棉花日报：CFTC净多头寸有所下滑，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-05-09 +63 棉花日报|2023-05-09 CFTC净多头寸有所下滑，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 5月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至16363元/吨（+200），期现价差-443（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7350元/吨（+100)，黏胶短纤报价13000元/吨 （+0）CYIndexC32S报价23450元/吨（+200），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24123元/吨（+68）；郑棉仓单16173（+255），有效预报1958（-323）。美国EMOTM到港价96.8美分/磅（+2.2；巴西M到港价95.8美分/磅（+2）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年5月7日，新疆地区皮棉累计加工总量 623.49万吨，同比增幅17.33%。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月2日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-7509张，较前一周减少980张；仅期货非商业性持仓净多单-7031张，减少1618张；商品指数基金净多单54105张，减少824张。基金净多头寸有所下滑。隔夜ICE期棉阴线报收83.17美分/磅，期价较上一交易日下跌0.89美分/磅。从技术面来看，MACD红柱有所放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标转强。 2023年3月美国共进口纺织品服装71.4亿平方米，同比下降23.62%，环比增加 23.44%。其中从中国共进口16.97亿平方米，同比下降40.28%，环比下降14.39%;美国纺服进口数据虽不如同期水平，环比来看在缓慢增加，但是对于从中国进口的量在持续下滑中。据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，截至5月7日当周， 公路出疆棉运输量总计10.07万吨，环比下降3.47万吨，降幅25.6%，进入五月以来疆棉发运量开始小幅下滑。目前南北疆温度持续回升，棉花补种也在进行中，关注后续天气表现。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收15920元/吨，期价较上一交易日下跌75元/吨，持仓减少4000手，至70.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 已保值企业需遵循保值原则，平仓与现货销售进度相匹配，投机资金以区间震荡思路操作，高抛低吸。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF305 15895 15895 15550 15740 -75 5972 -3409 31846 -4530 CF307 15915 15935 15580 15790 -75 136242 11878 163423 3678 CF309 16050 16065 15705 15920 -75 945644 233116 703939 -4506 CF311 16180 16225 15885 16095 -70 33393 3671 70021 2080 CF401 16350 16350 15980 16185 -90 146571 49479 136514 2151 CF403 16300 16305 15995 16165 -85 1011 189 1147 75 合计 1268833 110689 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 94.3 96.8 100 元/吨 23450 16363 1634816493 1686917009 涨跌 200 200 3.1 2.2 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 -58 11 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3111 3137 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -89 -81 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -532 -415 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -265 -295 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 5月8日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-443元 /吨，价差较上个交易日下跌345 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 5月8日，郑棉2309-2401合约价差为-265元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。 3/6 来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 5月8日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差57元/吨，价差较上个交易 日下跌67元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3111 元/吨，价差较上一交易日下跌437元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至5月8日郑棉仓单量16173张 （69.5万吨）增加255张（10965吨）有效预报量为1958张（8.4万吨），仓单及有效预报总量共77.9万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收 15920元/吨，期价较上一交易日下 跌75元/吨，持仓减少4000手，至 70.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6