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2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。 特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8【中信证券通信】行业推荐更新2407071、中报前瞻：我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运 营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。 2、短期思路： 1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。 特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。 重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天孚+新易盛】，天孚更有超预期的机会。 3）细分龙头：重点关注业绩有支撑+主题有推动的细分龙头，把握错杀的机会，重点推荐【润泽科技 +英维克+华丰科技+华测导航+中天科技】。 ☎欢迎联系中信通信团队黄亚元/魏鹏程/李赫然/李鹞/田宇昊/周翰林