业绩反映了： 截至2023年6月30日，绝大多数受裁员影响的员工已不再计入员工总数。预计到2023年底，受影响的大部分剩余员工将不再计入员工总数，但这取决于当地法律和协商要求 正如2023年4月20日所宣布的，公司将谷歌研究院（大脑团队）的一部分与DeepMind合并，以显著加快在人工智能（AI）领域的进展。该团队被称为谷歌DeepMind，从2023年第二季度开始在Alphabet未分配企业成本中报告。在此之前，大脑团队被归入谷歌服务部门。 截至2022年6月30日和2023年6月30日的三个月内，除了未分配公司成本中包含的Alphabet级成本 外，与收入相关的对冲收益（损失）分别为3.75亿美元和300万美元。 裁员和削减办公空间 2023年1月，公司宣布裁员，因此在截至2023年6月30日的六个月内记20亿美元的员工遣散费 和相关费用。此外，公司正在采取行动优化全球办公空间。因此，在截至2023年6月30日的六个 月内，记费用总额为6.33亿美元，其中5.64亿美元和0.69亿美元分别记录在截至2023年3月31 日和2023年6月30日的三个月内。随着公司对房地产需求的进一步评估，未来可能会产生更多费用。在分部报告中，这些费用的绝大部分都包含在分部业绩的未分配公司成本中。 服务器和网络设备使用寿命的变化 2023年1月，公司完成了对服务器和网络设备使用寿命的评估，并将服务器的预计使用寿命从四年调 整为六年，将某些网络设备的预计使用寿命从五年调整为六年。这一会计估计变更从2023财年开始 生效，其影响是，截至2023年6月30日的三个月和六个月内，折旧费用分别减少9.66亿美元和 20亿美元，净收入分别增加7.52亿美元和15亿美元，或基本每股收益0.06美元和0.12美元，稀 释每股收益0.06美元和0.12美元。 关于首席财务官交接和总裁兼首席投资官任命的补充信息 Alphabet和谷歌首席财务官露丝-波拉特（RuthPorat）将从2023年9月1日起担任新设立的Alphabet和谷歌总裁兼首席投资官一职。露丝将继续担任首席财务官，包括领导公司的2024年和长期资本规划进程，同时公司将寻找并遴选她的继任者。在新的岗位上，露丝将继续向Alphabet和谷歌首席执行官桑达尔-皮查伊汇报工作。 露丝于2015年5月就任首席财务官，是公司任职时间最长的首席财务官。 在新的岗位上，露丝将与桑达尔密切合作，负责Alphabet在OtherBets投资组合中的投资，以及公司在世界各国和社区的投资。Alphabet的投资涉及多个领域，是全球经济增长的引擎。她还将重点关注与政策制定者和监管者在就业、经济机会、竞争力和基础设施扩张方面的合作。 "露丝一直致力于推动财务纪律和股东回报，同时带头投资以创造可持续的长期价值。正如今天的业绩所显示的，我们正在取得良好的进展，我们将继续致力于这项重要的工作，"Sundar说。"在新的岗位上，露丝将加强我们与政策制定者的合作，塑造我们的企业投资，为世界各地的人民和经济带来最大的经济影响。” 露丝说："我很高兴能担任这个新职务，并有机会与全球领导人合作，通过技术和投资实现经济增 长。"我将致力于谷歌的持续发展，确保我们在全球的多元化投资得到强有力的合作伙伴支持，为世界各地的人们和社区创造机会。 Q&A： Q：想了解在消费者行为方面的一些早期发现和惊喜，人们是如何使用Bard和搜索的，Gemini在未来一年左右里能为人们提供的服务中我们对消费者的哪些新行为感到最兴奋。 A：现在肯定还为时尚早，但无论是在Bard还是在搜索方面，用户的反馈非常积极。我认为，我们现在肯定能够为更深、更广的信息使用案例提供服务，这非常令人兴奋。举例来说，人们真的用它来获取信息。这是我们能理解的，但它绝对是新的一面。 在Bard中集成谷歌镜头（GoogleLens）让人兴奋不已。我们已经知道GoogleLens在BBC上的个人搜索量有多大，也知道它在过去两年里的增长幅度有多大，因为我们已经做了一段时间了，但肯定的是，Bard中的GoogleLens反响非常好，这让我感觉到，Gemini正在从头开始打造多模态功能。我认为这是一个会让用户兴奋的领域，我回想起很多年前我们做通用搜索的时候，无论何时，我们都 能为用户抽象出不同的内容类型，并以一种无缝的方式将它们放在一起。他们往往会接受得很好。因此，我对未来的发展感到非常兴奋。 Q：关于耐用支出。上一季度谈到2024年支出增长可能会低于收入增长，这里面是否包括折旧的影响。 A：我们对第二季度的运营表现非常满意。一段时间以来，我们一直在说，我们的重点是收入增长领先于支出增长，并且在一段时间内首次实现了这一目标，即销售成本加整体运营支出。我们仍然非常重视对成本基础进行持久的再造。有很多工作流程正在进行中，这仍然是我们的首要任务。 Q：怎么看开源和闭源模型的关系？您如何看待自制芯片以及未来几年人工智能产品的广泛发展?谷歌的云计算业务或消费者产品将给市场带来哪些关键的差异化点，以及我们应该如何看待未来几年人工智能在更大程度上的差异化发展。 A：人工智能的投资，从深度计算机科学工作的类型，我们努力寻找的人才，以及我们从最早期开始建立的基础设施来看，如果你考虑过我们数据中心的交换机，只要我们认为可以做到最好并通过创新获得优势，我们就会选择这样做。我们在人工智能芯片方面做到了这一点。 但对我们来说，最重要的是真正专注于我们的用户和客户，并支持所有必要的创新，以云为例，我们真正接受我们的开放式架构，我们接受客户希望在对他们有意义的情况下使用多云。同样，你会看到在人工智能方面，我们将提供的不仅仅是我们的第一方模式，我们还将提供第三方模式，包括开源模式，在这个生态系统中，开源扮演着至关重要的角色。在安卓、Chromium等项目上，谷歌是在做贡献的，我们是最大的贡献者之一。 因此，我们将接受这一点，走在技术的最前沿，我认为这对我们的长远发展大有裨益 Q：为什么调整管理层在这个时间点对Alphabet来说可能很重要，RUTH希望从这个新角色中推动组织发展的是什么。 A：露丝的价值无法用言语表达。我非常高兴她将继续担任一个有影响力的新角色，而且是在我们公司规模如此之大、技术变化如此之广的情况下。我认为，现在比以往任何时候都更需要在全球范围内参与解决这些问题，并宣传我们在AIphabet和谷歌所做投资带来的经济机遇。我很高兴她将继续担任首席财务官，因此不会有任何变动。我们会花时间寻找继任者，并相对密切地参与其中。不仅如此，我们还将进行长期规划，包括2024年的规划。 在影响上，桑达尔和我讨论得比较多的地方之一就是2024年资本计划和多年计划的落地，以及完成我们正在进行的所有非常重要的工作。我们对这些工作的意义感到兴奋，它们为公司的长期发展奠定了良好的投资基础。我们看到技术可以给许多人的生活和经济生活带来如此大的变化，并且能够专注于对经济增长的影响，以及为人们、为组织、为国家带来的机会。我认为这是一种殊荣。我对此感到非常兴奋，尤其是这家令人惊叹的公司，以及我们在整个Alphabet所做的投资，这些投资的重点是推动全球众多领域的经济增长。 Q：如何看待将生成式人工智能更广泛地整合到搜索中的时机，更具体地说，你需要看到哪些东西才能做到这一点。 A：关于激增的生成体验，我们一定要确保我们从第一原则出发进行深入思考同时不断引入令人兴奋的新技术。在过去的几年里，人工智能创新已经进入搜索领域，而这是这一旅程的下一步。但这是一个巨大的变化。因此，我们从第一原则出发进行了思考，这确实给了我们一个机会，让我们不再受限于搜索之前的工作方式，让我们能够跳出框框进行思考，我看到了这种发挥和体验，所以我想说，在这个时间点上，我们已经走在了我想象的前面。反馈也非常积极 自产品发布以来，我们的效率有了显著提高，延迟也有了明显改善。我们一直保持着很高的标准，但我想说的是，就我们内部对它的看法而言，我们在所有指标上都遥遥领先，所以我们对它再满意不过了。随着时间的推移，这将成为搜索的工作方式。我们正在打造搜索领域的下一个重大演进，我对目前的进展情况感到满意。 Q：第二季度的资本支出低于预期是否仍然预计23年的资本支出将高于22年，应该如何考虑不动产和办公室优化工作在23年和24年的时间安排 在资本支出方面，本出重要的一点是第二季度的连续增长低上一季度。两个原因，一是我们正在围绕办公设施开展的工作，二是某些数据中心建设项目的延迟。因此，我们希望明确指出，我们确实预计技术基础设施的投资水平将有所提高，而且到2023年下半年，投资水平将有所提高，这与我们之前的评论一致，即我们预计2023年的投资水平将有所提高。考虑到今年前半年开局较慢2024年将继续增长。这主要是为了支持我们在全公司范围内看到的人工智能机遇，包括我们已经谈到的对专有GPU的投资、我们在GPU方面所做的一切，以及数据中心容量和我们不断加快的创新步伐。我们只是想确保我们能够抓住整个AIphabet的机遇。 关于不动产优化，这是许多工作流中的一个。当我们谈论持久地重新设计我们的成本基础，以创造投资能力和支持长期发展时这一点非常重要。可持续的财务价值，我们将继续为此而努力。 Q：SGE货币化方面看到了什么?你们是如何看待扩大SGE部署规模的问题的?我认为有很多人担心，短期内，这可能会带来一些不利因素，但从长远来看，更有用的产品带来的查询增长可能会弥补这一点 A：我们一直专注于为用户带来这种体验，并确保它能很好地为用户服务，首先，作为用户，我非常清楚这一点。首先，作为用户本人,我非常清楚地感受到，有些查询的答案明显比以前更好了。因此，我认为我们的方向是正确的，我们可以从我们的指标和用户反馈中看到这-点。这些体验没有改变的一点是，很多用户的旅程都是商业性质的，都有固有的商业用户需求，而让我感到兴奋的是，SGE让我们有机会再次满足这些需求，而且越做越好。因此，这显然是一个令人兴奋的领域，而作为其中的一部分，基本原理不会改变，用户有商业需求，他们在寻找选择，而商家和广告商也在寻找提供这些选择的机会。这些基本要素在SGE中也同样适用。我们正在进行包括广告在内的多项试验，我们对看到的早期结果感到满意。我们将继续改进体验，但我对目前的情况感到满意，我们在这些过渡时期积累了丰富的工作经验，我们也将把所有这些经验带到这里。 Q:云计算如果真的收入增长，尽管进行了优化，但仍能保持稳定，那本季度的pipeline和客户盈利情况如何。