统计局2023年上半年生猪数据分析：产能持续兑现 供给如期增加

统计局2023年上半年生猪数据分析——产能持续兑现供给如期增加 今日上午，国家统计局公布二季度经济数据。上半年，猪牛羊禽肉产量4682万吨，同比增长3.6%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长3.2%、4.5%、5.1%、4.3%；牛奶产量增长7.5%，禽蛋产量增长2.9%。二季度末，生猪存栏43517万头，同比增长1.1%。上半年，生猪出栏37548万头，增长2.6%。 研究员：张晓君投资咨询证：Z0011864联系电话：0371-65617380日期：2023年7月17日 对以上数据进行分析如下： 从我国生猪存栏来看，今年上半年生猪存栏量43517万头仍居于2015年至今的存栏高位，仅次于2021年年中高点43911万头。 从我国生猪出栏来看，今年上半年生猪出栏量37548万头为2015年至今同期最高水平。根据2015年以来统计数据显示，排除2019年特殊年份，上半年生猪出栏占全年生猪出栏量比例约为46~52%，平均水平为48.5%。按照平均水平推算，今年全年生猪出栏量约为7.7亿头；若按照52%全年占比测算约为7.2亿头。从猪肉产量来看，今年上半年猪肉产量3033万吨同 样为2015年至今同期最高水平。根据2015年以来统计数据显示，排除2019年特殊年份，上半年猪肉产量 占 全 年 猪 肉 产 量 比 例 在46~53%， 平 均 水 平为48.7%。按照平均水平推算，今年全年猪肉产量约为6227万吨。（按照历史比例推算，仅供参考） 综上，以上数据验证了产能持续兑现，2022年能繁母猪存栏持续增加对应今年3-10月生猪出栏供给增加，仍处于近年来高位水平。养殖高利润刺激出的高供给仍在持续，生猪养殖端自今年1月以来持续处于亏损状态，能繁母猪存栏环比回落，生猪进入去产能周期，当前去化速度仍较缓慢，对应11月起生猪出栏回落幅度有限，限制下半年猪价预期水平。生猪期货远月合约价格重心持续下移，亦反应了市场对于远期生猪价格的预期不断下修。 策略上，维持此前观点不变，LH2309合约前期空单继续持有，上方压力15100-15400，若有效突破压力区间空单可适量止盈；反之，有效跌破15000整数关口，则打开进一步下跌空间，下方支撑14000-14500。 风险因素：收储政策、猪瘟疫病 今日上午，国家统计局公布二季度经济数据。其中提及：上半年，农业（种植业）增加值同比增长3.3%。夏粮生产再获丰收。全国夏粮总产量14613万吨，比上年减少127.4万吨，下降0.9%，产量居历史第二高位。上半年，猪牛羊禽肉产量4682万吨，同比增长3.6%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长3.2%、4.5%、5.1%、4.3%；牛奶产量增长7.5%，禽蛋产量增长2.9%。二季度末，生猪存栏43517万头，同比增长1.1%。上半年，生猪出栏37548万头，增长2.6%。 关键数据提取如下： 1、上季度末生猪存栏43517万头，同比增长1.1%；2、上半年生猪出栏37548万头，同比增长2.6%；3、上半年猪肉产量3033万吨，同比增长3.2%。 笔者对以上数据进行简要分析： 从我国生猪存栏来看，今年上半年生猪存栏量43517万头仍居于2015年至今的存栏高位，仅次于2021年年中高点43911万头。 从我国生猪出栏来看，今年上半年生猪出栏量37548万头为2015年至今同期最高水平。根据2015年以来统计数据显示，排除2019年特殊年份，上半年生猪出栏占全年生猪出栏量比例约为46~52%，平均水平为48.5%。按照平均水平推算，今年全年生猪出栏量约为7.7亿头；若按照52%全年占比测算约为7.2亿头。 从猪肉产量来看，今年上半年猪肉产量3033万吨同样为2015年至今同期最高水平。根据2015年以来统计数据显示，排除2019年特殊年份，上半年猪肉产量占全年猪肉产量比例在46~53%，平均水平为48.7%。按照平均水平推算，今年全年猪肉产量约为6227万吨。 （按照历史比例推算，仅供参考） 综上，以上数据验证了产能持续兑现，2022年能繁母猪存栏持续增加对应今年3-10月生猪出栏供给增加，仍处于近年来高位水平。养殖高利润刺激出的高供给仍在持续，生猪养殖端自今年1月以来持续处于亏损状态，能繁母猪存栏环比回落，生猪进入去产能周期，当前去化速度仍较缓慢，对应今年11月起到2024年3月生猪出栏整体回落幅度有限，限制下半年猪价预期水平。生猪期货远月合约价格重心持续下移，亦反应了市场对于远期生猪价格预期不断下修。 策略上，维持此前观点不变，LH2309合约前期空单继续持有，上方压力15100-15400，若有效突破压力区间空单可适量止盈；反之，有效跌破15000整数关口，则打开进一步下跌空间，下方支撑14000-14500。 风险因素：收储政策、猪瘟疫病 免责声明：本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧。本报告不对所涉及的准确性和完整性做任何保证。因此本报告仅可视为信息参考但不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。