市场震荡地产链强势，关注科技板块调整中出现的配置机会

市场震荡地产链强势，关注科技板块调整中出现的配置机会 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 07月17日-07月21日，本周主要指数均跌，上证指数跌2.16%，深证成指跌 2.44%，万得全A跌1.88%，沪深300跌1.98%，创业板指跌2.74%，科创50指数跌3.63%，中证1000指数跌2.19%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是房地产、猪产业、贵金属，涨幅分别为3.69%、 1.55%、0.72%，涨幅落后的是通信、计算机、光伏，涨幅分别为-6.01%、- 5.59%、-4.91%。 本周趋势赛道中房地产、家居、建材、水泥、老基建、白酒、银行涨幅小于5%，其他均跌幅小于5%。 从行业内代表性或权重个股表现看，猪产业和房地产赛道的代表性或权重个股普 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年07月23日 证券分析师张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 证券分析师薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 证券分析师张志鹏 zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 涨，光伏、风电、半导体、汽车整车、医药、工业4.0、白酒、通信和消费电子行业内部分化。锂电、储能、军工、汽车智能和零部件、绿色电力、传媒、能源和计算机赛道的代表性或权重个股普跌。迈为股份、泰胜风能、华润微、赛力斯、中控技术、贵州茅台、中国联通、创维数字逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-3.25%，流入率只关注相对上周变化，绝对值意义不大。沪深两市、沪深300、创业板和科创板指数流入率较上周都转差。 从申万一级行业资金流入表现看，除房地产、建筑材料、食品饮料外，所有行业呈现净流出，通信、银行、公用事业流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。房地产、轻工制造、农林牧渔等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出64.80亿元，沪股通净卖出45.25亿元，深股通净卖出 19.55亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是通信、汽车、家用电器、房地产、传媒，卖出前五的行业是电力设备、计算机、银行、电子、非银金融。 本周两融资金净买入占比较高的行业有计算机、非银金融、银行。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有新型城镇化、保障房、装饰园林、消费建材、新零售、生物育种、预制菜、乳业、其他建材、磷化工、电子烟、一般零售、赛马等。（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指数） 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，城镇化和建材主题领涨，与政策预期有关，下周不做过多关注。 趋势赛道方面，AI相关板块出现较大回调，业绩预期较好的品种逐渐进入性价比区域，回调加大的话，关注配置机会。顺周期板块除地产链以外有一定回踩，下周预期仍然会维持相对收益，进入八月后预期可能相对平稳。继续关注顺周期和科技板块双重属性的半导体，台积电业绩会落地后，底部可能将逐渐出现。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 市场尝试再平衡，主线暂未动摇：主题&赛道跟踪周报 调整期来临，关注复苏板块：主题&赛道跟踪周报 2023-06-05 2023-02-20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示12 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 07月17日-07月21日，本周主要指数均跌，上证指数跌2.16%，深证成指跌2.44%，万得全A跌1.88%，沪深300跌1.98%，创业板指跌2.74%，科创50指数跌3.63%，中证1000指数跌2.19%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023-7-17 2023-7-18 2023-7-19 2023-7-20 2023-7-21 周涨幅 上证指数 -0.87 -0.37 0.03 -0.92 -0.06 -2.16 深证成指 -0.63 -0.34 -0.37 -1.06 -0.06 -2.44 万得全A -0.49 -0.20 -0.14 -0.97 -0.10 -1.88 沪深300 -0.82 -0.32 -0.11 -0.71 -0.05 -1.98 创业板指 -0.75 -0.31 -1.06 -0.99 0.35 -2.74 科创50 -0.68 -0.49 -0.50 -1.43 -0.58 -3.63 中证1000 -0.43 -0.10 -0.27 -1.29 -0.11 -2.19 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是房地产、猪产业、贵金属，涨幅分别为3.69%、1.55%、 0.72%，涨幅落后的是通信、计算机、光伏，涨幅分别为-6.01%、-5.59%、-4.91%。 本周趋势赛道中房地产、家居、建材、水泥、老基建、白酒、银行涨幅小于5%，其他均跌幅小于5%。 从行业内代表性或权重个股表现看，猪产业和房地产赛道的代表性或权重个股普涨，光伏、风电、半导体、汽车整车、医药、工业4.0、白酒、通信和消费电子行业内部分化。锂电、储能、军工、汽车智能和零部件、绿色电力、传媒、能源和计算机赛道的代表性或权重个股普跌。迈为股份、泰胜风能、华润微、赛力斯、中控技术、贵州茅台、中国联通、创维数字逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023-7-17 2023-7-18 2023-7-19 2023-7-20 2023-7-21 周涨幅 房地产 -0.34 0.64 1.43 0.33 1.60 3.69 猪产业 0.53 0.81 0.17 -0.96 1.00 1.55 贵金属 -0.40 0.55 1.87 -0.68 -0.60 0.72 白酒 -1.45 -0.64 -0.25 -0.21 2.62 0.03 医药 -0.77 -0.71 -0.26 0.12 1.15 -0.48 汽车整车 0.53 2.22 0.28 -2.42 -1.42 -0.87 锂电 -1.03 0.28 -0.57 0.04 -0.69 -1.95 风电 -0.01 -0.38 -0.75 -0.58 -0.39 -2.08 绿色电力 0.23 -0.66 -0.32 -1.03 -0.46 -2.21 能源 -1.52 -0.42 0.47 -0.69 -0.63 -2.77 汽车零部件 -0.82 1.83 -0.54 -2.24 -1.23 -3.00 军工 -0.07 0.51 -1.12 -1.96 -0.43 -3.05 储能 -1.01 0.08 -1.39 -0.43 -1.21 -3.90 消费电子 -0.30 -0.10 -0.72 -2.41 -0.49 -3.97 半导体 -0.90 0.12 -1.02 -2.14 -0.64 -4.51 传媒 -1.81 -1.63 1.20 -2.12 -0.29 -4.61 工业4.0 -0.11 -0.09 -1.19 -1.45 -1.97 -4.72 光伏 -1.11 -0.46 -1.13 -1.10 -1.21 -4.91 计算机 -0.09 -1.76 0.12 -3.06 -0.89 -5.59 通信 0.64 -1.93 -0.61 -3.89 -0.31 -6.01 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023-7-17 2023-7-18 2023-7-19 2023-7-20 2023-7-21 周涨幅 房地产 -0.34 0.64 1.43 0.33 1.60 3.69 家居 -0.12 1.33 2.00 -0.34 -0.09 2.78 建材 -0.29 0.57 1.27 0.47 0.10 2.14 水泥 0.09 0.66 1.01 -0.20 0.35 1.93 老基建 -0.11 0.31 0.93 -0.14 0.44 1.45 白酒 -1.45 -0.64 -0.25 -0.21 2.62 0.03 银行 -0.42 -0.39 0.47 0.22 0.13 0.01 食品 -0.88 -0.41 -0.25 -0.01 1.41 -0.16 家电 -0.22 -0.00 1.36 -0.83 -0.71 -0.43 化工 -0.69 0.63 -0.40 -0.05 -0.25 -0.77 铜 -0.88 0.34 0.49 -0.63 -0.11 -0.80 餐饮旅游 -1.07 -0.82 -0.08 -0.14 0.91 -1.20 电力 0.23 -0.66 -0.32 -1.03 -0.46 -2.21 能源 -1.52 -0.42 0.47 -0.69 -0.63 -2.77 保险 -1.55 -0.90 0.20 -1.24 -0.93 -4.36 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -1.95 0.96 -2.24 2.17 -10.25 光伏 -4.91 0.63 -6.86 6.49 -10.23 风电 -2.08 0.31 -3.08 1.05 -12.42 储能 -3.90 0.93 -3.48 3.70 -15.58 半导体 -4.51 2.58 -2.21 -3.94 18.27 军工 -3.05 -0.51 -4.96 3.22 1.92 汽车零部件 -3.00 0.42 -0.89 12.33 10.26 汽车整车 -0.87 -0.77 3.39 8.74 9.21 绿色电力 -2.21 -0.54 -2.92 -2.14 0.65 医药 -0.48 1.09 -1.72 -2.11 -6.54 工业4.0 -4.72 -0.41 -8.50 12.34 22.30 白酒 0.03 3.57 3.10 -2.36 -7.27 传媒 -4.61 2.83 -6.54 -1.73 34.05 计算机 -5.59 0.90 -7.51 1.24 22.34 房地产 3.69 -1.67 2.18 0.59 -12.63 通信 -6.01 2.17 -6.01 9.47 36.67 能源 -2.77 1.97 2.33 3.53 10.19 消费电子 -3.97 1.94 -1.88 1.77 16.55 猪产业 1.55 -0.6