【中信证券通信】行业推荐更新230720【AI算力板块依然是年度

【中信证券通信】行业推荐更新230720 【AI算力板块依然是年度级别大主线，产业趋势并无变化，今天的调整完全是情绪层面的波动，把握买点！特别是业绩强势的中兴通讯、业绩稳健的运营商，光模块龙头把握节奏布局。 】 1、中兴通讯：有业绩、有估值，空间50%+，强烈推荐！ 当前，公司5G贡献利润，服务器推动成长，路由器、传输、交换机等成长与利润皆有！从中报到明年，公司的业绩增长的清晰度都很强 【中信证券通信】行业推荐更新230720 【AI算力板块依然是年度级别大主线，产业趋势并无变化，今天的调整完全是情绪层面的波动，把握买点！特别是业绩强势的中兴通讯、业绩稳健的运营商，光模块龙头把握节奏布局。 】 1、中兴通讯：有业绩、有估值，空间50%+，强烈推荐！ 当前，公司5G贡献利润，服务器推动成长，路由器、传输、交换机等成长与利润皆有！从中报到明年，公司的业绩增长的清晰度都很强，今天调整后估值A股17倍、港股12倍，低估严重，空间50%+。 稀缺的优质业绩股，中报季预期表现强劲，强烈推荐。 2、运营商：以守为攻。 运营商业绩核心一个字“稳”。 在偏弱的整体环境下，虽然收入端也受到了负面影响，但是影响相对还是小，整体趋势依然明确，去年7-9月份的表现今年有望重演。数据要素和数字经济的主线在过去一段时间有所淡化，下半年有望加强，运营商也会重点受益。 3、光通信：Q3会是黄金机会，把握节奏布局。 8月份海外云厂商会陆续发布财报，CAPEX上修是大概率的，800G光模块跟GPU是强相关，是AI算力中最有订单和业绩兑现度的，中际旭创的中报已经验证，后续业绩仍是环比提升的趋势，建议把握节奏布局。