棉花日报：CFTC净多头寸环比显著增加，ICE期棉阳线收涨

棉花日报2023-07-18 +63 棉花日报|2023-07-18 CFTC净多头寸环比显著增加，ICE期棉阳线收涨 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 7月17日，棉花现货指数CCI3128B报价至17942元/吨（+58），期现价差-1037（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7250元/吨（-100)，黏胶短纤报价12650元/吨 （+0）CYIndexC32S报价23985元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24177元/吨（+119）；郑棉仓单11776（-86），有效预报417（+10）。美国EMOTM到港价94.3美分/磅（-0.4）；巴西M到港价90.6美分/磅（-0.5）。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至7月11日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单20397张，较前一周增加10465张； 仅期货非商业性持仓净多单13495张，增加9320张；商品指数基金净多单64908 张，减少281张。美棉净多头寸持仓有所增加。此外当前美棉主产区高温、干旱的 天气引发了市场对于新年度供端的担忧。隔夜ICE期棉主力12合约，阳线报收82.05美分/磅，期价较上一交易日上涨0.76美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标有拟合金叉的迹象，技术指标处于强势。 昨日国家统计局介绍2023年上半年国民经济运行情况，上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.5%，其中二季度GDP增速6.3，比一季度加快1个百分点，并明显快于去年全年3%的经济增速。但去年二季度GDP增速0.5，属于低基数。此外，国家统计局还发布了6月社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为1238亿元，同比增长6.9%，环比增长15.06%，整体表现尚可。但目前下游市场整体处于淡季行情，市场观望心态增加，棉纱价格偏弱运行纺企库存逐渐累积，预计纺企减停产情况将有所增加。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收16905元/吨，期价较上一交易日下跌220元/吨，持仓大幅减少2.3万手，至44.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 当前在陈棉供应偏紧、新棉减产以及籽棉抢收等预期的影响下，郑棉期价重心有所抬升，但同时需要关注产业政策面的变化，短期关注整数关口平台表现。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF309 17170 17225 16830 16905 20 439158 438679 448632 -23154 CF311 17245 17280 16900 16980 -145 113658 -199020 253782 1977 CF401 17130 17145 16770 16875 -315 302734 208596 357529 -1419 CF403 16990 17010 16650 16760 -300 17747 -181673 81303 2173 CF405 16795 16830 16505 16630 -290 7541 -5600 10292 1220 CF407 16870 16870 16500 16565 -195 618 -2752 310 310 合计 115184 -18893 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 91.9 94.3 91 元/吨 23985 17942 1663216774 1605716205 涨跌 0 58 0 -0.4 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 384 755 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 4123 4496 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 1423 1249 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 386 910 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 30 50 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 7月17日，郑棉2309合约与CCI3128B指数期现价差为-1037元/吨，价差较上个交易日下跌278元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月17日，郑棉2309-2401合约 价差为30元/吨，较上一交易日 下跌20元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月17日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1568元/吨，价差较上个 交易日上涨145元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差4123 元/吨，价差较上一交易日下跌106元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月17日郑棉仓单量11776张 （50.6万吨）减少86张（3689吨）有效预报量为417张（1.7万吨），仓单及有效预报总量共52万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 16950元/吨，期价较上一交易日下跌220元/吨，持仓大幅减少 2.3万手，至44.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6